Федеральной резервной системе, возможно, придётся начать покупку активов, если краткосрочные ставки снова вырастут
Банки Уолл-стрит предупреждают о возможном усилении напряжённости на денежных рынках США, что может вынудить Федеральную резервную систему (ФРС) ускорить меры по контролю над краткосрочными процентными ставками.
На прошлой неделе ставки трёхстороннего РЕПО достигли максимума с 2020 года, несмотря на заявление ФРС о приостановке программы сокращения баланса. Однако на этой неделе ситуация стабилизировалась, и ставки вернулись к уровню ФРС. Тем не менее, участники рынка продолжают беспокоиться о возможных скачках ставок в будущем.
Дейрдре Данн, глава отдела процентных ставок в Citigroup, выразила мнение, что недавние колебания не были единичным случаем, связанным с кратковременной волатильностью. Скотт Скирм из Curvature Securities также отметил, что, хотя рынок нормализовался благодаря мерам ФРС, давление на финансирование может вернуться в конце следующего месяца и к концу года.
Сэмюэль Эрл из Barclays согласился с тем, что ситуация на финансовых рынках ещё не стабилизировалась. Обсуждение необходимости адаптации ФРС к новым условиям финансирования возникло на фоне заявлений аналитиков о чрезмерном изъятии денег из финансовой системы в результате трёх лет ужесточения денежно-кредитной политики.
Джон Уильямс, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, заявил, что давление на рынке РЕПО и другие признаки перехода резервов от избыточного к достаточному уровню указывают на скорое достижение баланса. Однако некоторые аналитики и политики считают, что ФРС может быть вынуждена начать прямую покупку активов, если давление на рынки не ослабнет.
Лори Логан, президент Федерального резервного банка Далласа, отметила, что в случае сохранения текущих тенденций роста ставок РЕПО ФРС может рассмотреть возможность покупки активов. Программа количественного смягчения ФРС сопровождалась рекордными продажами казначейских векселей, что усилило дефицит ликвидности.
Меган Свибер из Bank of America заявила, что агрессивный выпуск казначейских векселей может снизить спрос на них со стороны традиционных инвесторов. Она предположила, что для восстановления баланса спроса и предложения может потребоваться участие ФРС в качестве покупателя.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба