Ситуация на рынке нефти и газа для российских эмитентов с 2022 года неоднозначная. В какие компании верят аналитики, несмотря на санкции, — в обзоре.
Нефть: цены, спрос и санкции
Ситуация с Brent
С начала 2025 года цена Brent упала на 14%, а диапазон колебаний составил от $61 до $82 за баррель. Цены менялись из-за геополитики и экономических факторов. В июле цена поднялась до $73 на фоне угроз США ввести пошлины против стран, покупающих российскую нефть.
В октябре, после соглашения по Газе и планов США ввести пошлины против Китая, цены упали ниже $62. Позже санкции США против Роснефти и Лукойла поддержали цены, а встреча лидеров США и Китая отложила пошлины.
В 2026 году Управление энергетической информации США ожидает снижения цены Brent до $52 за баррель из-за профицита, а американские банки прогнозируют цены около $56—59.
Санкции, в том числе последние, и риски перебоев с экспортом могут заставить банки пересмотреть прогнозы в сторону повышения.
Россия и санкции
22 октября 2025 года США ввели санкции против Роснефти, Лукойла и их дочерних компаний, затронув около 5% мировой добычи и более половины российского экспорта. Заменить эти объемы в краткосрочной перспективе невозможно, что поддержало рост цен. Всемирный банк и глава TotalEnergies считают, что санкции приведут к повышению цен из-за дополнительных издержек и перенаправления поставок.
Есть ли спрос на нефть
Общемировой спрос замедляется из-за экономических и торговых рисков. Китай снижает аппетиты из-за структурных изменений и увеличения спроса на электромобили. Поддержка рынка идет главным образом в странах вне ОЭСР — например, в Индии.
СПГ: сможет ли Россия заработать на зиме
23 октября 2025 года Европейский союз утвердил 19-й пакет санкций в отношении России, который впервые включает запрет на импорт российского сжиженного природного газа (СПГ).
Сейчас на долю России сейчас приходится более 10% мирового производства СПГ. Доля России в общем импорте газа ЕС составляет порядка 20%.
Ограничение вводится поэтапно: по краткосрочным контрактам — с 25 апреля 2026 года, по долгосрочным — с 1 января 2027 года, что на год раньше первоначального плана Еврокомиссии по отказу от российских энергоресурсов. Тем не менее пока Россия по-прежнему сохраняет статус экспортера.
Европа: запасы газа ограничивают рынок сбыта
Метеорологи прогнозируют, что январь и февраль 2026 года будут холодными. Европа в значительной степени полагается на текущие запасы для удовлетворения зимнего спроса на отопление. При сокращении запасов в начале холодного сезона цены могут вырасти из-за роста потребления с наступлением холодов.
В таких условиях спрос на газ неизбежно вырастет, что создаст определенное ценовое давление.
США: цены поддержат экспорт
В США наблюдается избыток газа и высокий уровень запасов. Летом 2025 года добыча газа сохранялась на высоком уровне, что ограничивает рост цен. Прогнозируемый рост экспорта СПГ поддержит цены, считают эксперты.
Топ-3 компаний из нефтегазового сектора: выбор аналитиков
Несмотря на все ограничения, объем нефти, которую экспортируют российские компании, заместить будет сложно, поэтому цены на нефть отреагировали ростом. Всемирный банк допустил, что подобные санкции могут привести к росту цен на нефть и нефтепродукты.
Глава НОВТЭКА считает, что в долгосрочной перспективе исключение России из мирового производства СПГ приведет к резкому росту цен на газ, что в первую очередь затронет ЕС. Он отметил, что поставляемые компанией объемы «просто пойдут на другие рынки».
Главное кратко
Цены на нефть отреагировали ростом на новые санкции против Роснефти и Лукойла. Это дает импульс для увеличения доходов компаний.
Экспорт СПГ в США и мире растет — это также поддержит цены на сжиженный природный газ.
В долгосрочных фаворитах аналитиков Т-Инвестиций — Лукойл, Татнефть, НОВАТЭК.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба