Два произошедших вчера события сподвигли нас на новую идею в зарубежных акциях.
Биткойн упал ниже психологической отметки $100 тыс. Недавно мы писали, почему считаем это опережающим сигналом к коррекции на широком фондовом рынке.
В то же время акции литиевых компаний устремились в какое-то иррациональное ралли. Даже будучи оптимистами в отношении сектора, рост SQM за 4 месяца на 40% выглядит перебором. Поэтому закрываем идею в SQM и идем дальше.
Если американский фондовый рынок очевидно перегрет, то почему просто не продать всё?
Выйти в кэш (т. е. разместить средства под депозитную ставку ~4% годовых) - здравая идея! Но поскольку изначальная идея Топ-5 заключалась в том, чтобы делиться лучшими идеями именно на фондовом рынке, не будем от нее отклоняться.
Как ETF на акции S&P 500 может защитить от коррекции самого индекса?
Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (тикер RSP US) включает все акции из S&P 500 с одинаковым весом, поэтому доля Magnificent 7 в нем =7/500, а не 35% как сейчас в индексе S&P 500.
В январе мы писали (https://t.me/warwisdom/984) о том, что в 2023-2024 гг. разрыв между ростом big tech и остальных американских компаний уже напоминает ситуацию, предшествующую кризисам 2000 и 2008 гг.
Тем не менее, с начала 2025 года разрыв ещё усилился: основной индекс S&P 500 вырос на 8% сильнее, чем S&P 500 Equal weight.
Недавно на Seeking Alpha попался (https://seekingalpha.com/article/4840566-the-one-chart-every-s-and-p-500-investor-needs-to-see-right-now) интересный график, иллюстрирующий, что чем больше концентрация в S&P 500 крупнейших 10 акций, тем сильнее в последующие пять лет S&P 500 Equal weight переиграет основной бенчмарк.
Какие альтернативы рассматривали данному ETF?
Стоимость нефти относительно остальных commodities (не говоря уже о золоте) - на многолетнем минимуме. Опасения терминального спада мирового спроса на нефть оказались преувеличенными, поэтому долгосрочно рентабельность качественных нефтяников (например, крупнейшая сланцевая компания EOG) должна выровняться с другими сырьевыми производителями, а их акции покажут лучшую динамику.
Перепроданными выглядят нефтехимики (LyondellBasell, Dow Chemical).
Но если рынок действительно начнёт падать с текущих заоблачных высот, находиться в защитном ETF выглядит более привлекательной идеей, чем брать риски отдельных компаний.
Из других защитных ETF можно отметить Vanguard Value ETF (тикер - VTV US), инвестирующий в акции стоимости. На текущий момент его крупнейшие позиции - JP Morgan, Berkshire Hathaway, Exxon Mobil, Walmart.
Update по портфелю топ-5 идей в зарубежных акциях.
⚡️ С начала 2025 года идейный портфель Топ-5 показал рост на 72% (график в комментариях) на фоне роста S&P 500 на 16%.
Полностью компенсировано отставание прошлого года. За весь период совокупный доход Топ-5 = 73% тоже лучше, чем по индексу S&P 500 (+55%).
С заменой SQM на Invesco S&P 500 Equal Weight ETF доля защитных активов достигла 80%. Из рискованных позиций остаётся только Vale - но помимо дешевизны Vale привлекательна тем, что представляет нейтральную Бразилию и может оказаться бенефициаром обострения отношений между Китаем и Западом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба