Лукойл и американцы вытянули наш рынок на 2700 по ММВБ. Да будет мир. Или нет?

В последнее время стабильно раз в месяц, биржевой прогноз сводиться к прогнозу геополитическому. Т.е правильно определить движение наших акций можно только правильно определив, куда зайдет геополитическая повестка в этот раз.

➡️На этой неделе произошли резкие изменения в переговорном вопросе, и это будет главная тема на сегодня. Так же обсудим Лукойл и его дивиденды, и много чего ещё. Поехали..

Технический анализ.
Весь месяц мы обсуждали то, что находимся в достаточно узком коридоре, между уровнями в 2510 и 2600 по ММВБ.

На прошлой неделе мы уверенно вышли из этого коридора вверх, что естественно является положительным сигналом.

Помимо этого сформировалась фигура технического анализа под названием бриллиант. Да, она выглядит очень криво, не так как в учебниках. Однако ее основная тенденция прослеживается.

📈Это разворотная фигура. И по сути выход из нее уже начался. Однако, естественно 100% гарантий на разворот она не даёт. Но вот о наличии импульса вверх она точно говорит. Поэтому согласно ей можно, как максимум, рассчитывать на разворот, а как минимум - на сильный отскок. Посмотрим, время покажет.

Фундаментальный анализ. Переговорный аспект.
➡️Буквально с середины недели за пару дней, индекс ММВБ проделал путь от 2500 до 2700 по ММВБ. Причиной стал очередной заход на переговоры. И в этот раз этот заход имеет больше шансов на успех, так как американцы настроены более решительно. Это проявляется в наличии дедлайна до 27 ноября. Именно до этой даты Украина должна принять этот план.

Однако можно говорить, что это единственная разница с прошлыми подобными заходами. В остальном все тоже самое. И сейчас я по пунктам распишу основные моменты, которые являются большим препятствием для сделки.

1. В 28 пунктах предложенных от США содержится несколько пунктов, которые абсолютно не устраивают обе стороны. Это принципиальные вопросы. В основном территориальные.
2. В разработке этого документа не участвовала Европа. А именно она сейчас несет основывные расходы и является главным действующим лицом в регионе. Соответственно без учёта ее мнения этот вопрос навряд ли решить.
3. Все гарантии которые даются России и Украине согласно этим 28 пунктам, должны обеспечиваться США. И это по сути профанация. Во-первых, потому, что Трамп не является лицом, чьим словам можно хоть как-то верить. Во-вторых, его власть всего на три года. И все прекрасно понимают, что текущие договорённости могут действовать максимум пару лет. А потом полный пересмотр. В-третьих, Трамп в этих своих инициативах не поддерживается ни конгрессом, ни обществом. Поэтому все пункты связанные с гарантиями, по сути ничего не значат. И все стороны это понимают.
4. У США осталось меньше рычагов давления на обе стороны. Большинство санкций против России уже приняты. Соответственно прямо сильно хуже они сделать не могут. Финансовая помощь Украине прекращена сначала года. Теперь всё это лежит на плечах ЕС. США могут только отключить старлинк и перестать делиться разведданными. Да - это очень плохо для Украины, но не на столько сильно, чтобы полностью принять все пункты без обсуждения.

👉И вот все эти перечисленные четыре аспекта наводят на мысль о том, что сейчас и Россия и Украина начнут вносить свои правки в эти 28 пунктов, и не будут соглашаться на принципиальные для себя моменты.

При чем правки будут существенные, и не устраивающие другую сторону.

Это процесс будет сопровождаться заявлениями, что это все прекрасно и все готовы на такой мир, только нужно немного подправить. Все это естественно будет говориться исключительно для Трампа.

И Россия и Украина не хотят подписывать такой документ, но и не хотят, чтобы Трамп заподозрил их в бойкоте его предложений. Игра под названием "перетяни Трампа на свою сторону" продолжается. Соответственно эти разговоры так и будут тянуться, но прийти к общему решению пока практически невозможно.

Все прошлые обзоры я говорил, что шансы на успех оцениваю в 25%. Сейчас очевидно, что эти шансы выросли. Сложно сказать на сколько, но они точно выше, чем неделю назад.

➡️Что в итоге? Этот переговорный процесс естественно будет позитивно восприниматься рынком. И пока он снова незатухнет (если затухнет) акции будут положительно реагировать на ожидания. Следующие цели по ММВБ - это 2780 и 2890 пунктов+-.

Это может длиться и неделю, и даже две. Но не думаю, что больше. Затем либо действительно договорятся, либо очередное разочарование и новое падение наших акций.

Вышеперечисленные 4 пункта наводят меня на мысль, что не договорятся. Обе стороны считают, что современем получат для себя более выгодные переговорные условия. А что это значит? Это значит, что обе стороны будут параллельно с переговорами наращивать военное давление. Поэтому в ближайшее время действия обеих сторон будут ещё жёстче.

А сейчас по сути ничья. И это худшие условия для возникновения прочных договорённостей.

Лукойл объявил дивиденды.
➡️Лукойл добавил позитива, объявив дивиденды в 397 рублей на акцию. Это по сути выше всех ожиданий. И это откровенный позитив. В итоге акции выросли за неделю, более чем на 10%.

Однако тут важно понимать, что все в конечном итоге все равно сводится к геополитике и санкционной повестке. Поэтому это локальная история. Глобально же всё зависит от успеха переговорного процесса, и судьба Лукойла в том числе.

Иностранные рынки и сырьё. Нефть и рубль.
Сырьевой рынок в фазе турбулентности. Золото, серебро и нефть сильно колеблятся на достигнутых уровнях. Золото и серебро около максимума, нефть - около минимума. Впереди их ждёт еще большая волатильность.

Отдельно стоит крипто рынок. По сути это сейчас очень важная отметка. Если Биткоин и Эфир (две главные монеты) продолжат своё снижение, то мировой финансовый рынок может попасть в кризис ликвидности. А это может привести к сильному снижению во всех остальных активах. Это называется эффект домино.

Из-за того, что резко снижается один актив(крипта), инвесторам придётся распродавать другие.

Нефть и рубль.

➡️Естественно на геополитическом фоне, эти два параметра отошли на второй план. И это логично, рынок всегда ранжирует факторы по степени важности. И возможное достижение мира - это сейчас самый важный ценообразующий фактор.

Однако, цена нефти в рублях находится на минимальных значениях последних лет. Она влияет и на финансовую устойчивость системы, и на финансовые показатели компаний экспортёров.

Поэтому к этому вопросу рынок всё равно вернётся. Денег будет меньше, и это нельзя игнорировать.

Итог.

Наш рынок сейчас всецело зависит от переговорной повестки. Вся следующая неделя будет только об этом. На этом фоне возможно движение вверх ещё на 5-7%.

Я оцениваю вероятность успеха переговоров и как следствие глобального роста нашего рынка, в 30%. На негативное развитие событий (когда ничего принципиально не изменится) оставляю около 70%. Понятно, что цифры условные. Но они показывают мою оценку текущей ситуации.

С удовольствием ошибусь в этом прогнозе.