В этом году было много надежд на урегулирование конфликта. Каждый раз Индекс МосБиржи рос на опережение, но все заканчивалось разочарованием на рынке. По числу попыток договориться — это пятый шанс. Рынок опять на взводе. Повторится ли негативный паттерн или теперь что-то изменится?
Ожидания правят бал
Геополитика остается основным драйвером рынка акций. Иные факторы — монетарный цикл, курсы валют и сырья — производные. На фоне ожиданий завершения конфликта Индекс МосБиржи обычно быстро восстанавливается, а несбывшиеся надежды приводят к регулярным распродажам бумаг.
В этом году уже было четыре сильных волны роста на рынке акций в ожидании перемен на внешнем контуре: февраль — Стамбул, апрель — Лондон, август — Аляска, октябрь — Будапешт. Все они угасли в глубине. Рынок быстро возвращался на исходные. А после очередного срыва переговорного процесса в конце октября индекс даже обновил годовые минимумы. Каждый следующий ценовой пик на рынке с начала 2025 г. на фоне переговорного процесса был ниже предыдущего — это говорит о нарастании биржевого скептицизма.
В ноябре переговоры вдруг активизировались — обсуждается «план Трампа», и бенчмарк с локального дна на 2500 п. быстро вернулся на 2700 п. Это попытка договориться №5. Ближайшие дни станут определяющими для переоценки рынка акций и среднесрочного вектора индекса. Точно будет волатильно. Может быть, на этот раз попытка сблизить позиции сторон увенчается успехом. Тогда перестановка уровней вверх не заставит себя долго ждать — движение по факту будет стремительным на фоне не столь радужных ожиданий на рынке. Скоро узнаем. А пока графический анализ рынка и локальные технические уровни поддержки и сопротивлений в индексе для активных трейдеров и цели для инвесторов.
Техническая картина
Годовой тренд на рынке акций нисходящий. Локальные волны роста не выходят за рамки даунтренда, ценовые максимумы снижаются, а минимумы время от времени переписываются. Трейдеры в этом году много раз обжигались и разочаровывались, поэтому сентимент осторожный, но это может сыграть свою роль в силе грядущего движения. Размах вверх при позитиве может быть куда больше глубины пролива при негативе.
При положительном геополитическом исходе ориентиром в Индексе МосБиржи, с учетом фактора расширенной волатильности, выступит круглый уровень 3000 п. Промежуточные уровни сопротивления — область 2750 п. и 2850 п.
При повторении предыдущих четырех негативных паттернов рынок отреагирует эмоциональными распродажами акций, а бенчмарк рискует слететь к недавним годовым минимумам. Локальные поддержки — 2600 п. и 2500 п. Вероятность позитивного исхода сейчас явно ненулевая.
Активные трейдеры могут использовать эффект волатильности акций для повышения своей доходности. Есть набор турбулентных бумаг, которые отыграют события с кратной силой. Конечно, при работе с такими инструментами не стоит забывать о контроле риска и пренебрегать защитными стоп-заявками.
Для долгосрочных инвесторов целями по Индексу МосБиржи пока остаются 3300 п. Правда, там завязан и монетарный фактор, но при снижении накала геополитических страстей повысится и вероятность ускоренного секвестра ключевой ставки. Все переплетено.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба