Для этого есть как минимум три фактора.
На этой неделе индекс доллара BBDXY снизился на 0,7%, а индекс доллара DXY — на 0,72%. Благодаря очень низкой волатильности последних месяцев это стало рекордными показателями с конца июля и с августа соответственно.
Тем не менее — несмотря на относительную незначительность недельных колебаний — при определенных обстоятельствах это может стать началом новой волны снижения американской валюты.
«Рынки ждут от ФРС снижения процентных ставок в декабре, и поддержать доллар смогут лишь позитивные сюрпризы со стороны макроэкономической статистики», — пишут стратеги Credit Agricole.
В настоящий момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам закладывает в цены 86,4-процентную вероятность ее снижения на 25 б.п. до 3,50–3,75%. Вероятность ее сохранения на текущем уровне оценивается в 13,6%.
Одним из главных факторов давления на доллар выступает снижение его привлекательности с точки зрения «кэрри». В частности, в настоящий момент дифференциалы доходности двухлетних гособлигаций США относительно аналогичных бумаг стран G10 находятся в области двухлетних минимумов.
Еще один медвежий фактор для доллара заключается в том, что многие экономики стран G10 показывают ускорение экономического роста. Это чревато дальнейшим снижением привлекательности доллара с точки зрения процентных ставок.
И, наконец, перспективы назначения Кевина Хассетта новым главой ФРС также негативны для доллара. Взгляды Хассетта на экономику совпадают со взглядами Дональда Трампа, который давно требует от ФРС снизить процентные ставки. Да и сам Хассетт недавно сказал, что «снижал бы процентные ставки прямо сейчас», если бы возглавлял ФРС.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба