☝️ По итогам первого полугодия 2025 г. объем активов физлиц на фондовом рынке, по данным ЦБ, составил 13,1 трлн руб. (с учетом средств в доверительном управлении), увеличившись с начала года на 3,3%. По итогам текущего года ожидаем рост активов – до 13,9 трлн руб. В результате, из-за высокой ключевой ставки в 2024-2025 гг. темпы роста активов физлиц на рынке находились на уровне 10%-15%.
По нашим консервативным оценкам, на фоне снижения ключевой ставки до 12% к концу 2026 г. (13,9% в среднем за год) переоценка розничных инвестиционных портфелей составит более 20% и с учетом притока новых средств общий прирост составит ~35% за год – до 18,8 трлн руб.
📌 Отметим, что в последние 4 года портфель инвестиций физлиц отставал от рынка вкладов, в результате чего доля инвестиций в сбережениях (вклады + активы на фондовом рынке), достигнув максимума в 2021 г. (22%), снизится до 17% по итогам 2025 г. В следующем году этот показатель лишь частично компенсирует данное снижение, достигнув 20%, что оставляет пространство для дальнейшего опережающего роста портфеля инвестиций физлиц в 2027 г.
➕ Какие эмитенты будут в плюсе?
Естественным бенефициаром притока капитала на фондовые рынки, по мере снижения ставки, является Московская биржа. Ждем, что комиссионные доходы компании в следующем году смогут вырасти на 22-24%. Кроме того, возможна и заметная активизация первичного рынка. Могут провести IPO, в частности, "дочки"📱Ростелекома, ☎️ МТС, 💰 АФК Системы. Рассчитываем увидеть и реализацию планов Минфина по выведению компаний с госучастием на рынок.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба