После активного роста в последние дни эфириум берет передышку. Долгосрочная траектория критпорынка по-прежнему выглядит оптимистично — суверенные фонды докупают BTC на просадке. Новым среднесрочным драйвером рынка могут стать налоговые реформы в отношении криптоактивов в Японии. А новые криптовалютные фьючерсы на Мосбирже набирают популярность. Обо всем этом в сегодняшнем материале.
Технический расклад
В четверг декабрьский фьючерс на индекс MOEXETH вырос на 3,91% и закрылся по 3234 п. на вечерней сессии. Объем торгов — 177 млн руб. Сегодня контракт в плюсе на 0,3% и торгуется на уровне 3170 п.
Эфириум в четверг снизился на 1,73%, до $3133,3. Совокупный объем торгов ETH на биржах составил $27,4 млрд. Сегодня актив теряет 0,2% и находится на $3130.
Краткосрочная картина
• Вчера эфириум двигался в границах диапазона $3100–3250. В рамках дня тестировалась сначала верхняя, а затем и нижняя граница диапазона, и оба раза актив отбивался от них.
• По итогам дня закрылись нейтральной свечой «Доджи». Сигналов к выходу из боковика не сформировалось. Учитывая традиционно умеренную волатильность на выходных, высока вероятность того, что неделю завершим вблизи текущих значений. Краткосрочная растущая формация при этом не нарушена.
• Биткойн вчера продемонстрировал откат после двух дней роста, но пока без значимого снижения. При спуске под $91 700 включаются покупатели. Значимый кластер short-заявок сконцентрирован в диапазоне $93 100–94 300. Об этом указывали во вчерашнем обзоре. Сигналом к возобновлению восходящей динамики рынка послужит закрытие дневки выше $94 300.
• Из причин потенциального роста волатильности сегодня: данные по PCE США (релиз сентябрьский, выходит с большой задержкой, а потому менее актуален), а также сравнительно небольшие экспирации в опционах на BTC и ETH — около $4 млрд. Зона основного интереса по BTC — на уровне $91 000, а по ETH — около $3050, поэтому технически они могут оказать небольшой понижательный эффект из-за фиксаций прибыли опционными трейдерами.
• Динамика ETF стабилизировалась. Крупные оттоки прекратились, но и притоки при этом скромные. Капитал как бы законсервирован. Тому виной loss aversion и year-end window dressing у управляющих инвестиционными фондами.
О терминах
Loss aversion — повышенная склонность к избеганию потерь. Year-end window dressing — «подстройка» портфелей к отчетной дате. Инвестиционные менеджеры могут сокращать рисковые позиции и выходить в кеш перед началом периода отчетов. Оба термина имеют психологическую подоплеку, поскольку в конце года инвестиционные менеджеры, чьи KPI зависят от успешности их инвестиций, часто ребалансируют свои позиции и стараются не брать на себя новые риски.
• До конца года остается не так много времени, а IV квартал сезонно является одним из лучших периодов для рынка. Активность ETF-фондов, а вместе с тем и ликвидность в моменте снижается. На рынке сохраняется высокая доля маржинальных позиций. Из-за этого в конце года могут иметь место резкие движения на более «тонкой», чем обычно, ликвидности.
Среднесрочная картина
• Среднесрочный расклад на текущий момент по-прежнему остается за продавцами. Восходящий тренд от начала апреля 2025 г. был сломлен. Об улучшении ситуации можно будет судить при выходе вверх из нисходящего канала.
• Растет вероятность того, что опора на снижении была сформирована в районе $2800. Ранее диапазон $2800–3000 выделялся в качестве хорошей разворотной зоны.
• На прошлой неделе закрылись белой свечой. Амплитуда средняя, имеется небольшая тень сверху. Активная фаза падения прервана, однако пока свечные формации на старшем таймфрейме не указывают на ускорение восходящей динамики.
• Актуальный комментарий аналитиков БКС можно найти по ссылке.
Уровни сопротивления: 3249 / 3659 / 4000
Уровни поддержки: 3099 / 2788 / 2624
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в четверг вырос на 0,11%, сегодня фьючерс на индекс в плюсе на 0,2%. Биткойн вчера снизился на 1,45%, а сегодня в минусе на 0,7%. Золото в четверг прибавило 0,13%, сегодня фьючерс на актив в плюсе на 0,3%.
• Индекс «Страха и жадности» — 28 (страх).
• Суммарный отток из Ethereum ETF за 4 декабря — $41 млн (низкий).
Ключевые события
В России:
• Новые криптовалютные фьючерсы на Мосбирже набирают популярность. Вчера объем торгов новыми фьючерсами на BTC превысил объем торгов акциями IBIT.
• В Госдуму внесли законопроект о выпуске ЦФА под залог ипотеки. Закон разрешит компаниям выпускать ЦФА, обеспеченные недвижимостью, которая оформлена в качестве ипотечного залога.
На внешнем контуре:
ФРС:
• В фокусе рынка сегодня сентябрьские данные по индексу потребительских цен (PCE). Их важность ниже обычного, поскольку релиз выходит с существенным запозданием. Тем не менее это одни из самых важных данных, на них будет опираться ФРС для принятия решений по ставке на следующей неделе.
Основные события:
• CEO BlackRock: Я знаю, что некоторые суверенные фонды активно скупали BTC на снижении на уровнях в районе $80 000. Это не спекуляции, а формирование долгосрочной позиции.
• Крипторынок в Японии может «воскреснуть». Депутаты парламента Японии поддержали предложение Агентства по финансовым услугам о снижении налога на криптовалюты. Максимальная ставка может быть снижена с 55% до 20%, что сравнимо с налогами на традиционные ценные бумаги.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба