Приближается заседание ФРС

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ в понедельник понизились на 0,35% и 0,24% соответственно. Russell 2000 закрылся в незначительном минусе.

Внимание участников рынка все больше фокусируется на прогнозе ФРС по будущим заседаниям. После вероятного снижения ставки на этой неделе большинство аналитиков склоняются к еще двум снижениям до конца 2026 г.

Инфляция в США находится намного выше целевого ориентира в 2%. Поведение Федрезерва связано со слабостью рынка труда. Дополнительным фактором выступает рекордный по продолжительности шатдаун. Заседание будет опорным — регулятор представит прогноз по ставке и основным макропоказателям.

Решение по ставке ФРС завтра в 22:00 МСК. Сейчас — режим тишины, председатели не будут выступать до 10 декабря.

• Трамп разрешил NVIDIA продавать чипы H200 в Китай при условии, что четверть доходов от продаж будет отчисляться в пользу США. Акции компании прибавляют около 1% на премаркете, несмотря заявления СМИ об ограничении доступа к чипам со стороны Китая.

• Сегодня выйдет ADP NFP за ноябрь, а также число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за октябрь.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF-12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже теряют в цене.

На премаркете основные американские индексы торгуются в красной зоне.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,2%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng упал на 1,29%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже растет. Индекс Nikkei 225 прибавил 0,32%.

Доходность 10-летних государственных облигаций Японии колеблется около 2%, что соответствует максимумам за последние 19 лет. Спрос на аукционе 5-летних облигаций был ниже среднего за 12 месяцев — усиливаются рыночные ожидания дальнейшего увеличения ставок Банком Японии. Ближайшее заседание — 19 декабря. Подтверждает тенденцию сигнал на ужесточение монетарной политики, посланный в ходе выступления главы Банка Японии.

Данные по динамике ВВП Японии за III квартал вышли ощутимо хуже ожиданий. Иена продолжила ослабление по отношению к доллару после падения в понедельник, вызванного землетрясением у северо-восточного побережья Японии. Оба факта вновь подчеркивают неоднозначность дальнейшей монетарной политики.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) растет. На Чикагской бирже, согласно январскому контракту, предлагают $4230 за унцию, +0,3%.

От жесткости завтрашнего сигнала ФРС в том числе будет зависеть динамика котировок драгметалла. Исторически у доллара США и золота довольно сильная обратная корреляция. Следовательно, если DXY останется под давлением, то золото будет активно тестировать сопротивление $4250.

BIS: рынок золота и другие рисковые активы начали демонстрировать признаки пузыря. В отчете отмечается, что драгоценный металл перестает соответствовать традиционной роли защитного актива. Резкий рост цен на золото совпал с взрывным ростом других активов — такая динамика исторически нехарактерна, что наталкивает на вывод о зарождении пузыря. На основе исторических кейсов BIS отмечает повышенную вероятность сильной нисходящей коррекции, в том числе драгметалла.

• Нефть марки Brent (BR-1.26), согласно февральскому контракту, торгуется по $62,7 за баррель, -0,6%.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.25) на Московской бирже падает на 2%.

Криптовалютный рынок
Пока внимание большинства участников рынка приковано к ФРС, в США продолжается работа над законотворческими инициативами для регулирования крипторынка. Ожидается, что руководители 11 крупнейших банков страны встретятся с сенаторами для обсуждения законопроекта CLARITY. Также ведутся пилотные тестирования торговли деривативами под залог некоторых цифровых активов.

Среднесрочная и долгосрочная повестка в США остается относительно позитивной, однако для стабильного роста крипторынка этого недостаточно. Важный фактор — осторожное отношение участников рынка к активам высокого риска: рынок акций США, как и многих стран, близок к историческим максимумам; золото долго демонстрировало нехарактерную опережающую динамику. В таких условиях для розничных инвесторов все сложнее находить драйверы для дальнейшего роста активов — это приводит к стремлению зафиксировать прибыль и снизить риск портфеля.

• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже растет на 0,1%. Биткойн торгуется на уровне $90,4 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже прибавляет 0,1%. Эфириум торгуется на уровне $3110.