Нефть
Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг закрылись на уровне -0,49%. Мировой профицит нефти сохраняется, что среднесрочно продолжает давить на цены.
В четверг цена не коснулась следующих целей падения 60,75–60,59 на 4-часовом графике. Текущий минимум — 60,77.
Затем начался отскок, но сейчас тренд вернулся на сторону продавцов. Если цена пробьет 60,77, движение продолжится к целям недельного графика.
На недельном графике есть риск более глубокого снижения в область 59,54–59,19. Контроль на стороне продавцов, пока нет слома сопротивления 62,73.
Текущий форвардный контакт ICE — BRNG. Текущий форвардный контакт РФ — BRF.
Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта европейского эталона марки Brent (BRN).
Новостной фон
• В четверг крэк-спред упал до 2-месячного минимума, что отбило у НПЗ охоту покупать сырую нефть и перерабатывать ее в бензин и дистилляты.
• Агентство Reuters сообщило, что США готовятся перехватить еще несколько танкеров, перевозящих венесуэльскую нефть, на которые распространяются санкции. Аресты могут затруднить экспорт нефти Венесуэле, поскольку другие грузоотправители теперь будут более неохотно загружать грузы из страны.
• Согласно отчету ОПЕК, Россия в ноябре 2025 г. нарастила добычу нефти на 10 тыс. б/с, до 9,367 млн б/с, и добывала меньше плана ОПЕК+ с учетом компенсаций и добровольных сокращений на 165 тыс. б/с.
• Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти: прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 и 2026 годах без изменений. В I квартале 2026 г. этот показатель составит в среднем 42,6 млн б/с (без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом). В ноябре картель нарастил добычу нефти на 126 тыс. б/с, но добывал больше плана с учетом компенсаций на 23 тыс. б/с.
• Ежемесячный отчет МЭА по рынкам нефти: оценка роста мировых поставок нефти в 2025 г. понижена на 100 тыс. б/с, до 3,1 млн б/с. В ноябре мировые поставки нефти снизились к октябрю на 0,6 млн б/с на фоне сокращения экспорта из РФ, Бразилии и Венесуэлы. Страны ОПЕК+ в ноябре сократили добычу нефти на 290 тыс. б/с, но отстали от плана на 140 тыс. б/с. Агентство повысило прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 г. — до 860 тыс. б/с (прошлый — 770 тыс. б/с). Общий объем предложения нефти в 2026 г. ожидается на уровне 108,6 млн б/с.
• Экспорт нефти России в ноябре снизился до 6,86 млн б/с, согласно данным МЭА. Доходы РФ от экспорта нефти в ноябре упали на $1,9 млрд, до $11 млрд.
• Согласно отчету Американского института нефти (API), запасы сырой нефти упали на прошлой неделе на 4,8 млн баррелей. Еженедельный отчет EIA о запасах нефти показал сокращение на 1,812 млн баррелей (ожидалось -1,2 млн баррелей).
• ФРС запустит QE 12 декабря и в ближайшие 30 дней купит казначейские векселя на $40 млрд. Регулятор сообщил, что в ближайшие несколько месяцев покупки трежерис будут значительными, а затем их темп снизится.
• В среду Министерство энергетики Казахстана заявило, что перенаправит часть нефти с месторождения Кашаган в Китай после атаки украинского беспилотника на терминал Каспийского трубопроводного консорциума в Балтийском море. В декабре планируется поставить 50 тыс. тонн сырой нефти в Китай с этого месторождения.
• По данным консалтинговой компании Petromarket, Россия может увеличить поставки сжиженного нефтяного газа (LPG) в Китай на 40%, до 1,125 млн тонн, в 2026 г. По данным Petromarket, экспорт российского LPG в Китай в 2025 г. вырастет до 800 тыс. тонн с 416 тыс. тонн в 2024 г.
• В понедельник компания Vortexa сообщила, что запасы сырой нефти на танкерах, простоявших не менее 7 дней, упали на 7,9%, до 121,23 млн баррелей за прошлую неделю.
• В ноябре объем импорта сырой нефти в Китае достиг самого высокого суточного уровня за последние 27 месяцев. Импорт вырос на 4,88% г/г в ноябре — на 5,24% больше, чем в октябре. Импорт из Саудовской Аравии и Ирана вырос с октября, импорт из России снизился.
• Согласно отчету Baker Hughes, число действующих буровых установок для добычи нефти увеличилось на 6 за неделю и составило 413 (против 482 годом ранее). Количество газовых буровых установок составило 129, сокращение за неделю на 1 (против 102 годом ранее).
• Страны ОПЕК+ договорились оставить объемы добычи нефти в I квартале 2026 г. на прежнем уровне. Некоторое время внимание было сосредоточено на переизбытке нефти — решение ОПЕК+ сохранить плановый уровень добычи помогло стабилизировать ожидания по предложению в ближайшие месяцы. Участники решили, что 1,65 млн баррелей в сутки могут быть возвращены постепенно, полностью или частично, в зависимости от меняющейся рыночной конъюнктуры. Следующая встреча восьмерки ОПЕК+ запланирована на 4 января 2026 г.
Природный газ
Фьючерсы на природный газ: в четверг отчет EIA о запасах природного газа в США показал нейтральное значение чуть лучше ожиданий: -177 bcf (ожидалось -170 bcf). Отчет не стал триггером разворота тренда наверх.
После публикации и отскока цены падение продолжилось. Цена выполнила следующие цели 4,346–4,320 и ушла еще ниже. Текущий минимум — на отметке 4,168.
Текущая картина сигнализирует о новых попытках разворота тренда, но нужно ждать подтверждение. Контроль на стороне продавцов, пока нет слома сопротивления 4,257.
Текущий форвардный контакт США — NGF. Текущий форвардный контакт РФ — NGZ.
Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта американского эталона природного газа (NG).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба