Кевин против Кевина

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам недели упали на 0,63% и 1,62%. Russell 2000 напротив прибавил 1,19%.

На прошлой неделе на рынке главным событием стало очередное снижение процентной ставки ФРС. Это привело к резкому росту акций компаний с малой капитализацией, а индекса Доу-Джонса — до новых максимумов, но подорвало уверенность техгигантов в способности реально создать инфраструктуру для искусственного интеллекта. Тем временем корпоративный мир охватило безумие сделок: Paramount увеличила враждебное предложение о покупке акций Warner Bros за $108 млрд, NVIDIA столкнулась с новым налогом при продаже чипов на Китай, а Disney обменяла $1 млрд на право создавать видеоролики с Микки Маусом с помощью ИИ.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже растут.

На премаркете основные американские индексы торгуются в зеленой зоне.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,7%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng упал на 1,34%.

Китайское бюро статистики опубликовало блок данных за ноябрь. Уровень безработицы в прошлом месяце остался на уровне октября и составил 5,1%. Темпы роста объемов промышленности в годовом выражении достигли 4,8%, что хуже ожиданий и ниже значения за октябрь. Слабые данные по розничным продажам расстроили китайских инвесторов. В ноябре они составили всего 1,3% в годовом выражении вместо ожидаемых 3%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже падает. Индекс Nikkei 225 потерял 1,23%.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) вблизи максимумов, как и другие драгоценные металлы. На Чикагской бирже, согласно февральскому контракту, предлагают $4376 за унцию, +1,1%.

Рост в драгметаллах продолжается на фоне снижения ставок ФРС США.

• Нефть (BR-1.26) марки Brent, согласно февральскому контракту, торгуется по $60,8 за баррель, -0,5%.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.25) на Московской бирже снижается на 0,2%.

Цены на газ в США резко развернулись на прошлой неделе на фоне изменения прогнозов погоды на оставшуюся часть декабря. В Штатах установится погода теплее, так что спрос на топливо будет ниже.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже растет на 0,7%.

Биткойн торгуется в район $89 тыс. Похоже, в активе формируется медвежий флаг на дневном таймфрейме. Если фигура реализуется, то валюта продолжит дешеветь.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже прибавляет 2,2%.

Эфириум торгуется на уровне $3152 и технически смотрится чуть лучше. Есть шансы, что коррекция не усилится.

Кевин против Кевина
В пятницу рынок был в минусе после распродажи облигаций, вызванной неожиданным ростом доходности казначейских бумаг. Инвесторов в облигации пугают осторожные заявления ФРС и лежащие в их основе инфляционные риски. Хотя снижение должно означать падение ставок.

Рынок сосредоточился на «ястребином послании» председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и других официальных лиц. Планка для дальнейшего снижения ставок теперь намного выше, намекнул Пауэлл.

Комментарии президента ФРС Кливленда Бет Хаммак, которая станет членом FOMC с правом голоса в следующем году, еще больше напугали рынок. Она указала, что предпочла бы «немного более ограничительную позицию» в отношении денежно-кредитной политики, поскольку инфляция остается слишком устойчивой и застряла на уровне 3%.

Долгосрочная доходность наиболее чувствительна к инфляционным ожиданиям и предложению госдолга. Рынок требует более высокой премии за долгосрочные облигации из-за сохраняющихся опасений по поводу нестабильного уровня инфляции и вездесущей угрозы огромных государственных обязательств.

Кому придется беспокоиться об этом после отставки Пауэлла в мае, пока в стадии обсуждения.

Президент США заявил, что вопрос о следующем председателе Федеральной резервной системы остается нерешенным. Среди главных претендентов — бывший управляющий ФРС Кевин Уорш и директор Национального экономического совета Кевин Хассет.

«Да, я думаю, он подходит. Я думаю, есть Кевин и Кевин. Оба… Я думаю, два Кевина — отличные кандидаты», — сказал Трамп в интервью WSJ.

Трамп твердо убежден, что ФРС должна проводить агрессивное снижение ставок. Он заявил, что хотел бы, чтобы процентные ставки были около 1% или ниже в течение года. По мнению президента США, это необходимо для снижения стоимости финансирования государственного долга США, который составляет примерно $30 трлн. Президент США также предположил, что следующий председатель ФРС должен консультироваться с Белым домом по вопросам процентных ставок, что сковывает независимость регулятора.

Кандидаты, которых он поддерживает, похоже, готовы к такому положению дел. Уорш занимал пост управляющего ФРС с 2006 по 2011 год и выступал за снижение ставок. Хассет, ключевой экономический советник Трампа с 2017 г., также считается одним из главных претендентов.