Вчера криптовалютный рынок испытал резкую волну снижения. Котировки биткойна в моменте опускались почти до $85 000, а эфириум падал до $2900. В материале рассказываем, куда двинется ETH дальше, а также приводим причины вчерашнего снижения.
Технический расклад
В понедельник декабрьский фьючерс на индекс MOEXETH упал на 2,4% и закрылся по 3038,8 п. на вечерней сессии. Объем торгов — 209 млн руб. Сегодня контракт в минусе на 0,4% и торгуется на уровне 2985 п.
Эфириум в понедельник упал на 3,22%, до $2964,9. Совокупный объем торгов ETH на биржах составил $28,7 млрд. Сегодня актив теряет 0,4% и находится на $2950.
Краткосрочная картина
• Вчера эфириум двигался в восходящей динамике в первой половине дня, но по достижении районе $3180, актив резко развернулся вниз, а затем снижение ускорилось. Эфириум стабилизировался чуть выше $2900.
• По итогам дня закрылись свечой с небольшим черным телом и длинной тенью сверху. Внутри дня наблюдался разворот в локальной направленности актива, а затем и ускорение нисходящего движения, что омрачает краткосрочную составляющую.
• Преодолеть уровень $3188 не удалось, а после актив вернулся в ранее пробитый нисходящий канал. При тестировании уровня $2907 отметим уверенный price action (поведение котировок) — и вчера, и сегодня просадки ниже этого уровня активно выкупались. На часовых графиках видно два отчетливых бычьих пинбара.
• Следим за диапазоном $2870–2907, где сконцентрированы две важные локальные поддержки — горизонтальный уровень и восходящая наклонная. Судя по часовым свечам, пока есть больше шансов на отскок, но на неделе ожидается несколько важных публикаций макроэкономических данных.
• Динамика в ETF-фондах в целом стабилизировалась, однако за вчера прошли заметные оттоки по обоим активам. Для краткосрочной составляющей необходимо, чтобы вчерашний всплеск оказался лишь разовым явлением.
• До конца года остается не так много времени, а IV квартал сезонно является одним из лучших периодов для рынка. Активность ETF-фондов, а вместе с тем и ликвидность в моменте снижается. На рынке сохраняется высокая доля маржинальных позиций. Из-за этого в конце года могут иметь место резкие движения на более «тонкой», чем обычно, ликвидности.
Среднесрочная картина
• Среднесрочный расклад постепенно меняется в лучшую сторону. Восходящий тренд от начала апреля 2025 г. был сломлен. С максимума в районе $4950 актив скорректировался на 47%, но от локальных минимумов, установленных выше $2600, после отскочили уже на более чем 20% и пробили среднесрочный нисходящий канал.
• Растет вероятность того, что опора на снижении была сформирована в районе $2800. Ранее диапазон $2800–3000 выделялся в качестве хорошей разворотной зоны.
• На прошлой неделе актив закрылся крайне большим медвежьим пинбаром, который образовался от 200-дневной скользящей. Это краткосрочный негативный сигнал.
Уровни сопротивления: 3188 / 3447 / 3659
Уровни поддержки: 2907 / 2704 / 2373
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в понедельник потерял 0,16%, сегодня фьючерс на индекс в минусе на 0,2%. Биткойн вчера просел на 1,97%, а сегодня в плюсе на 0,8%. Золото в понедельник выросло на 0,13%, сегодня фьючерс на актив в минусе на 0,6%.
• Индекс «Страха и жадности» — 11 (экстремальный страх, минимум с 15 ноября).
• Суммарный отток из Ethereum ETF за 15 декабря — $224 млн (средний).
Ключевые события
В России:
• В РФ разрешили создавать цифровые акционерные общества. Это дает возможность учреждать непубличные АО, где акции сразу и навсегда выпускаются в виде ЦФА. Бумажных акций и классического депозитария при этом нет.
На внешнем контуре:
В чем причины снижения рынка:
• Рынок готовится к заседанию ЦБ Японии, которое пройдет 19 декабря. Оно задает общий risk-off фон. Напомним: недавно регулятор дал сигнал к повышению ставки на 25 б.п., что является самым жестким разворотом ДКП Японии за последнее десятилетие.
Это приводит к постепенному сворачиванию carry trade, при котором инвесторы брали займы под околонулевую ставку в иенах и покупали рисковые активы, то есть поток фактически бесплатной ликвидности постепенно начинает перекрываться.
Carry trade
Стратегия заработка на разнице процентных ставок — берется заем в валюте с низкими процентными ставками (японская иена), затем валюта конвертируется в валюту страны, где процентные ставки выше (например, доллар США) и используется для покупки активов или банковского депозита.
• Хешрейт BTC вчера снизился на ~8%. Причина в закрытии майнинг-ферм в Синьцзяне, где правительство конфисковало (или отключило) от 200 до 400 тысяч устройств для майнинга. Долгосрочного влияния на котировки это событие оказать не должно, но в краткосроке может повлиять:
Штатная работа некоторых майнеров прервана. Следовательно, они вынуждены устранить образовавшиеся потери из-за простоя и потенциального роста операционных издержек. Например, через продажу дополнительных BTC из своих резервов. Не стоит забывать, что ликвидность на рынке сейчас может быть чуть более «тонкой» из-за глобальной нервозности рынков, гиперфьючеризации крипторынка и недостатка спот-объемов.
У майнеров вне Синьцзяня могла вырасти прибыль из-за снижения конкуренции, поэтому они могут также захотеть зафиксировать дополнительные доходы.
Имеются потенциальные риски ликвидации оборудования для майнинга. При таком исходе оно будет продаваться с дисконтом, из-за чего снизится цена вычислительных мощностей, что также может ударить по самому BTC.
Ранее Синьцзянь считался столицей майнинга. Суммарно на китайские майнинговые пулы приходится около 52% от совокупных вычислительных мощностей.
• В соцсети X появились сообщения о манипуляциях со стороны маркетмейкера Wintermute. Сообщается, что компания за 40 минут продала BTC на $1,2 млрд и $800 млн в ETH. Причиной названо наличие инсайдерской информации — подробности в следующем пункте.
• Сенат США не станет проводить слушание по законопроекту о структуре криптовалютного рынка CLARITY до следующего года. В целом проект считается излишне мягким по отношению к криптоотрасли из-за достаточно умеренного регулирования. Вероятно, по этой причине его принятие и задерживается.
• Участники рынка могут частично закрывать позиции перед публикациями важных макроэкономических данных. На этой неделе: данные по рынку труда и индексы деловой активности (вторник); индексы потребительских цен (четверг); индексы расходов на личное потребление (пятница).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба