Курс рубля развернулся вверх от двухмесячного минимума

Главное
• Рубль после кратковременного ослабления стал быстро восстанавливаться от минимума с конца октября и отыграл ощутимые потери пятницы.

• Котировки ОФЗ резко сдали позиции: индекс гособлигаций RGBI несет умеренные потери, откатившись от новой трехмесячной вершины.

В деталях
Рубль сегодня открылся вниз к юаню и в результате кратковременного ослабления переписал двухмесячный минимум. Пара CNY/RUB превышала уровень 11,5 руб. впервые с конца октября. Вскоре российская валюта стала активно возвращать утраченные позиции и отыграл ощутимые потери сессии.

USDRUBF, 4-часовой

Поддержку рублю может оказывать ожидаемое решение ЦБ снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (п.п.). Многие считали, что на фоне ослабления годовой инфляции, которая уже почти в три раза ниже ключевой ставки, последняя будет уменьшена хотя бы на 1 п.п.

Кроме того, комментарии Банка России фактически остались довольно жесткими, хотя и не исключают дальнейшего снижения ключевой ставки. В то же время предполагалась либо более мягкое решение по ней с одновременным намеком на вероятную паузу в ее снижении, либо смягчение риторики при сохранении прежних темпов ослабления денежно-кредитных условий. Они все еще являются жесткими, что выступает одним из главных факторов устойчивости любой национальной валюты.

Юань вновь не сумел закрепиться над очередным сопротивлением в виде прежней двухмесячной вершины 11,45 руб., немного не дойдя до следующего технического препятствия. Им выступает максимум с начала октября, установленный немного ниже 11,53 руб. Вероятно, на фоне приближения пика налоговых платежей экспортеров 25 и 29 декабря, котировки направятся к ближайшей поддержке, которой способна выступить область 11,28–11,3 руб.

CNY/RUB, дневной

Российский долговой рынок поначалу пытался продолжить вчерашний рост. Индекс гособлигаций RGBI вновь переписал трехмесячный максимум, но затем стал сдавать позиции и несет умеренные потери.

RGBI, дневной

Давление на котировки ОФЗ оказала осторожность ЦБ, в очередной раз проявленная как в смягчении денежно-кредитных условий, так и в риторике. В то же время облигации дорожают, а их доходности снижаются, если инвесторы ожидают хотя бы на среднесрочном горизонте закрепление ключевой ставки на более низких уровнях.