Эфириум: где рост?

Крипторынок вчера взбодрился после публикации данных по инфляции США, однако затем просел еще сильнее. В материале рассказываем, в чем причина такой слабой динамики.

Технический расклад
В четверг декабрьский фьючерс на индекс MOEXETH снизился на 0,75% и закрылся по 2825,3 п. на вечерней сессии. Объем торгов — 377 млн руб. Сегодня контракт в плюсе на 5% и торгуется на уровне 2960 п.

Эфириум в четверг снизился на 0,17%, до $2828,6. Совокупный объем торгов ETH на биржах составил $29,2 млрд. Сегодня актив прибавляет 4,5% и находится на $2960.

Краткосрочная картина

• Вчера эфириум двигался в восходящей динамике большую часть дня. На фоне публикации данных по инфляции США актив резко взлетел почти до $3000, но затем обновил дневные минимумы, опустившись до $2775. После эфириум немного отскочил и стабилизировался на уровне $2830.

• По итогам дня закрылись свечой с маленьким телом и длинной тенью сверху. Умеренно негативный сигнал.

• Реакция на данные по инфляции США была слабой. Сперва актив резко вырос, а затем просел еще сильнее. Подробнее о причинах рассказали в блоке «Ключевые события». Вероятно, рынок «не поверил» во вчерашние данные и расценил их как повышение неопределенности.

• Технически отметим стабилизацию актива по достижении $2800. Здесь краткосрочная поддержка. Локальной преградой выступает круглая отметка $3000.

• Поведение трейдеров и инвесторов говорит о сохранении нервозности на рынке. Локально аппетит к риску невысок, однако просадки неплохо выкупаются. Текущие уровни инвесторы расценивают как привлекательные.

• Локально допускается спуск в диапазон $2700, но сигналов к более глубокой просадке не видно. Новостной фон может благоприятствовать рынку в среднесрочной перспективе.

• Динамика в ETF-фондах в целом стабилизировалась — крупные оттоки капитала прекратились. Притоки пока в целом столь же скромные. За вчера из фондов на BTC и ETH совокупно вывели около $250 млн. В целом это немного, но явно подчеркивает локальное избегание риска.

• До конца года остается не так много времени, а IV квартал сезонно является одним из лучших периодов для рынка. Активность ETF-фондов, а вместе с тем и ликвидность в моменте снижаются. На рынке сохраняется высокая доля маржинальных позиций. Из-за этого в конце года могут иметь место резкие движения на более «тонкой», чем обычно, ликвидности.

Среднесрочная картина

• Среднесрочный расклад постепенно меняется в лучшую сторону. Восходящий тренд от начала апреля 2025 г. был сломлен. С максимума в районе $4950 актив скорректировался на 47%, но от локальных минимумов, установленных выше $2600, отскочил более чем на 20%. Развить устойчивую восходящую динамику пока не удается.

• Растет вероятность того, что опора на снижении была сформирована в районе $2800. Ранее диапазон $2800–3000 выделялся в качестве хорошей разворотной зоны.

• На прошлой неделе актив закрылся крайне большим медвежьим пинбаром, который образовался от 200-дневной скользящей. Это краткосрочный негативный сигнал.

• Актуальный комментарий аналитиков БКС можно найти по ссылке.

Уровни сопротивления: 3000 / 3177 / 3447 Уровни поддержки: 2704 / 2623 / 2373

Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в четверг прибавил 0,79%, сегодня фьючерс на индекс в плюсе на 0,3%. Биткойн вчера просел на 0,84%, а сегодня растет на 3,1%. Золото в четверг потеряло 0,15%, сегодня фьючерс на актив в минусе на 0,1%.

• Индекс «Страха и жадности» — 16 (экстремальный страх).

• Суммарный отток из Ethereum ETF за 18 декабря — $96 млн (низкий).

Ключевые события
На внешнем контуре

ФРС и экономика:

• Вчера вышли данные по ИПЦ США за ноябрь. Инфляция оказалось существенно ниже консенсуса — фактические 2,7% против прогнозных 3,1% (предыдущее значение — 3%). Базовый ИПЦ — фактические 2,6% против прогнозных 3% (предыдущее значение — 3%). На этом фоне BTC взлетел на 2%, но затем упал почти на 5%. Очевидно слабый price action (поведение котировок). Но в чем причина?

• Ник Тимираос: BLS опубликовали некорректные данные по инфляции. Судя по расчетам, бюро приравняло рост арендной платы за октябрь к нулю (сбор данных не проводился из-за шатдауна), хотя аренда продолжила расти. Жилищные расходы занимают треть в ИПЦ, поэтому общая инфляция намного ниже реальной.

Кто такой Ник Тимираос?
Он является корреспондентом по экономике The Wall Street Journal. Специализируется на освещении ФРС и экономической политики страны. В экономических кругах получил прозвище «FED whisperer», поскольку точно предсказывает решения ФРС.

• Polymarket: ожидания снижения ставки на ближайшем заседании ФРС, в январе, коренным образом не поменялись. От 22% до 25%.

Ключевые события:

• Дэвид Сакс: Сенат США вернется к обсуждению законопроекта о структуре крипторынка (CLARITY) в январе 2026 г.

• Повышение ставки ЦБ Японии усилило risk-on на рынках. Японский регулятор повысил ключевую ставку до 0,75% — максимума за 30 лет. Однако массовых сворачиваний сделок carry-trade не произошло. Иена, вместо активного роста, лишь слегка просела. Финансового стресса не случилось.

• Сенат США утвердил кандидатуры постоянных председателей CFTC и FDIC. Посты займут Майк Селиг и Трэвис Хилл. Оба дружелюбно настроены по отношению к криптовалютам.

Теперь кандидатуры в три ключевых ведомства (SEC, CFTC, FDIC) полностью утверждены, и все председатели придерживаются прокриптовалютной повестки, что позитивно для всего рынка в целом.