Оптимистичные данные по ВВП США не повлияли на прогноз снижения процентных ставок ФРС. Доллар находится под давлением, поскольку трейдеры делают ставку на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в следующем году. Следующие шаги по процентным ставкам от ЕЦБ, РБА и РБНЗ, как ожидается, будут направлены в сторону ужесточения политики.
Иена разворачивается после очередных заявлений из Токио, трейдеры все еще осторожны, допуская возможнойсть интервенций
В среду американская валюта продемонстрировала наихудшие годовые результаты за последние два десятилетия. Инвесторы ожидали, что Федеральная резервная система (ФРС) сможет дополнительно снизить процентные ставки в следующем году, несмотря на то что некоторые другие страны планируют их повышение.
Доллар оказался в уязвимом положении на азиатских торгах. Позитивные данные по ВВП США не изменили прогнозы по ставкам, и инвесторы теперь ожидают еще двух снижений ставок ФРС в 2026 году.
Главный экономист Goldman Sachs по США, Дэвид Мерикл, заявил: «Мы полагаем, что FOMC найдет компромисс и снизит ставки на 25 базисных пунктов дважды, до уровня 3–3,25%. Однако мы считаем риски меньшими», объяснив это замедлением инфляции.
Доллар упал до 2,5-месячного минимума в 97,767 пункта и, вероятно, потеряет 9,9% за год, что будет самым значительным падением с 2003 года.
Год для доллара был сложным, омраченным хаотичными тарифными решениями президента Дональда Трампа. Эти меры вызвали кризис доверия к американским активам в начале года, а также опасения по поводу независимости ФРС.
Аналитики HSBC отметили, что премия за риск по доллару увеличилась в декабре, что указывает на растущие опасения по поводу независимости ФРС, а не только денежно-кредитной политики.
«Поскольку многие центральные банки стран G10 сохраняют ликвидность, операции ФРС по предоставлению ликвидности и умеренно «голубиная» позиция ФРС склоняют перспективы доллара к снижению», — говорится в отчете HSBC.
Евро, напротив, достиг трехмесячного максимума в 1,1806 доллара и вырос более чем на 14% с начала года, показав лучшие результаты с 2003 года.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) на прошлой неделе сохранил процентные ставки без изменений и повысил некоторые прогнозы роста и инфляции, что, возможно, исключает дальнейшее смягчение политики в краткосрочной перспективе.
Трейдеры ожидают небольшое ужесточение политики ЕЦБ в следующем году, учитывая ситуацию в Австралии и Новой Зеландии, где также рассматриваются повышения ставок.
Это положительно сказалось на австралийских валютах: австралийский доллар вырос на 8,4% с начала года и достиг трехмесячного максимума в 0,6710 доллара.
Новозеландский доллар также поднялся до 2,5-месячного максимума в 0,58475 доллара, увеличившись на 4,5% с начала года.
Фунт стерлингов достиг трехмесячного максимума в 1,3531 доллара и вырос более чем на 8% с начала года. Инвесторы ожидают, что Банк Англии снизит процентную ставку минимум один раз в первой половине 2026 года, оценивая вероятность второго снижения к концу года в 50%.
Трейдеры в ожидании интервенции по иене
В настоящее время фокус валютного рынка сосредоточен на японской иене. Трейдеры обеспокоены возможным вмешательством японских властей, направленным на сдерживание падения валюты.
Во вторник министр финансов Сацуки Катаяма в своем выступлении подчеркнула, что Япония обладает полной свободой действий в случае чрезмерных колебаний иены. Это заявление стало самым решительным на сегодняшний день предупреждением о готовности Токио к интервенциям.
Ее слова привели к остановке падения иены. В среду японская валюта укрепилась на 0,4%, достигнув отметки 155,60 иены за доллар. Накануне иена выросла более чем на 0,5%.
Кит Джукс, главный валютный стратег Societe Generale, отметил, что резкие движения иены, выходящие за рамки фундаментальных показателей, а также условия торговли в конце года создают благоприятные условия для интервенций. Он подчеркнул, что риск действий со стороны властей в праздничный сезон особенно высок.
Несмотря на то что Банк Японии в пятницу анонсировал долгожданное повышение процентной ставки, этот шаг был ожидаемым. Комментарии главы Банка Кадзуо Уэды не оправдали ожиданий некоторых участников рынка, рассчитывавших на более жесткую риторику. Это привело к последующему падению иены.
Инвесторы с опаской относятся к официальным покупкам иены со стороны Токио, особенно учитывая сокращение объемов торгов к концу года. Аналитики считают, что это создает благоприятные условия для возможных действий властей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба