АЛРОСА планирует сократить добычу алмазов в 2026 г. до 25–26 млн карат. По заявлению генерального директора компании, уровень добычи в 2026 г. продолжит сокращаться.
Компания планирует добыть около 25–26 млн карат, что на 14% ниже уровня 2025 г. Данная мера призвана выправить баланс спроса и предложения и поддержать цен. После этого компания планирует вернуться на свой привычный уровень добычи в 29–30 млн карат.
Также АЛРОСА отмечает, что продолжит наращивать геологоразведку золотых месторождений в Якутии, Забайкалье и на Таймыре.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Оцениваем новость нейтрально. АЛРОСА сокращает добычу с 2022 г., при этом цены продолжают показывать негативную динамику. С начала 2022 г. цены упали более чем на 30%. Нарастает конкуренция со стороны синтетических камней, а популярность бриллиантов в мире в целом падает. На этом фоне считаем восстановление в ближайшие годы маловероятным.
Разведка золотых месторождений не позволит компании существенно изменить ситуацию, поскольку срок реализации инвестиционных проектов на стадии геологоразведки может растянуться на несколько лет.
Сохраняем «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА. Акции компании торгуются с мультипликатором P/E выше 30х по текущим ценам против среднеисторического уровня 7х. Учитывая наши прогнозы ключевой ставки и курса рубля на 12 месяцев, целевой Р/Е на 2026 г. составит около 9х, что выше исторических значений и соответствует «Негативному» взгляду.
Чтобы бумага стала привлекательной для инвестиций, ее Р/Е должен быть на уровне 6х. Для этого валютный курс должен быть выше 120 руб. за доллар США, что мы считаем маловероятным, либо цены на алмазы должны вырасти на 30%, что сейчас тоже не представляется реалистичным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба