Первая криптовалюта «неизбежно» опередит золото в качестве главного средства сбережения. Такое мнение высказал аналитик Дэвид Энг.
«Этот вывод не опирается на нарративы, идеологию или экстраполяцию недавних ценовых движений, а полностью выведен из математики предложения и термодинамических ограничений на основе намеренно консервативных допущений», — добавил он.
По мнению эксперта, система с экспоненциально затухающим новым предложением всегда математически превзойдет систему с линейным ростом эмиссии — при условии, что спрос не равен нулю.
Золото имеет эластичное предложение: рост цены делает экономически выгодной разработку новых месторождений. Это увеличивает эмиссию и размывает стоимость. Запас драгметалла растет примерно на 1-2% в год.
Биткоин «инвертирует товарную экономику». Его предложение неэластично и зафиксировано протоколом на уровне 21 млн монет. Рост курса или повышение интереса не могут увеличить количество криптовалюты — они только приводят к увеличению хешрейта и сложности сети.
Таким образом, спрос аккумулируется в виде проделанной термодинамической работы (энергозатрат на безопасность), а не размывается эмиссией.
Халвинг заставляет энергетическую стоимость производства одного биткоина экспоненциально расти. У золота нет аналогичного механизма.
Временные рамки
Чтобы определить, когда биткоин опередит золото, Энг построил консервативную математическую модель, намеренно занижая темпы роста криптовалюты:
начальные условия: капитализация золота — ~$30 трлн (с учетом резервов, слитков, ювелирных изделий), биткоина — ~$1,8 трлн. Соотношение ~16,7x в пользу драгметалла;
гипотезы: золото растет на 2% в год, рыночная стоимость первой криптовалюты удваивается каждые четыре года (около 19% годовых, что значительно ниже исторического среднего);
уравнение: Энг вывел уравнение 1.8 × 2^(t/4) = 30 × (1.02)^t. Согласно решению, главный цифровой актив превзойдет золото через 18 лет. Это подразумевает его капитализацию в ~$30 трлн и цену около $1,5 млн за монету.
«Физика и математика определяют превосходящее хранилище стоимости. Нарративы не имеют значения. Биткоин не конкурирует с золотом; он делает монетарную роль драгметалла устаревшей за счет превосходящей механики», — заключил эксперт.
В 2025 году первая криптовалюта значительно отстала от главного драгметалла. С января котировки флагмана крипторынка снизились на 6,6%, а золото подорожало более чем на 70%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба