В начале 2026 года считаем целесообразным делать ставку на стабильные компании с понятным, растущим бизнесом без привязки к внешней конъюнктуре

Заканчивается 2025 год - непростой год для рынка акций. Сделали подборку наиболее интересных компаний, бумаги которых могут показать динамику лучше рынка. В начале 2026 года считаем целесообразным делать ставку на стабильные компании с понятным, растущим бизнесом без привязки к внешней конъюнктуре.

🏦 Сбербанк
Банк остается одной из самых качественных и долгосрочно привлекательных дивидендных историй на рынке. Сбер имеет все шансы достичь в этом году рекордной прибыли в ~1,7 трлн руб., что позволяет ожидать роста дивидендов до 36,4-37 руб. на акцию. В 2026 году, несмотря на наш консервативный взгляд на банковскую систему в целом, чистая прибыль Сбербанка может достичь 1,8 трлн руб.

⛏ Полюс
Ключевой бенефициар отличной ценовой конъюнктуры рынков драгметаллов. Ожидаемый нами переход цен на золото к проторговке района $4000 даже при сдержанном ослаблении рубля обеспечит дальнейший уверенный рост финпоказателей. Рассчитываем, что чистая прибыль компании вырастет на 16% г/г, что позволит не только развивать флагманский проект Сухой Лог, но и поступательно наращивать дивидендные выплаты: совокупные выплаты в 2026 году могут достичь 170 руб.

📱 Яндекс
Компания провела в III кв. 2025 ресегментацию бизнеса, что улучшит прозрачность и позволит четче оценивать потенциал развития того или иного сегмента. Яндекс выигрывает за счет высоко диверсифицированного бизнеса, растет на 30%+ ежегодно, генерирует 20%+ маржу по скорректированной EBITDA, сдерживает рост расходов, удерживает долговую нагрузку низкой (скорр. чистый долг/EBITDA LTM - 0,4х), дважды в год платит дивиденды.

🍏 КЦ ИКС 5
История роста и дивидендная фишка. Сильными сторонами компании является взвешенная мультиформатная стратегия, фокус на повышение эффективности за счет организации собственной логистической инфраструктуры и продвижения собственных брендов, а также ведущая позиция в онлайн-каналах. Дивидендная политика ИКС5 также повышает привлекательность акций: за 9 месяцев 2025 г. утвержден дивиденд в размере 368 руб./акция (доходность 12%), а по итогам года ждем дивиденд в размере около 100 руб./акция (доходность 3%).

⛽️ Транснефть
У компании понятный и предсказуемый бизнес, она зависит не от волатильных цен на нефть, как другие компании нефтегазового сектора, а от объемов добычи нефти в РФ и тарифов на прокачку. Восстановление добычи из-за отмены ограничений ОПЕК+ и рост тарифов на уровне ИПЦ (+5,1% в 2026 г.) частично сглаживают давление налоговой нагрузки. Дивиденды платятся стабильно и на уровне 50% от чистой прибыли. За счет внушительной денежной позиции на балансе компания может рассчитывать на неплохие процентные доходы. Полагаем, что акции Транснефти в 2026 г. останутся одними из интересных по уровню дивидендной доходности (12%).