Мы считаем, что золото сохраняет потенциал роста в 2026 году на фоне глобальных торговых войн и геополитической неопределенности. «Полюс» - наш фаворит среди российских золотодобывающих компаний. Акции сохраняют потенциал роста на фоне недорогой оценки и развития ключевого проекта роста Сухой Лог.
Крупнейший производитель золота в России. Один из мировых лидеров по запасам и по себестоимости производства ($653 на унцию ТСС, $1 255 AISC) - рентабельность EBITDA превышает 70%. Акции «Полюса», как правило, предпочитают консервативные инвесторы ввиду более низкой чувствительности к колебаниям цен.
«Полюс» вернулся к выплате дивидендов, и впервые за много лет СД рекомендовал к выплате квартальные промежуточные дивиденды за 3-й квартал 2025 года в размере 36 рублей на акцию.
Инвестиционный кейс «Полюса» также предлагает инвесторам потенциальный рост добычи на 2+ млн унций в год благодаря разработке проекта «Сухой Лог». Мы ожидаем, что благодаря высоким ценам на золото «Полюс» сможет финансировать строительство ключевого проекта роста и продолжить выплачивать дивиденды в размере 30% от EBITDA.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба