Пока три из трех

Главное
• Индекс МосБиржи в четверг потерял более 1%, снизившись до 2719 п. на вечерке. В новом году бенчмарк пока что не может продемонстрировать устойчивую динамику и снижается три первых дня из трех.

• Лучше рынка: энергетические компании — Мосэнерго, ИнтерРао, Россети и РусГидро.

• В фокусе рынка: ЛУКОЙЛ — рынку предстоит переварить новости о национализации правительством Ирака, а вместе с тем скоро бумаги очистятся от дивидендов.

• Долговой рынок: индекс RGBI слегка откатывается после пятидневной серии роста.

• Рубль: не смог переломить нисходящую тенденцию предыдущего дня и символически обновил минимумы.

• Нефть: вчера прибавила более 3% за сутки и вернулась к максимумам с начала декабря.

В деталях
Основной фондовый индикатор российского рынка, Индекс МосБижи, продолжает снижаться третий день кряду. За четверг бенчмарк опустился на 1,04%, до 2719 п. на вечерней сессии.

Одним из ключевых ценообразующих факторов на рынке, по-прежнему, остается геополитика. С одной стороны, переговоры продолжаются. На днях спецпредставитель РФ Кирилл Дмитриев провел встречу с советниками президента США в Париже, что говорит о продвижении переговорного процесса. Параллельно с этим в интервью Fox News Трамп поддержал (хотя и выразил нежелание его задействовать) законопроект сенатора Грэма об ужесточении санкций против России, который предполагает наложение 500% пошлин США на страны, закупающие российские энергоносители.

Однако влияние этого рычага давления может оказаться под большим вопросом, поскольку, как ожидается, сегодня Верховный суд США вынесет свое решение о законности торговых пошлин Дональда Трампа.

Технически индекс спустился к нижней границе проторговки последнего месяца, которая проходит в районе 2700–2720 п. Влияние геополитических факторов остается разнонаправленным. Потенциально, если нового негатива новостного характера сегодня не прибавится, то пробоя диапазона вниз может не состояться, а консолидация в индексе продолжится. С текущих значений может последовать отскок в район 2780–2790 п. на горизонте нескольких дней.

Бумаги в фокусе
• Россети (+2,84%). В моменте акции электросетевого холдинга подскочили до максимальных уровней с конца марта 2025 г., однако, на внутридневном максимуме удержаться не удалось. В целом же в лидерах рынка вчера находились и другие «коллеги» по отрасли. С большей долей вероятности это вызвано переоценкой сектора на фоне ожиданий повышения тарифов, из-за чего может увеличиться дивидендный потенциал бумаг. В последнее время бумаги сектора, а в частности Россети и РусГидро, росли на новостях о возобновлении выплаты дивидендов после паузы в четыре и два года соответственно. Тем не менее, мы считаем, что выплат по ним не стоит ждать ранее 2027 г. (для Россетей) и 2030 г. (для РусГидро). В секторе придерживаемся позитивного взгляда на акции Интер РАО и Юнипро, но для второй отмечаем сохранение рисков из-за внешнего управления.

• Т-Технологии (-1,99%). Бумаги открылись с гэпом вниз чуть более 1%, очистившись от дивидендов. В рамках дня бумага двигалась вместе с рынком. Технически достигли ближайшей поддержки в районе 3240 руб., откуда может стартовать уже восходящая коррекция.

• Аренадата (+4,03%). Бумаги вчера стали лидером роста на рынке. Причина роста бумаг не связана с какими-либо корпоративными новостями. Торговые обороты слегка возросли, но в целом остаются в пределах нормы. Бумаги торгуются ниже цены IPO (95 руб.) и растут на фоне крайне серьезной перепроданности.

Ожидаемые события в пятницу
Ключевые моменты

• ЛУКОЙЛ, Роснефть, Озон Фармацевтика — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

• Ирак национализирует активы ЛУКОЙЛа на «Западной Курне-2» на 12 месяцев, в течение которых будет искать на них покупателя.

• Верховный суд США примет решение о законности торговых пошлин Дональда Трампа.

• Ожидается выход данных по рынку труда США.