🆕Мы скорректировали целевую цену по акциям ИКС 5, снизив ее с 4100 руб. до 3800 руб. после дивидендной отсечки. На сегодняшний день бумаги торгуются с дисконтом, примерно соответствующим величине выплаченных дивидендов. Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ИКС 5 с учетом избыточной доходности 21%.
➡️Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 руб. на акцию были выплачены 6 января, доходность составила 12% к цене закрытия на 5 января. По нашим оценкам, итоговые (последние) дивиденды за 2025 г. могут составить 175 руб., что соответствует ожидаемой доходности порядка 18% за год.
➡️В дальнейшем мы ждем более умеренную доходность, поскольку дивиденды в 2025 г., по нашим расчетам, включают выплаты за предыдущие периоды. Тем не менее по результатам 2026 г. мы ожидаем дивдоходность 12%.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на ИКС 5 — лидера продуктового ритейла, который выигрывает от тренда на консолидацию отрасли. Считаем, что у компании привлекательные перспективы роста бизнеса при умеренной рыночной оценке.
Акции ИКС 5 торгуются с мультипликатором 6,9х EV/EBITDA и 2,6х Р/Е на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2026 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба