Напряжение растет

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам недели выросли на 1,57% и 2,01%. Russell 2000 прибавил 4,62%.

Американские рынки начали 2026 г. с рискованной смесью «дипломатии Delta Force» в Венесуэле и массового технологического бума в сфере инфраструктуры, который привел к новому историческому максимуму индексов S&P 500 и Dow. Индекс Russell 2000 продемонстрировал внушительный рост.

В течение последних четырех лет компании с малой капитализацией разочаровывали инвесторов своей низкой доходностью и отсутствием четкой направленности, но закрытие недели на рекордно высоком уровне развеяло все сомнения относительно тенденции индекса Russell 2000.

На пороге 2026 г. участники рынка надеялись, что наблюдавшееся в прошлом году расширение рынка продолжится. Теперь, когда Russell 2000, S&P Mid-Cap 400 и S&P 500 с равным весом пробились к новым максимумам, инвестор рассматривает это как явную поддержку для следующего этапа этого бычьего рынка.

Трейдеры обсуждают возможности в различных секторах, особенно в здравоохранении, промышленности и финансах, которые являются крупнейшими компонентами индекса Russell 2000. Поскольку индексы крупных компаний этих секторов уже достигли новых максимумов, инвесторы ищут компании с малой и средней капитализацией, которые могли бы присоединиться к этому ралли.

Декабрьский отчет по рынку труда помог повысить вероятность снижения ставок на рынке, поскольку показатели были слабыми, но не рецессионными. Было создано около 50 тыс. новых рабочих мест по сравнению с ожидаемыми 70 тыс., а уровень безработицы снизился до 4,4%. Данные по созданию рабочих мест в октябре и ноябре были пересмотрены в сторону понижения на 76 тыс. в совокупности, что усугубило общую слабость.

В настоящее время рынок находится в ситуации, когда «плохие новости — это хорошие новости», пока они не становятся «слишком плохими». Где проходит эта грань и когда она начнет иметь значение, никто не знает, но пока рынок просто воодушевлен более ранним снижением ставок.

Цифры показали, что секторы здравоохранения и социальной помощи были единственными, которые добавили значительное количество рабочих мест, в то время как ключевые области, такие как производство, транспорт и профессиональные услуги, сократились.

Компании делают больше с меньшими затратами, предпочитая замедлить найм персонала, но не увеличивать количество увольнений или сокращений без необходимости. Таким образом, несмотря на минимальный рост числа рабочих мест, рынок труда остается относительно напряженным. И этого достаточно для оптимистов на фондовом рынке (по крайней мере, на данный момент).

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.26) и NASDAQ (NASD-3.26) на Московской бирже снижаются.

На премаркете основные американские индексы торгуются в красной зоне. Напряженность между администрацией США и председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом сегодня определяет настроение американского рынка.

Администрации Трампа угрожала предъявить обвинение Пауэллу за его показания в Конгрессе прошлым летом по поводу проекта реконструкции здания ФРС. Пауэлл утверждает, что это предлог для получения большего влияния на центральный банк и денежно-кредитную политику.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-3.26) на Московской бирже в плюсе. Индекс Stoxx 50 теряет 0,2%.

Мировые рынки также проявляют осторожность, а призыв президента Дональда Трампа к введению годичного ограничения процентных ставок по кредитным картам оказал давление на акции европейских банков.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.26) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 1,44%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-3.26) на Московской бирже прирастает. Биржи Японии закрыты в связи с официальным выходным.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-3.26) обновило новый максимум на фоне напряженности между Трампом и Пауэллом. Ралли в драгоценных металлах продолжается. На Чикагской бирже, согласно мартовскому контракту, предлагают $4614 за унцию, +2,1%.

• Нефть (BR-2.26) марки Brent, согласно мартовскому контракту, торгуется по $62,9 за баррель, -0,6%.

Нефть растет на риске ударов США по Ирану и захвате танкеров. Нефтетрейдеры начали активно закладывать эти факторы. Хедж-фонды нарастили лонг-позиции в нефти до максимума за 5 месяцев на фоне событий в Венесуэле и Иране.

• Фьючерс на природный газ (NG-1.26) на Московской бирже растет на 3,8%.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-3.26) на Московской бирже растет на 0,2%.

Биткойн торгуется в район $90 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-3.26) на Московской бирже прибавляет 1,1%.

Эфириум торгуется на уровне $3115.