Обострение санкционного давления США на Венесуэлу и фактическая остановка поставок ее нефти в Китай создают новые возможности для российских энергетических компаний. Наиболее уязвимыми оказываются независимые НПЗ в КНР: уже весной они могут столкнуться с дефицитом сырья и нарастить импорт из РФ, считают аналитики, которых цитирует Коммерсантъ.
Коллапс венесуэльского экспорта
Ситуация вокруг нефтяного сектора Венесуэлы ухудшилась после задержания и ареста президента страны Николаса Мадуро спецслужбами США в начале января. В Kpler называют это поворотным моментом не только для самой Венесуэлы, но и для глобального рынка тяжелых сортов нефти.
Еще в декабре страна потеряла китайских импортеров: отгрузки упали до нуля со среднего уровня 688 тысяч баррелей в сутки в сентябре — ноябре. Общемировой экспорт Венесуэлы в последнюю неделю 2025 года снизился в три раза — до 300 тысяч баррелей в сутки c 960 тысяч в начале месяца.
При сохранении ограничений добыча в стране может упасть до уровней 700 тысяч баррелей в сутки (−20%) по итогам января, прогнозирует Kpler.
Риски для китайских НПЗ и спрос на альтернативу
Независимые китайские нефтяные компании наиболее чувствительны к кризису с поставками. Аналитики ожидают, что первые серьезные проблемы с обеспечением сырьем появятся в марте 2026 года.
Даже если КНР договорится с США о продлении экспорта, полное замещение венесуэльских объемов на прежних ценовых условиях затруднительно. Это повышает привлекательность российских сортов нефти, особенно с учетом близости страны и уже сложившихся торговых связей.
Один из сценариев рынка
Вашингтон допускает частичное снятие санкций с Венесуэлы для возобновления продаж нефти, но предполагается, что финансовые потоки будут находиться под контролем США. В этом случае основные объемы сырья, вероятно, перенаправят на американский рынок и ряду традиционных покупателей в Европе и Индии.
Эксперт Финансового университета Игорь Юшков считает, что такой сценарий усилит позиции РФ в азиатском регионе. Это окажет умеренную поддержку ценам и создаст предпосылки для сокращения дисконтов.
Фактор ОПЕК+
В то же время потенциал быстрого наращивания российского экспорта ограничен. Ключевые сложности — обязательства в рамках ОПЕК+, а также логистические и инфраструктурные ограничения. Это означает, что Россия вряд ли сможет полностью заместить венесуэльские объемы, но способна занять нишу в наиболее чувствительных сегментах рынка.
Что случилось в Венесуэле
3 января США начали военную операцию против страны, захватив власть и арестовав президента республики и его супругу. Сейчас они находятся в следственном изоляторе Нью-Йорка по обвинениям в «наркотерроризме», хранении оружия и контрабанде запрещенных веществ.
Вместе с тем США объявили о «полной и тотальной блокаде» всех танкеров, подпавших под санкции и следовавших в Венесуэлу или из нее. Сейчас нефть страны на мировом рынке реализуется в интересах Вашингтона и его союзников.
Аналитики Т-Инвестиций согласны с мнением, что Россия может частично заместить венесуэльское сырье в Китае. Однако мы не разделяем прогнозы резкого роста добычи в республике и связанного с этим давления на мировые цены. Из-за тяжелой природы венесуэльской нефти для окупаемости таких проектов ее стоимость должна быть на $10—20 за баррель выше текущей. Поэтому рост добычи будет постепенным, порядка 200 тысяч баррелей в год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба