Зима — это особенное время для российского фондового рынка. Именно в этот период проявляются наиболее яркие сезонные закономерности, которые ежегодно будоражат умы инвесторов. Давайте вместе разберёмся, что стоит за этими таинственными паттернами и стоит ли ожидать роста индекса Мосбиржи в январе.
1️⃣ Первая сезонная особенность — новогоднее ралли. Оно проявляется в последние пять торговых дней декабря и первые два дня января. В этот раз индекс Мосбиржи прибавил за этот период +1,1%, хотя в моменте рост достигал +3,9%. Увы, как это часто случается, геополитическая напряженность вмешалась в праздничный настрой, и рынок растерял большую часть достигнутых высот.
2️⃣ Вторая закономерность получила название «эффекта января». Впервые её описал американский инвестиционный банкир Сидни Вахтель ещё в 1942 году. Он заметил, что первый месяц года часто приносит инвесторам наивысшую месячную доходность. Почему так происходит?
Январь традиционно считается временем свежих начинаний. Инвесторы продают убыточные бумаги в конце декабря, чтобы зафиксировать убытки для налоговой оптимизации. Затем, получив годовые бонусы и отдохнув от праздничной суеты, они возвращаются на рынок с новыми силами и деньгами, готовые совершать покупки.
Несмотря на то, что упомянутые выше сезонные паттерны были открыты на западных биржах, они отлично прижились и на российском фондовом рынке.
📊 За последние 15 лет индекс Мосбиржи рос в январе в 11 случаях из 15, показав среднюю доходность за этот период на уровне +3,2%:
Если исключить аномальный 2015 год, когда после резкого повышения ключевой ставки наблюдался всплеск волатильности, средняя доходность составит +2,2%. Это вполне приличный результат, учитывая специфику нашего рынка.
📈 Учитывая исторические данные и психологию рынка, можно с определённой долей уверенности утверждать, что январь несёт в себе потенциал для роста. Многие инвесторы используют этот период для ребалансировки портфелей и добавления новых активов, что также конвертируется в рост рынка.
Однако не стоит забывать и о внешних факторах, которые в любой момент способны испортить праздничное настроение, поскольку геополитическая напряжённость никуда не исчезла с радаров. Впрочем, на хорошие новости также можно рассчитывать, и все войны когда-нибудь заканчиваются.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что зимние сезонные паттерны — это не гарантия заработка, а скорее статистическая подсказка, которую стоит учитывать в своей инвестиционной стратегии. Используйте их как дополнительный инструмент анализа, но не забывайте о фундаментальных принципах управления рисками.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба