Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 19 по 25 января 2026

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 19-25 января 2026 года.

Прошедшая неделя на рынке акций выдалась волатильной, однако внутренняя картина выглядела заметно устойчивее, чем динамика самих индексов. На минувшей неделе стартовал новый сезон отчётности, как обычно, он начался с публикаций крупнейших банков. Их результаты оказались сильными, тем не менее, реакция рынка была смешанной из-за завышенных ожиданий. Банковские отчёты при этом подтвердили устойчивость потребительского спроса, кредитования и балансов.

Также на неделе ключевым триггером стала отчётность TSMC, которая превысила ожидания по финансовым показателям, представила сильный прогноз и объявила о росте капитальных затрат. Спрос на передовые чипы для развития ИИ-инфраструктуры остаётся крайне высоким, что подтверждает сохранение интереса к теме искусственного интеллекта. На фоне макроданных инвесторы выкупали просадки, а лучше всего выглядели компании малой и средней капитализации.

В итоге S&P500 завершил неделю почти без изменений, несмотря на давление новостей вокруг ФРС и судебных рисков. Впереди – пик сезона отчётности: к 6 февраля отчитаются компании, формирующие 68% капитализации S&P500.

Позиционирование инвесторов, старт сезона отчётности, благоприятный макроэкономический фон и сезонные факторы поддерживают ожидания продолжения ралли. При этом риски сохраняются: усиливается давление на независимость ФРС, исторически слабая динамика рынков в годы промежуточных выборов, политические обострения и высокая концентрация рисков.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Netflix (NFLX), 3M Company (MMM), U.S. Bancorp (USB), United Airlines (UAL), KeyCorp (KEY), Interactive Brokers (IBKR), Johnson & Johnson (JNJ), Charles Schwab (SCHW), Kinder Morgan (KMI), Travelers Companies (TRV), Ally Financial (ALLY), Halliburton (HAL), GE Aerospace (GE), Procter & Gamble (PG), Intel (INTC), Abbott Laboratories (ABT), Capital One (COF), CSX (CSX), Mobileye Global (MBLY), SLB (SLB), Booz Allen (BAH), Alaska Air Group (ALK)

Отчеты эмитентов, которые выходят с 19 по 25 января 2026
Fastenal Company (FAST)
Дата выхода отчета: 20 января 2026.

Fastenal Company (FAST) – американская компания, специализирующаяся на промышленных товарах и решениях для цепочек поставок. Сеть включает тысячи филиалов в Северной Америке, Европе и Азии, а в ассортименте – крепеж, средства безопасности, металлорежущие инструменты и другие промышленные материалы для производителей, строительных и государственных организаций. Компания позиционирует себя как «технологически продвинутый партнер с высоким уровнем взаимодействия», делая акцент на локальные запасы, цифровые закупки, логистику и клиентские технологии.

В 2025 году цифровая трансформация Fastenal продолжала стимулировать рост продаж: более 60% выручки поступало через цифровые каналы, включая электронную коммерцию и систему Fastenal Managed Inventory (FMI), которая автоматизирует повторные заказы через торговые автоматы и контейнеры с датчиками. Такое расширение помогло компании добиться двузначного роста продаж и устойчивого увеличения чистой прибыли, несмотря на общую стагнацию промышленного сектора.

В 3-м квартале 2025 года Fastenal показала выручку около $2,13 млрд., что на 11,7% выше, чем годом ранее, а чистая прибыль выросла примерно на 12,6%. При этом прибыль на акцию составила $0,29 против ожиданий $0,30, что оказало умеренное давление на котировки.

В 2025 году компания продолжила регулярные выплаты квартальных дивидендов и подготовку к смене руководства: генеральный директор Дэниел Л. Флорнесс уйдет в отставку в середине 2026 года, а его место займет президент и главный директор по продажам Джеффри М. Уоттс.

Основные риски для Fastenal включают необходимость поддерживать ассортимент и НИОКР в соответствии с клиентским спросом, защищать интеллектуальную собственность, управлять тарифами и колебаниями цепочки поставок, а также противостоять макроэкономическим вызовам, способным снизить спрос на промышленные товары. Тем не менее, цифровое присутствие, доходы от контрактов и крепкий баланс компании обеспечивают устойчивость, хотя замедление рынка и инфляция затрат остаются постоянными проблемами.

Netflix (NFLX)
Дата выхода отчета: 20 января 2026.

Netflix (NFLX) – глобальный лидер в стриминговых развлечениях, предлагающий более 300 млн. платных подписчиков доступ к широкой библиотеке фильмов, сериалов, документальных проектов и прямых трансляций спортивных событий. С момента основания в 1997 году компания стала пионером модели подписки на видео по запросу (SVOD) и расширила деятельность, включив оригинальный контент, лицензионные соглашения и международные рынки, закрепив за собой прочные позиции в цифровых медиа.

К концу 2025 года Netflix сделал заметный стратегический шаг, договорившись о приобретении ключевых активов Warner Bros. Discovery – включая HBO/HBO Max, киностудии и телестудии Warner Bros., DC Studios и дистрибуцию – примерно за $72 млрд в акционерном капитале, оценивая сделку в $82,7 млрд. Ожидается, что завершение сделки состоится в 3-м квартале 2026 года после одобрения регулирующих органов. Приобретение направлено на расширение библиотеки контента и усиление конкурентных преимуществ по сравнению с Disney+ и Prime Video.

Последние квартальные показатели оказались неоднозначными. Выручка продолжала расти, однако прибыль за 3-й квартал 2025 года не достигла ожиданий, а снижение операционной рентабельности частично связано с налоговым спором в Бразилии на $619 млн. Расходы на операционную деятельность опережали рост доходов, что вызвало определённую обеспокоенность инвесторов.

Основные риски включают рост затрат на производство и лицензирование контента (свыше $16 млрд. ежегодно), усиление конкуренции на рынке стриминга, регуляторные сложности, связанные с приобретением Warner, а также вызовы в поддержании роста числа подписчиков на фоне изменения потребительских привычек и чувствительности к ценам.

К концу 2025 года платформа Netflix предложила около 597 новых оригинальных проектов, что довело общий каталог примерно до 8 тыс. позиций, демонстрируя постоянные инвестиции компании в собственный контент. Партнёрство с WWE, включая трансляции Monday Night Raw, принесло более 340 млн. часов просмотра в 2025 году и поддерживает планы Netflix по расширению сегмента прямых спортивных трансляций.

U.S. Bancorp (USB)
Дата выхода отчета: 20 января 2026.

U.S. Bancorp (USB) – один из крупнейших коммерческих банков США, работающий в основном через U.S. Bank National Association. Компания предоставляет широкий спектр финансовых услуг: банковское обслуживание частных и корпоративных клиентов, коммерческое кредитование, управление активами, обработку платежей и корпоративные финансовые решения в сотнях филиалов по всей стране. Такая диверсификация позволяет сбалансировать доходы между процентными кредитами и комиссионными услугами, включая управление казначейством и платежные операции.

Ключевым событием стала сделка по приобретению BTIG, LLC – глобальной финансовой и брокерской компании – стоимостью до $1 млрд. Завершение операции ожидается во 2-м квартале 2026 года. Сделка призвана расширить возможности U.S. Bancorp на рынках капитала, добавив институциональные продажи, торговлю, аналитические исследования и услуги прайм-брокерства. После объявления акции показали умеренное снижение, отражая осторожность инвесторов относительно интеграционных рисков.

Финансовые показатели остаются стабильными: в 3-м квартале 2025 года наблюдался рост чистой прибыли, улучшение коэффициентов эффективности и увеличение непроцентных доходов, при умеренном росте активов и кредитного портфеля. Квартальные дивиденды составили $0,52 на акцию, что подтверждает долгую традицию стабильных выплат.

Банк продолжает расширять предложения для бизнеса. Платформа Avvance добавила трех новых партнеров, улучшив финансирование на месте продаж. После прохождения стресс-тестов ФРС дивиденды выросли примерно на 4%, сохранился и выкуп акций. В октябре 2025 года создано подразделение по цифровым активам, что поддерживает стратегию токенизации и блокчейн-инициатив.

Аналитики разделились: одни отмечают положительный операционный левередж, другие – ограниченный потенциал оценки. В целом, диверсифицированная структура и стратегические шаги U.S. Bancorp обеспечивают перспективы долгосрочного роста, хотя интеграция и волатильность рынка остаются рисками.

3M Company (MMM)
Дата выхода отчета: 20 января 2026.

3M Company (MMM) – это глобальный промышленный и технологический конгломерат, работающий в сегментах безопасности и промышленности, транспорта и электроники, а также потребительских товаров. Бренды компании, включая Scotch Tape и Post-its, представлены десятками тысяч продуктов более чем в 70 странах, при этом значительная часть выручки формируется за пределами США, что делает 3M чувствительной к мировым экономическим и геополитическим факторам.

Совет директоров продолжает поддерживать доходность для акционеров, объявив квартальные дивиденды в размере $0,73 на акцию, продолжая долгую традицию выплат. 3M также инвестирует в инновации, запуская цифровые инструменты и расширяя линейку продуктов, что отражает ориентацию на клиента и технологическое развитие.

Однако компания сталкивается с серьезными вызовами. Длительные судебные разбирательства по PFAS и другим экологическим вопросам, включая крупные обязательства по делам о загрязнении воды, создают давление на баланс и денежный поток, вызывая неопределенность относительно будущих расходов. Высокий уровень задолженности и значительные долгосрочные финансовые обязательства усиливают риск левериджа, а слабый спрос на ключевых рынках, таких как автомобилестроение и потребительские товары, отражает макроэкономические трудности.

В операционном плане 3M оптимизирует организационную структуру и цепочку поставок для сокращения затрат и повышения эффективности. В целом, результаты компании демонстрируют улучшение фундаментальных показателей, но юридические, экономические и рыночные риски остаются важными факторами для долгосрочных инвесторов.

KeyCorp (KEY)
Дата выхода отчета: 20 января 2026.

KeyCorp (KEY) – предоставляет полный спектр услуг – от депозитов и кредитования до управления денежными средствами, инвестиционного банкинга и консультационных решений. Региональное присутствие банка позволяет ему занимать значительное место на рынке банковских услуг для населения США, сохраняя при этом институциональные возможности.

Мнения инвесторов разделились. Некоторые аналитики отмечают потенциал роста и динамику комиссионных доходов, другие – осторожны из‑за высокой оценки акций после недавнего ралли. Стратегические шаги усиливают нарратив: программа обратного выкупа на $1 млрд., 14,9% доля капитала Bank of Nova Scotia и расширение инвестиционно-банковской базы комиссий демонстрируют целенаправленное перепозиционирование.

2025 год стал годом восстановления и осторожного оптимизма. В третьем квартале банк отчитался о чистой прибыли $454 млн. ($0,41 на акцию) при выручке $1,9 млрд., чему способствовало улучшение качества кредитов и рекордный объем активов под управлением. Ранее в году наблюдался схожий тренд: рост выручки, повышение чистой процентной маржи и прибыль выше консенсуса свидетельствовали о том, что банк постепенно укрепляет свои позиции.

При этом сохраняются вызовы: чувствительность к процентным ставкам, повышенные резервы на покрытие кредитных убытков, макроэкономическая неопределенность и жесткая конкуренция. Значительная доля институциональных инвесторов подтверждает доверие ключевых акционеров.

В целом KeyCorp демонстрирует улучшение фундаментальных показателей и стратегическую ясность, хотя инвесторам важно учитывать оценочные риски и продолжающиеся трудности регионального банковского сектора.

Charles Schwab (SCHW)
Дата выхода отчета: 21 января 2026.

Charles Schwab (SCHW) остается одной из крупнейших финансовых компаний США, предоставляющей диверсифицированные услуги в розничном брокерском обслуживании, банковских операциях и управлении капиталом и активами. Компания демонстрирует значительный рост клиентских активов благодаря сильному притоку новых средств и высокой активности клиентов, включая 62% рост основных чистых новых активов в июле 2025 года и 15% увеличение совокупных активов до примерно $11 трлн. Открытие сотен тысяч новых брокерских счетов подчеркивает лояльность и вовлеченность клиентов.

SCHW активно управляет капиталом, увеличив разрешение на выкуп акций до $20 млрд., что отражает уверенность в балансе и приверженность доходности для акционеров. Месячные и квартальные отчеты подтверждают устойчивый рост числа клиентов и высокий уровень их вовлеченности.

В 3‑м квартале 2025 года выручка составила $6,1 млрд., увеличившись на 27% в годовом выражении, при этом наблюдался рост чистого процентного дохода и комиссий за управление активами. Скорректированная прибыль на акцию выросла примерно на 70–77%, а чистая прибыль увеличилась благодаря росту клиентских потоков и диверсификации доходов. Предыдущие кварталы также превзошли ожидания аналитиков, подтверждая устойчивую динамику деятельности.

Риски включают возможное отставание роста денежных средств от чистых новых активов, макроэкономическую неопределенность, рыночные оценки, страхи стагфляции и чувствительность к процентным ставкам.

Prologis (PLD)
Дата выхода отчета: 21 января 2026.

Prologis (PLD) – ведущий мировой инвестиционный фонд недвижимости (REIT), специализирующийся на логистических объектах, включая склады, распределительные центры и центры выполнения заказов для крупных клиентов, таких как Amazon, Home Depot и FedEx. Его глобальный портфель охватывает около 1,3 млрд. квадратных футов в 5 900 объектах в 20 странах, с особым фокусом на Северную Америку. Такое масштабное присутствие позволяет компании извлекать выгоду из роста электронной коммерции, логистики «точно в срок» и решоринга, которые поддерживают спрос на промышленные площади.

В 2025 году Prologis продемонстрировал как стабильность, так и некоторую волатильность. В третьем квартале было подписано рекордное количество договоров аренды – 62 млн. квадратных футов, а базовый FFO на акцию вырос до $1,49, превысив ожидания. Чистая прибыль на акцию при этом снизилась по сравнению с прошлым годом. В первых двух кварталах FFO также рос, но чистая прибыль во втором квартале сократилась из-за снижения доходов и валютных эффектов. Руководство отметило, что ограниченное предложение новых объектов и улучшение настроений клиентов поддерживают будущий рост арендной платы и заполняемости.

Компания активно расширяет направления деятельности, включая инфраструктуру центров обработки данных и повышение мощности электросетей, отражая стратегию развития объектов для цифровой инфраструктуры и возобновляемой энергии. Изменения в корпоративном управлении, включая новую систему вознаграждений и уход главного инвестиционного директора, указывают на обновление приоритетов руководства.

Однако значительная задолженность делает Prologis чувствительной к колебаниям ставок, а макроэкономические и геополитические риски, конкуренция и потенциальное насыщение рынка могут ограничивать рост. Несмотря на это, сильные показатели по аренде и диверсификация поддерживают долгосрочный потенциал компании.

Johnson & Johnson (JNJ)
Дата выхода отчета: 21 января 2026.

Johnson & Johnson (JNJ) – одна из крупнейших в мире диверсифицированных компаний в сфере здравоохранения, работающая в фармацевтике, медицинских устройствах и ранее в сегменте потребительского здравоохранения. Портфель компании охватывает онкологию, иммунологию, неврологию, сердечно-сосудистые препараты, а также решения для больниц и конечных потребителей, обеспечивая стабильный глобальный доход.

В 3-м квартале 2025 года J&J показала выручку около $24 млрд. и скорректированную прибыль на акцию $2,80, превысив прогнозы рынка. Сильные позиции в ключевых терапевтических областях и широкий географический спрос стали главными драйверами роста.

Стратегически компания планирует выделить ортопедический бизнес в отдельное предприятие в течение 18–24 месяцев, чтобы сосредоточиться на высокоростущих сегментах биофармацевтики и медицинских технологий. J&J завершила покупку IntraCellular Therapies за $14,6 млрд., расширив портфель в неврологии и психиатрии, и приобрела Proteologix для усиления направления иммунологии. На конференции AAOS 2025 были представлены новые цифровые и ортопедические решения.

Серьезные риски сохраняются: потеря патентов на Stelara, продолжающиеся судебные разбирательства по тальку, внешнее давление от тарифов, реформы ценообразования и макроэкономические трудности, особенно в Китае. Соглашение с правительством США о снижении цен на лекарства с одновременным сокращением тарифов и планы по расширению производства поддерживают инвестиционную привлекательность, однако юридические и конкурентные риски остаются значительными.

Ally Financial (ALLY)
Дата выхода отчета: 21 января 2026.

Ally Financial (ALLY) – крупная американская холдинговая финансовая компания, предлагающая полностью цифровой банк, автокредиты, онлайн-банкинг, ипотечные кредиты и корпоративные финансовые услуги. Она входит в число крупнейших автокредиторов США и обслуживает примерно 10 млн. клиентов по депозитам и инвестициям, включая брокерские и консультационные продукты.

Некоторые аналитики считают оценку компании высокой: коэффициент P/E превышает исторические нормы. Вместе с тем брокерские фирмы настроены оптимистично: Evercore ISI повысила рейтинг ALLY до «Outperform», а UBS начала освещение с рейтингом «Buy», указывая на потенциал роста выше консенсус-целевых показателей.

Компания объявила план обратного выкупа акций на $2 млрд., демонстрируя уверенность в капитальной базе. Также внедрена собственная платформа Ally.ai во всех подразделениях для повышения эффективности и поддержки принятия решений.

Однако остаются вызовы: сокращение штата, реструктуризация и выход из бизнеса ипотечных кредитов и кредитных карт в условиях роста кредитных издержек и ужесточения андеррайтинга. Цель этих шагов – сосредоточиться на доходности с поправкой на риск. Давление на качество кредитов и экономические трудности в секторе автокредитования остаются значимыми рисками, и аналитики продолжают внимательно следить за стратегией роста и управлением финансами в конкурентной среде.

Intel (INTC)
Дата выхода отчета: 22 января 2026.

Акции Intel (INTC) продемонстрировали заметное восстановление в 2025 году, завершив год с ростом примерно на 80–84%, что сделало их одними из самых успешных в секторе полупроводников. Настроения инвесторов изменились с длительного спада к осторожному оптимизму, в основном благодаря уверенности в стратегических инициативах и лидерстве генерального директора Лип-Бу Тана. Этот рост отражает возобновление доверия к способности Intel осуществить перелом после нескольких сложных лет.

Стратегические разработки сыграли ключевую роль в формировании мнения инвесторов. Компания получила многомиллиардные инвестиции в акционерный капитал от правительства США, SoftBank и Nvidia, что укрепило ее баланс и поддержало стратегический план развития. Инвестиции Nvidia также сигнализируют о возможном сотрудничестве в области будущих технологий процессоров и центров обработки данных. Дополнительные спекуляции о возможных партнерствах, в том числе с Apple в области передовых технологических процессов, подогрели интерес рынка и динамику акций.

Разработка новых продуктов также способствовала оптимизму. Анонсы чипов Panther Lake AI PC и прогресс в производстве 18A, продемонстрированные на выставке CES, подчеркнули достижения Intel в области высокопроизводительных и полупроводниковых технологий нового поколения, что привело к краткосрочному росту.

Несмотря на эти положительные моменты, проблемы остаются. Сокращение доли рынка процессоров для ПК и медленный рост числа внешних клиентов по-прежнему представляют риски, в то время как Intel по-прежнему отстает от таких конкурентов, как TSMC, по масштабам производства и количеству внешних клиентов. Аналитики отмечают, что, хотя переломная ситуация выглядит многообещающей, необходимо решить структурные проблемы на основных рынках и в сфере производства. В целом, 2025 год стал периодом сильного роста и стратегического перепозиционирования, хотя для устойчивого восстановления необходимо продолжать реализацию планов.

Christian Dior (DIOR)
Дата выхода отчета: 22 января 2026.

Christian Dior (DIOR) – ведущая французская холдинговая компания, специализирующаяся на производстве предметов роскоши, со штаб-квартирой в Париже. Она занимается дизайном, производством и продажей высококачественной модной одежды и кожаных изделий, вин и спиртных напитков, парфюмерии и косметики, часов и ювелирных изделий, а также выборочной розничной торговлей под такими брендами, как Christian Dior Couture, Louis Vuitton, Givenchy, Kenzo, Sephora и Moët & Chandon. Компания также владеет значительной долей в LVMH, одном из крупнейших мировых конгломератов, специализирующихся на производстве предметов роскоши.

В последнем финансовом цикле Dior продемонстрировал устойчивость в сложных экономических условиях. Официальные отчеты показывают хорошие результаты в начале 2025 года с улучшением тенденций к 3-у кварталу. Исторические отчеты также подчеркивают органический рост выручки в предыдущие периоды, несмотря на волатильность.

Согласно данным StockAnalysis, выручка Dior за последние 12 месяцев составляет около 97,3 млрд. евро, чистая прибыль – около 5,35 млрд. евро, коэффициент PE – около 23,8, а дивидендная доходность – около 1,9 %. Финансовые отчеты подтверждают небольшое снижение выручки в 2024 году по сравнению с предыдущим годом, причем снижение продаж модной одежды и кожаных изделий частично компенсируется ростом продаж парфюмерии и селективной розничной торговли.

Оценки аналитиков AlphaSpread подчеркивают приличный исторический рост операционной прибыли, но прогнозируют более медленную траекторию роста в течение следующих 3–5 лет, что сигнализирует о потенциальных препятствиях для будущих доходов.

Среди последних новостей о компании и стратегических событий можно отметить открытие Dior нового флагманского магазина «House of Dior» в Пекине, что отражает продолжающуюся глобальную экспансию розничной торговли, а также уход креативного директора Dior Men из компании, что указывает на внутренние изменения в руководстве дизайнерского отдела.

В целом Christian Dior SE продолжает использовать свой сильный портфель брендов и глобальное присутствие, но сталкивается с изменением потребительского спроса, неопределенностью прогнозов и меняющейся динамикой лидерства в моде.

Old Republic (ORI)
Дата выхода отчета: 22 января 2026.

Old Republic International Corporation (ORI) – специализированная страховая компания из Чикаго, предоставляющая диверсифицированные услуги по страхованию имущества, ответственности и прав собственности в США и Канаде.

В 3-м квартале 2025 года ORI превзошла ожидания рынка: чистая операционная прибыль на разводненную акцию достигла $0,78, а консолидированные чистые премии и комиссии выросли примерно на 8,1% по сравнению с прошлым годом. Балансовая стоимость на акцию увеличилась на 18,5% с конца 2024 года, а комбинированный коэффициент составил около 95,3%, что отражает стабильность операционной деятельности. Ранее в 2025 году компания также показала сильные показатели: чистая операционная прибыль на акцию в 1-м квартале выросла на 21%, а чистые премии – на 12%, при улучшении комбинированного коэффициента и расширении базы высокорисковых и специализированных линий.

Стратегия возврата капитала остается приоритетной: совет директоров объявил о специальных дивидендах $2,50 на акцию, что вернет акционерам около $620 млн. Регулярные дивиденды выплачиваются без сокращений уже 84 года, а выкуп акций продолжается в рамках утвержденной программы.

В стратегическом плане ORI развивает нишевое направление, запустив Old Republic Cyber, Inc., для страхования кибер– и технологических рисков E&O. Аналитики ценят диверсифицированный портфель и стабильность доходов компании, хотя сохраняются риски, связанные с рынком недвижимости, процентными ставками и конкуренцией в специализированных сегментах. В целом, результаты и инициативы подтверждают устойчивую и дисциплинированную деятельность Old Republic.

SLB (SLB)
Дата выхода отчета: 23 января 2026.

SLB (SLB), ранее Schlumberger, остаётся крупнейшей в мире компанией по предоставлению услуг и технологий для нефтяной отрасли, включая бурение, добычу, обслуживание пластов и цифровые решения на глобальном уровне. Недавно компания завершила приобретение ChampionX, что усилило её производственные системы и возможности в области искусственного подъёма. Эта сделка принесёт значительное увеличение выручки и скорректированной EBITDA, а также ожидаемый синергетический эффект по затратам и доходам в течение следующих трёх лет.

Финансовые результаты 3-го квартала 2025 года были неоднозначными на фоне сложной конъюнктуры в энергетическом секторе. Несмотря на снижение показателей по сравнению с 2024 годом, свободный денежный поток оставался стабильным, и компания сохранила квартальные дивиденды.

Стратегия SLB ориентирована на цифровую трансформацию и лидерство в морских технологиях, что создаёт потенциал для долгосрочного роста. В то же время сохраняются риски циклического снижения глобальных инвестиций в нефть, тарифные неопределённости и давление на маржу в условиях волатильных рынков.

В целом, SLB сочетает масштаб, технологическую широту и стабильный денежный поток с подверженностью макроэкономическим и отраслевым колебаниям, делая её интересной для инвесторов, ориентированных на долгосрочный спрос на энергетическую инфраструктуру, но готовых к цикличности рынка.

Результаты отчетов эмитентов с 12 по 18 января 2026
Bank of New York Mellon (BK)
Отчет вышел: 13 января 2026.

BNY Mellon (BK) завершил 4-й квартал 2025 года с ростом как прибыли, так и выручки. Чистая прибыль достигла $1,43 млрд., или $2,02 на акцию, что заметно выше уровня прошлого года. Скорректированная прибыль составила $2,08 на акцию, а скорректированная выручка выросла до $5,18 млрд., демонстрируя стабильное развитие всех сегментов бизнеса.

За 2025 год банк установил новые рекорды: чистая прибыль составила $5,3 млрд. при рекордной выручке $20,1 млрд. Доходность материального собственного капитала достигла 26%, прибыль на акцию выросла до $7,40, а доходность для акционеров – $5 млрд. Активы под управлением и хранением увеличились до $59,3 трлн. благодаря стабильной работе сегментов «Услуги по ценным бумагам» и «Рынки и управление капиталом».

На 2026 год руководство прогнозирует рост выручки около 5% при более умеренном увеличении расходов. Среднесрочные целевые показатели рентабельности были повышены, отражая уверенность в продолжающихся инвестициях в платформы, инициативы в области ИИ и развитие цифровых активов.

После публикации отчета акции выросли, аналитики сохранили конструктивный прогноз.

Delta AirLines (DAL)
Отчет вышел: 13 января 2026.

Delta AirLines (DAL) использовала публикацию квартального отчета, чтобы подчеркнуть уверенное вхождение в постпандемический цикл прибыли. Руководство отметило рекордные финансовые показатели, высокий свободный денежный поток и устойчивый спрос, подчеркнув, что текущие сложности остаются под контролем в рамках более широкой тенденции роста маржи и доходов от программ лояльности до 2026 года.

Авиакомпания превзошла ожидания по прибыли в 4-м квартале 2025 года, хотя прогноз на 2026 год оказался ниже рыночных ожиданий. Прибыль на акцию снизилась на 16% до $1,55, а выручка выросла на 1,2% до $14,61 млрд. Этот результат немного превысил консенсус-прогноз по прибыли, но не оправдал ожиданий по выручке. На 2026 год Delta прогнозирует прибыль $6,50–7,50 на акцию и свободный денежный поток $3-4 млрд., при этом средние значения остаются ниже оценок аналитиков.

Руководство сохраняет оптимизм по спросу: бронирования на начало 2026 года показывают рост во всех регионах и сегментах клиентов. Delta также укрепила долгосрочную стратегию, расширив портфель заказов на самолеты Boeing, демонстрируя уверенность в будущем росте, несмотря на краткосрочный скептицизм рынка.

Bank of America (BAC)
Отчет вышел: 14 января 2026.

Bank of America (BAC) опубликовал результаты 4-го квартала 2025 года, которые превзошли рыночные ожидания благодаря росту чистого процентного дохода и стабильной торговле акциями. Чистая прибыль увеличилась на 12% в годовом выражении до $7,6 млрд., или $0,98 на акцию, а выручка выросла на 7,1% до $28,53 млрд. Несмотря на сильные показатели, акции снизились в начале торгов.

Руководство отметило стабильную активность потребителей и бизнеса и выразило уверенность в перспективах экономики США на 2026 год. Чистый процентный доход вырос почти на 10% до $15,92 млрд., превысив прогнозы, и банк ожидает дальнейший рост на 5–7% в следующем году. Торговля акциями стала ключевым драйвером роста: выручка увеличилась на 23%, тогда как торговля инструментами с фиксированным доходом показала более скромный рост и не оправдала ожиданий.

Комиссионные доходы от инвестиционно-банковских операций остались почти на уровне прошлого года, а резервы на возможные потери по ссудам оказались ниже прогнозируемых, что также поддержало прибыль. После успешного 2025 года аналитики внимательно следят за тем, сможет ли текущая динамика сохраниться в 2026 году на фоне сохраняющейся регуляторной и макроэкономической неопределенности.

Wells Fargo (WFC)
Отчет вышел: 14 января 2026.

Wells Fargo (WFC) представил квартальные результаты с устойчивым ростом баланса и повышением эффективности, продолжая работать в условиях осторожной макроэкономической конъюнктуры. Чистый процентный доход увеличился на $381 млн, или 3% по сравнению с 3-м кварталом, что в основном связано с ростом рыночного чистого процентного дохода. Без учета рыночных факторов чистый процентный доход вырос на $167 млн. благодаря увеличению остатков по кредитам и депозитам.

Рост кредитного портфеля оставался стабильным: кредиты на конец периода выросли на 5% за квартал, а средний объем кредитов увеличился на $49,4 млрд., также на 5% выше уровня прошлого года. Депозиты показали положительную динамику: средний объем вырос на $23,9 млрд., чему способствовал приток средств от частных и коммерческих клиентов. При этом средняя стоимость депозитов снизилась на 29 б.п., что поддержало маржу.

Непроцентный доход увеличился на $419 млн., или 5% в годовом выражении, при этом комиссионные доходы от инвестиционного консультирования и брокерских услуг выросли на 8%. Непроцентные расходы сократились на $174 млн за счет уменьшения затрат на оценку FDIC, снижения операционных убытков и инициатив по повышению эффективности, частично компенсированных ростом расходов на вознаграждения и технологии.

Кредитные показатели оставались конструктивными: чистые списания по кредитам снизились на 10 б.п. по сравнению с прошлым годом, хотя списания по коммерческим кредитам слегка выросли из-за рисков, связанных с офисами. Коэффициент CET1 составил 10,6%, обеспечивая солидный запас капитала, а руководство ставит цель достичь чистого процентного дохода около $50 млрд. к 2026 году.

Citigroup (C)
Отчет вышел: 14 января 2026.

Citigroup (C) в отчете за 4-й квартал 2025 года показал уверенный переход банка к следующему этапу трансформации. Руководство отметило самый сильный органический рост выручки за более чем десять лет, поддержанный рекордными результатами всех пяти операционных подразделений и высокой доходностью капитала. Вместе с тем руководство подчеркнуло существующие вызовы, включая рост расходов, влияние событий в России на бухгалтерский учет и увеличение кредитных убытков по картам в США и потребительскому кредитованию в Мексике.

На скорректированной основе прибыль на акцию в 4-м квартале 2025 года составила $1,81, а ROTCE достиг 7,7%. За весь 2025 год скорректированный ROTCE увеличился до 8,8%, что на 180 б.п. выше после исключения влияния Banamex и России. Скорректированная чистая прибыль превысила $16 млрд., демонстрируя улучшение базовой рентабельности. Сообщенная выручка составила около $85,2 млрд., или $86,6 млрд. на скорректированной основе, что соответствует примерно 7% органическому росту – лучшему показателю за более чем десять лет.

Руководство подтвердило внимание к прогрессу в области регулирования и инвестициям в технологии, включая ИИ, с целью достичь ROTCE 10–11% и роста чистого процентного дохода на 5–6% в 2026 году.

H.B. Fuller (FUL)
Отчет вышел: 14 января 2026.

H.B. Fuller (FUL) завершила 4-й квартал 2025 года с ростом рентабельности, несмотря на небольшое снижение выручки. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,28, значительно превысив ожидания рынка. Выручка составила $894,8 млн., что немного ниже прогнозов и на 3,1% ниже уровня прошлого года, хотя на органической основе, без учета продажи подразделения по производству напольных покрытий, продажи показали умеренный рост.

Главным достижением квартала стало увеличение маржи. Скорректированная EBITDA выросла на 14,6% до $170 млн., а маржа EBITDA улучшилась до 19,0%, прибавив 290 б.п. Дисциплина в ценообразовании, снижение затрат на сырье, выгоды от недавних приобретений и усилия по реструктуризации способствовали укреплению рентабельности.

Руководство отметило последовательное выполнение планов в условиях нестабильного спроса, подчеркнув, что рентабельность оказалась на верхней границе годового прогноза. На 2026 финансовый год компания прогнозирует выручку на уровне текущей или с ростом до 2%, скорректированную EBITDA $630–660 млн. и скорректированную прибыль на акцию $4,35–4,70.

Финансовое положение также улучшилось: чистый долг снизился до $1,91 млрд., а коэффициент финансового рычага составил 3,1x скорректированной EBITDA.

Taiwan Semiconductor (TSM)
Отчет вышел: 15 января 2026.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) показала впечатляющие результаты за 4-й квартал 2025 года, превзойдя ожидания рынка и опубликовав прогноз, указывающий на дальнейшее ускорение роста. За отчетный период выручка выросла на 25% в годовом выражении, а прибыль – на 35%. Рентабельность осталась на очень высоком уровне: валовая маржа составила 62,3%, операционная – 54%, а чистая – 48,3%, что подчеркивает эффективную ценовую политику и преимущества масштаба компании.

В совокупности передовые технологии занимают 77% бизнеса, отражая устойчивый спрос на высокопроизводительные чипы. Руководство ожидает, что эта тенденция сохранится до начала 2026 года.

На 1-й квартал 2026 года TSMC прогнозирует выручку в диапазоне $34,6–35,8 млрд., что соответствует росту до 9% по сравнению с предыдущим кварталом и заметно превышает консенсус-прогнозы. Маржа также должна улучшиться: валовая – 63–65%, операционная – 54–56%.

Сочетание роста выручки и расширения маржи подтверждает потенциал прибыли выше текущих ожиданий, что усиливает долгосрочную инвестиционную привлекательность акций, несмотря на их высокую оценку.

BlackRock (BLK)
Отчет вышел: 15 января 2026.

BlackRock (BLK) начала 2026 год с оптимистичным, но осторожным прогнозом по мировой экономике. В отчете компания подчеркнула масштабные инвестиции в инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом, отметив, что они уже достаточно велики, чтобы влиять на макроэкономические процессы. Несмотря на поддержку рисковых активов, BlackRock предупредила о возможных побочных эффектах, включая рост левереджа и иллюзию диверсификации. При этом компания по-прежнему предпочитает американские акции, особенно связанные с ИИ, и видит возрастающую привлекательность активных стратегий.

Эта конструктивная позиция подкрепляется сильными результатами 4-го квартала 2025 года. Скорректированная прибыль достигла $13,16 на акцию, значительно превысив ожидания, а выручка выросла до $7 млрд. Активы под управлением достигли рекордных $14 трлн. благодаря квартальному чистому притоку средств в $342 млрд. и $698 млрд. за весь 2025 год.

Рост был широким: органический рост базовых комиссионных составил 12% в годовом выражении, чему способствовали ETF, активные акции, частные рынки, аутсорсинг и денежные продукты. Скорректированная прибыль на акцию за весь 2025 год составила $48,09, а выручка выросла на 19% до $24,22 млрд.

BlackRock также увеличила дивиденды на 10% и санкционировала дополнительный выкуп акций, подчеркнув уверенность в сохранении положительной динамики и в 2026 году.

JB Hunt (JBHT)
Отчет вышел: 15 января 2026.

J.B. Hunt Transport Services (JBHT) отчиталась о сильных результатах за 4-й квартал 2025 года: прибыль на акцию составила $1,90, превысив консенсус-прогноз FactSet в $1,81 и оценку Benchmark в $1,79. За последние 12 месяцев разводненная прибыль на акцию достигла $5,77, немного ниже прогноза аналитиков в $6,19 на 2025 финансовый год. Несмотря на превышение ожиданий по прибыли, акции слегка снизились на вторичном рынке, что скорее отражает сильный рост с ноября, чем фундаментальные риски.

Выручка соответствовала прогнозам, а операционная прибыль обеспечила превышение EPS в основном за счет сегмента интермодальных перевозок. Руководство охарактеризовало рынок грузоперевозок как «нестабильный», с ограниченными мощностями, неоднородным спросом и надеждой на более стабильную торговую политику и рост потребительского доверия. Показатели перевозок в январе были высокими, однако руководство предостерегло от экстраполяции сезонных тенденций.

Компания также сэкономила более $25 млн. за счет повышения эффективности обслуживания и использования активов. Аналитики, включая BMO, Evercore ISI и Stifel, отметили надежное выполнение планов, улучшение маржи и стратегические инициативы, которые продолжают поддерживать долгосрочные перспективы J.B. Hunt.