Биткойн. Крупный обвал

Крипторынок резко снизился и пришел к минимумам ноября 2025 г. Рассматриваем причины этого движения и продолжится ли спад. 

Технический расклад
В четверг февральский фьючерс на индекс MOEXBTC упал на 5,06% и закрылся по $86 180 на вечерней сессии. Объем торгов — 0,86 млрд руб. Сегодня контракт в минусе на 2,7% и торгуется на уровне $83 900.

Биткойн в четверг ушел вниз на 5,11%, до $84 735. Совокупный объем торгов BTC на биржах составил $64 млрд. Сегодня актив теряет 2,5% и находится на $82 600.

Краткосрочная картина

• Биткойн большую часть четверга двигался в нисходящей динамике, которая начала ускоряться во второй половине дня. Сегодня спад продолжается, но уже не столь активно.

• По итогам дня актив показал самое сильное снижение с 20 ноября. У свечи имеется небольшая тень снизу — говорит о том, что часть просадки была выкуплена.

• На снижении вчера пробили поддержку на $86 075. Локальные покупки начались при спуске к $83 500. Сегодня этот уровень также пройден, и мы более глубоко погрузились в зону поддержки $80 600–83 500. Ключевые $80 600, от которых могли бы спровоцировать поход к $74 000, не пробиты. Внимательно следим за дневным закрытием.

• Вчерашнее снижение было вызвано целой совокупностью факторов: во-первых, риски нового шатдауна (которые, вероятно, не подтвердятся); во-вторых, продолжается эскалация в отношениях США и Ирана; в-третьих, рынки насторожены в отношении кандидата на пост главы ФРС; наконец, катализатором выступило снижение акций бигтехов. В моменте NASDAQ снижался почти на 2,5%.

• На вчерашнюю динамику повлияли и крупные оттоки по ключевым активам: -$817 млн по BTC и -$155 млн по ETH. Рынок фьючерсов также отметился крупными ликвидациями на $1,7 млрд в совокупности по шортам и лонгам.

• На младших таймфреймах есть локальные сигналы к отскоку. Торопиться со сделками не стоит. Есть опасения, что снижение может возобновиться. Лучше дождаться закрытия нескольких дневных свечей. Риски дальнейшей эскалации ситуации с Ираном достаточно высоки (подробнее в новостном блоке).

• Динамика притока капитала в ETF в начале текущего года показывает, что устойчивые оттоки из фондов, характерные для последних месяцев 2025 г., прекратились. Однако локальные risk-off новости, связанные с геополитической и макроэкономической составляющей, мешают развить устойчивую позитивную тенденцию.

Среднесрочная картина

• Активная среднесрочная фаза снижения актива прервана, нисходящая трендовая от октября пробита. Однако пока биткойн двигается в боковике. При выходе выше круглых $100 000 общий сентимент и восприятие рынка улучшатся.

• Долгосрочная картина — за покупателями. Хотя восходящий канал от октября 2023 г. был пробит, активного снижения и пробоя ключевых поддержек не происходит. В последние месяцы актив находится в боковике после коррекции в рамках затяжного растущего тренда.

• По итогам недели получили негативное свечное закрытие. Обновлены минимумы предыдущих нескольких недель, что дает сигнал к тестированию минимумов ноября 2025 г.

• При анализе ситуации на месячном графике видим, что пока не дошли до серьезной горизонтальной поддержки в районе $74 000. Только при полноценном закреплении ниже этого уровня можно констатировать переход актива в медвежью фазу.

• Актуальный комментарий аналитиков БКС — по ссылке.

Уровни сопротивления: 86 075 / 91 225 / 97 924

Уровни поддержки: 81 118 / 80 000 / 74 508

Состояние рынка и внешний фон
S&P 500 в четверг потерял 0,13%. Сегодня фьючерс на индекс в минусе на 0,8%. NASDAQ вчера просел на 0,53%. В пятницу фьючерс на индекс в минусе на 1%. Золото в четверг просело на 0,67%, а сегодня фьючерс на металл в минусе на 5,8%.

• Индекс «Страха и жадности» — 16 (экстремальный страх).

• Суммарный отток из BTC ETF за 29 января — $817 млн (высокий).

Ключевые события
В РФ

• В пятницу, 30 января — экспирация январского фьючерсного контракта на индекс биткойна (MOEXBTC). Актуальный контракт — февральский (BTC-2.26).

На внешнем контуре

ФРС и экономика

• Bloomberg: Трамп и Сенат достигли предварительной договоренности, чтобы избежать закрытия правительства. Частичный технический шатдаун может произойти на выходных, однако к серьезным последствиям это не приведет.

Финансирование одного из ведомств продлят на две недели. Это даст время на поиск компромиссов. Ассигнование остальных ведомств предполагается продлить на год. Новость позитивна, поскольку снижает уровень локальной неопределенности.

• Трамп сегодня объявит имя нового главы ФРС. По инсайдам Bloomberg, им может стать Кевин Уорш, выходец из Morgan Stanley. Хотя Трамп настаивает, что ставка должна быть серьезно снижена, новый кандидат является сторонником жесткой монетарной политики.

Плюс это или минус?
Новый потенциальный глава воспринимается как медвежий фактор для крипторынка, поскольку агрессивные снижения ставки, которые обещает Трамп, становятся менее вероятными. Примечательно, что даже в разгар кризиса 2008 г. Уорш подчеркивал инфляционные риски даже при признаках спада в экономике. Рынки расценили это как сигнал к тому, что он будет дольше держать ставку на высоком уровне. С другой стороны, если подход потенциального кандидата к ДКП будет соответствовать ожиданиям, то риски возвращения инфляции существенно снизятся.

Во вчерашнем материале мы упоминали о перефокусировке на другие факторы. А политика ФРС как ключевой драйвер крипторынка постепенно отходит на второй план.

• Риски эскалации между США и Ираном нарастают. Еще один крупный военный корабль направлен к Ирану. Тегеран заявляет о потенциальном ответе на любую агрессию со стороны Америки. Сообщается, что США могут нанести удар по Ирану уже на выходных.

Ключевые новости:

• Комитет Сената США по сельскому хозяйству одобрил законопроект CLARITY. Осталось пройти голосование в банковском комитете США.

• WSJ: SEC и CFTC намерены подписать меморандум о совместном регулировании крипторынка. Ведомства готовы разработать собственные правила для отрасли, если Конгресс все-таки не примет CLARITY. Глава SEC заявил, что сейчас подходящее время, чтобы получить разрешение добавлять крипту в пенсионные планы граждан США (401(k).

• В сети распространяются сообщения о массированных продажах BTC и ETH одним из крупнейших маркетмейкеров Wintermute. Объемы оцениваются в сотни миллионов долларов. Пользователи воспринимают это как манипуляции рынком.

• Объем ликвидаций маржинальных позиций на крипторынке за сутки превысил $1,7 млрд. $1,6 млрд из них — длинные позиции. Это максимум с 21 ноября.

• Трамп продолжает проводить активную внешнюю политику в отношении стран Карибского бассейна. Лидер США провел «продуктивный разговор» с президентом Мексики, а также ввел чрезвычайное положение в Соединенных Штатах из-за Кубы. Он заявил, что Куба поддерживает связи со многими враждебными странами, а также пригрозил пошлинами государствам, которые продают нефть Кубе.