Заработать на волатильности цен на нефть

Коротко
Ближайшая неделя может быть нервной для рынков. Напряженность вокруг Ирана поддерживает цены на нефть — Brent уже выше $70 за баррель. Дополнительно рынок ждет новостей по российско-украинским переговорам 1 февраля. Из-за этого акции сырьевых компаний могут заметно двигаться в любую сторону.

Попробовать заработать на таком движении можно через опционы.

Роснефть CALL со страйком 425 ₽ и экспирацией 04.02 позволяет заработать на росте акций.
Роснефть PUT со страйком 400 ₽ с той же датой служит страховкой на случай падения.

Евгений Кошелев, аналитик по срочному рынку:

Покупка обоих опционов в рамках стратегии стрэнгл, рекомендованной в нашей Стратегии-2026, позволяет заработать на сильном движении цены вне зависимости от его направления.

Торговый план

• У выбранных опционов примерно одинаковая чувствительность к движению цены, поэтому их удобно покупать в равных долях (1 к 1). Чтобы позиция была дешевле, выбираем опционы «вне денег».
• Если стартовый капитал — 10 тыс. руб., а доля рискового капитала 12%, можно рассмотреть покупку до 300 пар опционов. По эффекту это похоже на позицию в 300 акциях, но с большим плечом.
• Проверить позицию стоит в понедельник, 2 февраля. Если цена акции уйдет более чем на 7,5 руб. вверх или вниз, лучше закрыть опционы заранее, не дожидаясь даты экспирации.
• Перед сделкой обязательно посмотрите реальные цены и объемы в стакане. По расчетам Мосбиржи на 30.01 ориентиры такие: CALL — около 1,03 ₽, PUT — около 2,45 ₽.

Почему идея может сработать

• CALL-опцион — это ставка на рост. Если цены на нефть продолжат расти, акции Роснефти могут получить дополнительную поддержку. С середины прошлой недели бумаги уже росли быстрее рынка, но при этом все еще торгуются примерно на 10% ниже уровней, где они были раньше при похожей динамике индекса.
• PUT-опцион — это страховка на случай падения. Если напряженность вокруг Ирана снизится или крепкий рубль начнет давить на сырьевые компании, акции Роснефти могут снизиться. В этом случае PUT поможет ограничить потери или заработать на падении.

Какие есть риски

• При отсутствии движения опционы будут терять стоимость со временем. Если внешний фон быстро успокоится, акции Роснефти могут не показать сильного движения и остаться в боковике. В этом случае опционы будут дешеветь со временем, даже если цена акции почти не меняется.
• Низкая ликвидность выбранных страйков. Если по выбранным страйкам будет мало сделок, закрыть позицию до экспирации может быть сложнее или менее выгодно.