Сегодня на рынке драгметаллов случилось то, чего многие ждали, но немногие были готовы увидеть. Золото обвалилось на 9.5% до $4860 за унцию, пробив вниз психологическую отметку $5000. Серебро упало более чем на 20% со вчерашних максимумов — с $120 до $95 за унцию. Это крупнейшее внутридневное падение серебра с 2008 года и сильнейший однодневный обвал золота с апреля 2013-го.
Формальным триггером распродажи стали слухи о намерении Трампа назначить Кевина Уорша новым главой ФРС. Рынок воспринял это как сигнал о возможном ужесточении монетарной политики: Уорш известен более ястребиной позицией по сравнению с действующим руководством регулятора. На этом фоне индекс доллара резко укрепился, что дополнительно надавило на недоходные активы вроде золота и серебра.
Но главная причина падения лежит глубже — в позиционировании участников рынка. Серебро выросло почти на 50% только за январь, золото прибавило около 24% за месяц. Это самый сильный месячный рост с 1980 года. Такое параболическое движение привлекло огромный спекулятивный капитал, но одновременно создало условия для масштабной фиксации прибыли. По данным CFTC, крупные спекулянты в последние недели сокращали нетто-длинные позиции в серебре через закрытие длинных контрактов. При этом короткие позиции оставались на исторически низких уровнях — большие спекулянты увеличили их всего на 16%, управляемые фонды — на 18%. Рынок был переполнен быками и почти лишён противовеса.
Ситуация усугубилась структурой рынков серебра, платины и палладия. Эти рынки значительно меньше по объёму, чем рынок золота или S&P 500. Как отмечают аналитики инвестбанков, спекулятивные потоки в последние месяцы полностью оторвали цены от уровней, где находится реальный физический спрос. Когда началась коррекция, ликвидность быстро испарилась, а падение приобрело лавинообразный характер. Акции крупнейших золотодобытчиков — Newmont, Barrick, Agnico Eagle — потеряли более 8% за сессию.
Несмотря на масштаб обвала, фундаментальная картина для драгметаллов остаётся позитивной. Золото даже после коррекции показывает доходность +12% с начала года. Аналитики полагают, что ФРС в итоге уступит давлению и смягчит политику сильнее, чем закладывает рынок. Крупные банки сохраняют прогнозы по золоту в диапазоне $5400–6200. Однако сегодняшние события напомнили, что на перегретом рынке даже умеренный негатив способен вызвать обвал, который за считаные часы стирает недели роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба