Exelon 12 февраля 2026 г. опубликует финансовую отчётность за 2025 г. Мы ожидаем рост годовой выручки на 5,1% г/г до $24,2 млрд, EBITDA до $8,8 млрд (+11,9% г/г), увеличение чистой прибыли на 8,8% г/г до $2,7 млрд, а также рост EPS на 8,5% г/г до $2,7.
Также наши ожидания по результатам за Q4 предполагают снижение выручки на 3,2% г/г до $5,3 млрд, роста EBITDA на 3,6% г/г до $2,1 млрд, при этом чистая прибыль может снизиться на 11,5% г/г до $0,6 млрд, а показатель EPS упасть на 16,2% г/г до $0,54. Более слабые результаты в Q4 могут быть обусловлены разовыми операционными расходами, связанными с восстановлением сетевой инфраструктуры после экстремальных погодных событий летом 2025 г., часть которых была отражена с временным лагом.
Ключевым драйвером роста остаётся увеличение спроса на электроэнергию со стороны дата-центров. Компания обслуживает ключевые регионы штата Иллинойс, где формируется один из наиболее динамично развивающихся хабов ЦОД в США. По итогам III кв. 2025 года совокупный портфель проектов дата-центров в зоне обслуживания Exelon достиг 18 ГВт, а с учётом планируемых подключений потенциальный объём может увеличиться до 47 ГВт в ближайшие годы.
Отдельным позитивным событием стало решение PJM Interconnection рекомендовать Exelon и NextEra Energy Transmission для реализации проекта по строительству высоковольтной линии 765 кВ протяжённостью 220 миль на территории Пенсильвании и Западной Вирджинии. Проект направлен на повышение надёжности сети, снижение потерь при передаче электроэнергии и поддержку долгосрочного роста энергопотребления.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Exelon. Наша целевая цена находится на уровне $51,4, апсайд - 16%. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составит 3,9%, а совокупный доход для акционеров (TSR) составляет 19,9%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба