Макро - восстановление рынка труда
Январский отчет по занятости вышел сильным, перечеркнув слабость декабря. Уровень безработицы снизился до 4.3%. В целом ситуация на рынке труда после слабости конца 2025 года начинает стабилизироваться. Фон остается благоприятным для рисковых активов.
Облигации - волатильность сохраняется
Доходность 10-летних UST снизилась к 4.18% на фоне слабых вакансий и розницы, но затем частично восстановилась. Спреды IG расширились до 75 б.п. Отчет по рынку труда снизил опасения по поводу замедления экономики. По-прежнему не исключаем сценарий более высоких доходностей в 2026 году.
Акции - резкое восстановление
S&P 500 вырос более чем на 3% от минимумов прошлой недели. Ключевым драйвером стала отчетность Amazon: AWS ускорил рост до 24%, а прогноз CAPEX на 2026 год составил $200 млрд против ожиданий $146 млрд. При этом свободный денежный поток в 2026 году вероятно будет отрицательным.
Краткосрочный взгляд на рынок остается бычьим. В фокусе - отчетности крупнейших чипмейкеров, от которых ожидаем сильные результаты на фоне роста инфраструктурного CAPEX.
Сырье - рост по всем фронтам
Нефть выросла на 2.4% на фоне усиления геополитической риторики вокруг Ирана и новых санкций США. Однако фундаментальный фон указывает на профицит предложения, а риски полномасштабного конфликта - под вопросом.
Поэтому устойчивость роста под вопросом.
Золото прибавило около 2% благодаря геополитике, ослаблению доллара и притокам в ETF. Дополнительной поддержкой остаются покупки центробанков. Позицию удерживаем.
VC - Polymarket
Рассказываем про Polymarket - крупнейшей децентрализованной бирже предсказаний. Материнская компания NYSE инвестировала около $2 млрд. Данные Polymarket интегрированы в терминалы NYSE, используются Bloomberg и другими. Компания расширяется в спортивный сегмент и готовится к IPO. Появилась возможность участия в сделке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба