📍Меня, как идейного медведя по фондовому рынку США, настораживает этот график, отражающий долю капитала, вложенного в глобальные ETF, от общего объёма активов под управлением (за исключением технологического сектора).
📍Как видно, за последние пару месяцев показатель резко вырос, сигнализируя о расширении инвестиций в другие сектора мирового фондового рынка. Ранее подобная динамика сопровождалась дальнейшим, финальным ростом фондовых индексов, однако он была непродолжителен, после чего, как правило, следовала затяжная коррекция.
УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ США
▪️ Синяя линия на графике — показатель «условия торговли»: в декабре он продолжил рост.
▪️ Красная линия — котировки широкого, взвешенного по объёму торгов индекса доллара.
ВЫВОД
Условия торговли в США продолжают улучшаться, что в рамках классической экономической теории должно способствовать укреплению национальной валюты — в данном случае доллара. Также обращает на себя внимание схожий паттерн, сформированный на рубеже 2020–2021 годов, когда доллар завершал формирование дна перед последующим ростом.
Согласно индексу инсайдерских транзакций, инсайдеры начали активно продавать американские акции. В прошлом такая динамика неоднократно предшествовала локальным коррекциям фондовых индексов США.
РЫНОК ТРУДА США
▪️Опубликованы данные по рынку труда США за январь. Безработица оказалась ниже ожиданий — 4,3% против 4,4%. Расширенный показатель U-6 снизился с 8,4% до 8,0%. Прирост занятости в несельскохозяйственном секторе превзошёл прогнозы: +130 тыс. против ожидаемых +66 тыс. Месячный рост заработных плат также оказался выше ожиданий — +0,4% м/м против 0,3%, годовая динамика сохранилась на уровне 3,7%.
▪️На графике представлены базовые метрики рынка труда: чёрные линии отражают уровневые показатели, гистограмма MACD — скорость их изменения.
ВЫВОД
1️⃣Январские данные по рынку труда США выглядят исключительно сильными. Второй месяц подряд снижается уровень безработицы, при этом рост заработных плат ускоряется. В такой конфигурации ФРС не имеет пространства для снижения ставки; при сохранении динамики в ближайшие месяцы на повестке может вновь появиться тема её повышения.
2️⃣На этом фоне доллар укрепляется, тогда как фондовый рынок остаётся вблизи уровней открытия дня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба