Три крупнейшие нефтеперерабатывающие компании Индии — Indian Oil, Bharat Petroleum и Reliance Industries — прекратили закупки российской нефти.
В ближайшие месяцы российские компании, занимающиеся добычей нефти, могут столкнуться с необходимостью резкого сокращения объемов добычи из-за усиления давления со стороны президента США Дональда Трампа и стран Европы, которые ограничивают экспорт российской нефти и заполняют её хранилища. Эти меры могут значительно подорвать финансовые ресурсы Кремля.
Несмотря на введение масштабных санкций со стороны Запада и значительное сокращение закупок энергоносителей со стороны Европы, в последние годы экспорт российской нефти оставался относительно стабильным. Москва успешно перенаправила значительную часть своей нефти, транспортируемой морским путем, в Китай, Индию и Турцию. Для обхода ограничений и привлечения покупателей она использовала «теневой флот» из старых и незастрахованных танкеров, предлагая значительные скидки.
Однако сейчас эта стабильность оказывается под угрозой. В последние месяцы объемы экспорта снизились после того, как президент Трамп усилил санкции и ввел пошлины на импорт индийской нефти из России.
Снижение спроса также связано с введением Европейским союзом в прошлом месяце запрета на импорт топлива, произведенного из российской нефти.
Аналитическая компания Kpler сообщает, что в январе объем морского экспорта российской нефти снизился до 3,4 млн баррелей в сутки (б/с) с 3,8 млн б/с в декабре. Ожидается, что в феврале объем сократится до 2,8 млн б/с. Также наблюдается рекордный объем российской нефти, находящейся на судах, который достиг 150 миллионов баррелей, и многие танкеры снизили скорость, что свидетельствует о снижении спроса на нефть.
Предложение Европейской комиссии ввести полный запрет на любую деятельность, связанную с поддержкой морского экспорта российской нефти, что выходит за рамки предыдущих санкций, может значительно ослабить позиции Москвы.
Давление на российский экспорт, вероятно, возрастет, так как Индия, крупнейший покупатель российской нефти, перевозимой морем, готовится ограничить закупки в рамках торговой сделки с США. Президент Трамп заявил о соглашении Нью-Дели прекратить импорт российской нефти, но индийские власти пока не подтвердили этот план.
Kpler сообщает, что в прошлом году Индия импортировала около 1,7 млн баррелей российской нефти в сутки, что составляло примерно половину от общего объема морского экспорта Москвы. В январе импорт снизился до 1,1 млн баррелей в сутки, и хотя в феврале ожидается небольшой рост, с марта прогнозируется значительное снижение.
Reuters сообщает, что три крупнейшие нефтеперерабатывающие компании Индии — Indian Oil, Bharat Petroleum и Reliance Industries — прекратили закупки российской нефти.
Тем не менее, маловероятно, что закупки в Индии полностью прекратятся. НПЗ Nayara Energy мощностью 400 000 баррелей в сутки, который частично принадлежит российской компании «Роснефть» (ROSN.MM), продолжит закупать российскую нефть, хотя с апреля он будет закрыт на техническое обслуживание на месяц.
Небольшие индийские нефтеперерабатывающие предприятия, вероятно, продолжат закупать российскую нефть, особенно если скидки будут увеличены.
Независимые китайские нефтеперерабатывающие заводы также могут принять часть высвободившихся объемов, но их возможности ограничены. В прошлом году Россия уже поставляла около пятой части от общего объема импорта нефти в Китай, который составлял 11,5 млн баррелей в сутки. Пекин традиционно старался не полагаться слишком сильно на одного поставщика.
Снижение темпов закупок негативно сказывается на российской нефтяной логистике. Длительные рейсы «теневого флота» приводят к простою танкеров, что уменьшает количество судов, способных перевозить дополнительную нефть. В результате производители вынуждены увеличивать объемы нефти, направляемой в наземные хранилища.
Точные данные о вместимости наземных хранилищ в России неизвестны, так как правительство не раскрывает эту информацию. Однако, по оценкам старшего аналитика Kpler по сырой нефти Навина Даса, наземные хранилища могут вместить около 16 миллионов баррелей, что составляет примерно 51% от их общей вместимости.
Если потребуется, Россия может задействовать часть своей обширной трубопроводной системы для хранения нефти. Kpler прогнозирует, что трубопроводные хранилища и резервуары с фиксированной крышкой, уровень заполнения которых не контролируется спутниками, могут увеличить общую наземную емкость до 100 миллионов баррелей.
Тем не менее, даже этого объема может быть недостаточно. Россия добывает около 9,3 миллиона баррелей нефти в сутки, половина из которых идет на экспорт. Если экспорт останется на текущем уровне, а береговые хранилища будут заполняться, производителям придется сократить добычу.
Хорхе Леон, руководитель отдела геополитического анализа в Rystad Energy, предполагает, что из-за логистических проблем добыча нефти в России может снизиться на 300 000 баррелей в день в период с марта по май.
Нефть и газ являются основным источником доходов бюджета Кремля, составляя почти четверть всех поступлений. Финансовая нагрузка на Москву увеличилась из-за крупных затрат на оборону после начала конфликта на Украине в 2022 году.
По данным Министерства финансов, государственные доходы от продажи нефти и газа сократились вдвое в январе по сравнению с предыдущим годом и достигли самого низкого уровня с июля 2020 года из-за падения цен на нефть.
Снижение добычи в сочетании с дополнительными скидками на экспорт приведет к дальнейшему падению доходов Москвы от продажи нефти, что усилит финансовое давление на российское правительство. Это именно то, чего добивается Запад, поскольку конфликт в Украине продолжается уже четвертый год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба