Наилучшие результаты среди ETF в 2026 г. пока демонстрирует сегмент рынка, на который мало кто из инвесторов обращает внимание.
Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) вырос примерно на 243% с начала года, чему способствовал резкий рост ставок фрахта танкеров после начала войны между США, Израилем и Ираном на Ближнем Востоке.
Ставки фрахта резко выросли, поскольку конфликт нарушил судоходство через Ормузский пролив, один из важнейших транзитных пунктов нефти в мире.
Обычно через пролив проходит около 20 млн баррелей нефти в день, или примерно пятая часть мирового потребления.
Боевые действия значительно увеличили риск судоходства через этот коридор. В результате некоторые суда, вероятно, задерживают рейсы, а другие могут требовать более высоких ставок фрахта, чтобы компенсировать дополнительный риск.
Как работает BWET
Именно рост ставок фрахта отслеживает BWET. Он владеет фьючерсами на танкерные фрахты — производными инструментами, привязанными к стоимости морской перевозки нефти.
Фонд инвестирует во фьючерсы со сроком истечения от одного до шести месяцев, со средневзвешенным сроком погашения примерно от 60 до 90 дней.
Около 90% портфеля составляют фьючерсы TD3C, которые отслеживают стоимость перевозки нефти на сверхбольших танкерах из Ближнего Востока в Китай.
Сверхбольшие танкеры (VLCC) — крупнейшие нефтяные танкеры в мире, способные перевозить около двух миллионов баррелей сырой нефти за один рейс. Они доминируют в дальних перевозках сырой нефти, особенно в масштабных торговых потоках из Персидского залива в Азию.
Оставшиеся 10% фонда отслеживают фьючерсы TD20, которые измеряют ставки фрахта для судов класса Suezmax, перевозящих нефть из Западной Африки в Европу.
Поскольку большая часть портфеля отслеживает поставки из Персидского залива, BWET очень чувствителен к сбоям в работе Ормузского пролива.
Рынок хеджирования, привлекающий трейдеров
Рынки фьючерсов на фрахт изначально были созданы для того, чтобы помочь судовладельцам, нефтяным компаниям и товарным трейдерам хеджировать транспортные расходы.
Например, энергетическая компания, планирующая перевозить нефть с Ближнего Востока в Азию, может зафиксировать ставки фрахта за несколько месяцев вперед, используя фьючерсы TD3C.
Если позже стоимость доставки резко возрастет, прибыль от фьючерсного контракта поможет компенсировать более высокие затраты на фрахт.
Но эти рынки также привлекают трейдеров, стремящихся получить прибыль от изменений мирового спроса на морские перевозки и предложения судов.
BWET, по сути, объединяет эти производные инструменты в оболочку ETF, позволяя любому получить доступ к ним без открытия фьючерсного счета.
Поскольку ставки фрахта могут резко колебаться во время сбоев, а затем так же быстро падать после нормализации ситуации, ETF функционирует скорее как торговый инструмент, чем как долгосрочная инвестиция.
Ставки фрахта, как правило, возвращаются к среднему значению после того, как спрос и предложение снова приходят в равновесие.
Фонд, который мало кто из инвесторов заметил
Несмотря на недавний рост, BWET в значительной степени оставался незамеченным. Этот ETF был запущен в 2023 г, но на начало этого года его активы составляли всего около $3 млн.
С тех пор активы выросли до $26 млн, в значительной степени благодаря росту фонда, хотя во время ралли в ETF также поступило около $14 млн.
Дочерний фонд BWET, Breakwave Dry Bulk Shipping (BDRY), немного больше и имеет активы примерно в $43 млн.
Этот ETF отслеживает фьючерсы на перевозку сухих грузов, которые измеряют стоимость транспортировки таких товаров, как железная руда, уголь и зерно.
BDRY фокусируется на контрактах с ближайшей датой, привязанных к нескольким типам судов. Около 50% портфеля приходится на суда типа Capesize, крупнейшие сухогрузы, обычно используемые для перевозки железной руды.
Еще 40% приходится на суда типа Panamax, крупнейшие суда, способные проходить через Панамский канал. Оставшиеся 10% приходится на суда типа Supramax, средние балкеры, часто оборудованные бортовыми кранами.
В период пандемического товарного бума сфера сухогрузных перевозок пережила свой собственный резкий рост.
В 2021 г. ставки фрахта резко выросли, поскольку сбои в цепочках поставок и высокий спрос на сырьевые материалы создали нагрузку на глобальные судоходные мощности. В какой-то момент того года BDRY подорожал почти на 500%.
Но этот рост был недолгим. В следующем году ETF потерял все свои позиции, поскольку ставки фрахта снизились — яркое напоминание о том, как быстро могут меняться рынки судоходства, напоминает etf.com.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба