ЕвроТранс в последние дни получил ряд исков на общую сумму 3,5 млрд руб.
В картотеке арбитражных дел появились два иска к ЕвроТрансу от АО «АЙСОРС» на 331 млн руб. и от ООО «РУССОЙЛ 24» на 142 млн руб., а также к дочерней компании ООО «ТРАССА ГСМ» от ООО «ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС» на 3 млрд руб. Судя по картотеке, исковые заявления появились недавно, и пока не приняты в производство.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Негативно: от компании нет оперативных комментариев, и часть рынка предполагает неплатежеспособность. С февраля вокруг ЕвроТранса разворачивается негативный фон. Сначала трейдер ООО «Алгоритм Топливный Интегратор» 2 февраля подал на компанию иск на 500 млн руб., затем с 20 февраля ФНС заблокировала счета на 223 млн руб. С последним, впрочем, компания успешно разобралась 24 февраля. Судебное заседание с трейдером назначено на 28 апреля. Истец запросил обеспечительные меры (предполагаем арест имущества на 0,5 млрд руб.), но пока это ходатайство остается без движения, у истца есть время исправить недостатки в заявлении до 3 апреля.
Риск неплатежеспособности — пока не считаем его высоким. Основную ликвидность компании мы видим в запасах — по большей части нефтепродуктов. По стандартам отчетности МСФО на конец I полугодия 2025 г. у ЕвроТранса было запасов на 30,5 млрд руб., а по РСБУ по итогам 9 месяцев 2025 г. — на 33,5 млрд руб.
Кроме того, оптимистично выглядели предварительные результаты компании за 2025 г. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) за год выросла на 42% и превысила 24 млрд руб., а показатель долговой нагрузки коэффициент Долг/EBITDA был достаточно комфортным, ниже 2,4х (формы отчетности пока не представлены). ЕвроТранс вел в 2024 г. – I половине 2025 г. активную инвестиционную программу: компания приобрела основные средства на 22,5 млрд руб.
Сейчас акции ЕвроТранса стоят на уровне ноября 2025 г., когда было много комментариев о рисках в компании из-за топливного кризиса августа – октября. Однако 19 ноября совет директоров рекомендовал высокие дивиденды за III квартал в размере 9,2 руб. на акцию. Судя по опыту 2025 г., о рекомендации по финальным дивидендам за 2025 г. (потенциально выше 15 руб. на акцию) и I кварталу 2026 г. компания может объявить в апреле.
Фундаментально у нас «Позитивный» взгляд, но череда событий вокруг ЕвроТранса и отсутствие оперативных комментариев еще раз говорят о высоких рисках инвестиций в акции данной компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба