📝 В последнее время тема нефти не сходит с первых полос многих СМИ. На фоне ситуации в Иране цены на черное золото продолжают расти, а в крупных странах-импортерах (Япония, Южная Корея и других) ситуация уже нашла свое отражениев обвале фондовых индексов.
🛢 И это мы говорим про один локальный случай. Но если заглянуть в перспективу, то начиная уже с 2036 года более половины добычи нефти будет приходиться на трудноизвлекаемые запасы(ТрИЗы). И для разведки и добычи на таких месторождениях понадобятся новые технологии, оборудование и соответствующая квалификация.
✔️ Компания «Оил Ресурс» входит в Группу «Кириллица» и основной фокус приходится как раз на торговле нефтью и нефтепродуктами, плюс активное развитие логистического плеча и инновационных решений в области ТрИЗ.
📲В четверг на площадке Мосбиржи менеджмент провёл онлайн-звонок с инвесторами, где удалось задать вопросы и узнать последние новости. Вообще приятно, что поддерживают связь. Сегодня поделюсь интересными фактами.
📈 Компания уже имеет 10-летний опыт работы в нефтяном секторе, владеет 2 наливными терминалами и поставляет продукцию в ряд зарубежных стран.
⚖️ Размер бизнеса также внушительный, выручка за 9 месяцев 2025 года превысила30 млрд руб. (против 24 млрд за весь 2024 год). А EBITDA за достигла 2,7 млрд руб. с рентабельностью около 9%.
🧐 За последний год прилично подросла долговая нагрузка, отношение ND/EBITDA составило 2,5х. Основная часть заимствований идет через размещение облигаций, о которых поговорим чуть ниже. Но важнее даже не сам долг, а то, куда направляются эти средства.
📈 И направляются они на рост бизнеса через увеличение оборотного капитала и сделки M&A. Ранее были приобретены 2 наливных терминала с мощностью перевалки до 1 млн тонн, о чем писал выше, и формируется научно-технический центр для разработки новых технологий.
💻 Говоря про технологии, компании уже есть чем похвастаться. Ими разработана и запатентована технология термохимического воздействия (ТТХВ) на нефтеносные пласты для добычи нефти, а также оборудование, которое необходимо для его практического применения. А нам нужны новые технологии для разработки труднодоступных месторождений.
☝️ Отмечу, что компания не просто разработала какой-то новый метод по извлечению нефти, а предоставляет готовую нефтесервисную услугу. Фактически «Оил Ресурс» осуществляет все работы под ключ, от подготовки и добычи до сопровождения и дальнейшего масштабирования.
💰 По заявлениям менеджмента в РФ конкурентов с таким же технологическим процессом нет, в этом его уникальность. И по ожиданиям на горизонте следующих 20-25 лет может быть задействовано 200+ установок, каждая из которых будет стоить 0,5 — 1 млрд руб. Теоретически таких установок могут быть и тысячи, если технология действительно себя оправдает в полевых условиях.
💼 Возвращаясь к облигациям, компания имеет 4 выпуска суммарным объемом около 10 млрд руб. Эффективная доходность к погашению в среднем составляет 28% годовых. Рейтинг эмитента ВВВ — от НРА со стабильным прогнозом.
✔️ Выпуск Оил Ресурс 001P-03 #RU000A10DB16 погашается в октябре 2030 года. Текущий купон 29%, но ежегодно будет снижаться и достигнет 17% к 2030 году.
✔️ Также есть выпуск с постоянным купоном 28% Оил Ресурс 001P-02 #RU000A10C8H9 и погашением в июле 2030 года. Но эмитент предусмотрел Call-опцион и ближайший запланирован на 16.07.2028. Так что есть еще минимум 2,5 года наслаждаться высокой доходностью.
❗️ Но стоит помнить, что высокая доходность = высокий риск. Таким бумагам стоит отводить разумную часть портфеля, если они подходят под вашу стратегию.
📌 Резюмируя, приятно видеть, что хоть кто-то занимается не просто добычей и продажей сырья, но и разрабатывает перспективные технологии. Это весьма актуально на фоне введенных ограничений. Поучаствовать в этом бизнесе пока можно только через облигации, самые интересные, на мой взгляд, описал выше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба