Сейчас рынок часто сводит дискуссию к выбору одного победителя. Основные действующие и потенциальные игроки на рынке США — Waymo, Uber и Tesla. Но реальность, похоже, сложнее: в роботакси формируются два разных уровня лидерства.
Первый — технологический и операционный: кто уже умеет возить людей без водителя, безопасно и в масштабе.
Второй — платформенный и коммерческий: кто сможет собрать на своей сети максимальный объем поездок, даже не владея лучшей автономной технологией.
На этом фоне картина на сегодня выглядит так: Waymo уже лидер по реальной эксплуатации, Uber — главный претендент на лидерство в дистрибуции и агрегации, а Tesla — самый большой опцион на будущее, но и с самым высоким execution risk.
🚖 Waymo: лидер здесь и сейчас
Если смотреть не на обещания, а на фактическую эксплуатацию, у Waymo сейчас самое сильное положение. Компания уже выполняет более 250 тыс. платных поездок в неделю в Фениксе, Сан-Франциско, Лос-Анджелесе и Остине, а также готовит запуск в Атланте, Майами и других локациях в 2026 году. Waymo пишет, что ее система опирается уже более чем на 200 млн полностью автономных миль и 20+ млн совершенных поездок.
Ключевой аргумент в пользу Waymo — операционная доказанность. Компания недавно обновила safety-данные: на базе 170+ млн полностью автономных миль Waymo утверждает, что ее автомобили участвовали в на 92% меньшем числе аварий с серьезными или фатальными травмами, чем человек-водитель в сопоставимых условиях. Также фиксировалось на 82% меньше аварий с травмами и на 83% меньше аварий со срабатыванием подушек безопасности.
Отдельно надо отметить, что Waymo уже инвестирует в масштабирование: компания строит производство в Аризоне вместе с Magna, имеет свыше 1 500 машин в действующем флоте и собирается выпустить еще более 2 000 автономных Jaguar I-PACE через год. Рынок это видит. В феврале Waymo привлекла 16 b$ при оценке 126 b$, а co-CEO компании публично обозначила цель выйти на 1 млн платных поездок в неделю к концу 2026 года. То есть инвесторы уже оценивают Waymo как явного текущего лидера сегмента.
🛣 Uber: все дороги ведут в Рим
Роботакси — это не только авто с «мозгами» и приложение с возможностью вызова. Ставка Uber в том, что победителем роботакси может стать не только тот, у кого лучший «мозг» автомобиля, а тот, кто контролирует спрос, маршрут к клиенту, ценообразование, диспетчеризацию, поддержку и флит-операции. Именно под это Uber в феврале запустил Uber Autonomous Solutions — отдельную платформу, которая должна помогать AV-партнерам коммерциализироваться быстрее и дешевле. То есть партнеры могут сфокусироваться на автономном вождении, а Uber возьмет на себя маркетплейс, user experience, поддержку и операционную инфраструктуру.
Именно поэтому Citi сейчас делает ставку на Uber как на потенциально крупнейшего фасилитатора AV-поездок в мире к 2029 году. Аргумент Citi не в том, что Uber сам сделает лучшую автономную систему, а в том, что он строит самую широкую экосистему партнерств и за счет своей платформы может стать «операционной оболочкой» для множества AV-игроков. В последние месяцы Uber действительно резко нарастил активность:
▪️ в Остине Waymo доступен только через приложение Uber
▪️ в январе Uber, Lucid и Nuro представили robotaxi-проект с тестами уже в 2026 году
▪️ в марте объявил партнерство с Nvidia для развертывания роботакси в 28 городах начиная с 2027 года
▪️ в марте же договорился с Rivian о поставке 10 тыс. автономных R2 с опционом еще на 40 тыс. к 2031 году
Если рынок действительно окажется фрагментированным, с кучей игроков вроде Waymo, Nuro, Nvidia, Rivian, Baidu, Zoox и других, тогда именно Uber выиграет как платформа и агрегатор.
Риск в том, что Uber зависит от того, что кто-то другой действительно доведет Level 4 до массовой коммерции. Если Waymo, Tesla или кто-то еще решит жестко замкнуть сервис внутри своей экосистемы, Uber столкнется с серьезными проблемами. И Waymo, за которой стоит Google, и Tesla по силам создать свой конкурирующий с Uber агрегатор, но это потребует больших инвестиций в моменте. Захотят ли они ввязываться в эту борьбу — вопрос открытый.
🤖 Tesla: самые большие сомнения
У Tesla аргумент быков понятен и давно известен:
▪️ огромный существующий автопарк, всего в США уже 2–3 млн автомобилей Tesla
▪️ вертикальная интеграция
▪️ контроль над железом, ИИ и производством
▪️ потенциально самая дешевая себестоимость масштабирования, если технология действительно заработает
▪️ медийный ресурс Маска
Tesla уже официально указывает на своем сайте, что автономные поездки сейчас предлагаются в Остине и Техасе, а в июне 2025 компания сообщала о запуске сервиса там на базе Model Y. В Q4 2025 Tesla также подчеркивала, что 2025 стал годом подготовки Cybercab-производства.
Правда, скепсис становится все громче. Reuters еще летом 2025 писало, что запуск роботакси был для Tesla самой «легкой частью», а реальная проблема — это переход от масштабов в роботакси от десятков авто к миллионам, где уже видны вопросы по безопасности, регулированию и устойчивому развертыванию.
📌 Так кто же станет лидером?
В зависимости от сценария и точки зрения можно ответить так:
▪️ Waymo — лидер по факту. У нее уже есть коммерческий полностью автономный сервис, большие пробеги, поездки, safety-статистика, флот и экспансия, деньги от Google. Это лидер по технологии и реальной эксплуатации здесь и сейчас. Скорее всего, Waymo будет одним из ведущих игроков — вопрос лишь в том, сосредоточится ли компания на AV или будет также развивать свою платформу.
▪️ Uber — лидер по платформе. Если вы верите, что рынок будет сильно фрагментированным и состоять из множества конкурентов, а конкуренция действительно растет и компаниям может быть невыгодно замыкать экосистему только на себе, то именно Uber выглядит лучшим кандидатом на роль главного агрегатора и дистрибутора спроса. Основная выгода в том, что вместо того, чтобы делиться доходами с таксистами, компания будет делиться ими с условными Waymo, что приведет к росту маржи в будущем.
▪️ Tesla — лидер по потенциальному масштабу, но не по текущему исполнению. В основном из-за контроля над производством, ПО и железом сразу в совокупности. Но пока есть лишь красивые рассказы Маска + факт того, что компания распыляется на разные направления: гуманоидные роботы, энергетика, потребительские автомобили.
Как итог, наиболее безопасной ставкой выглядит Waymo, которая на бирже не торгуется, но основная доля принадлежит Google. А под номером два идет Uber. Есть еще нишевые истории, как AUR, но это отдельная история.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба