Иран и США на развилке

Раз в несколько дней делаем свежий апдейт ключевых новостей, связанных с ближневосточным конфликтом.

Трамп продлил «ультиматум» для Ирана на 10 дней и обещает не бить по энергетике до его истечения. Инсайды от СМИ, действия Трампа и логика однозначно указывают на то, что Трамп хочет как можно быстрее завершить конфликт. Иранцы, которые сначала отрицали переговоры, начали публично выдвигать условия. Но пока условия сторон крайне далеки друг от друга.

В целом можно предположить, что Трампу будет достаточно разблокировки Ормузского пролива. Он объявляет о своей победе, Иран — о своей. Основной риск в том, что КСИР может решить продолжить и получить условия лучше.

Если для Трампа основной риск прекрасно понятен — рост цен на нефть до 150–200$ и, как итог, поражение республиканцев на выборах, — то для Ирана они тоже высоки:

▪️ Если не оставить Трампу выбора и вынудить его продолжать войну, то придется находиться в состоянии бесконечных бомбежек еще N месяцев. Израиль так и вовсе только рад будет. А какая будет от этого выгода для Ирана? Крайне сомнительно, что Трамп побежит закрывать все базы на Ближнем Востоке, даже если нефть будет по 200$. Это скорее приведет к подготовке к наземной операции.

▪️ Окончательное разрушение экономики и нефтегазовых объектов

▪️ Риски для иранских топов. Это определенно увеличивает желание пойти на сделку

▪️ Чем раньше будет сделка, тем больше военных и экономических объектов удастся спасти

Скорее всего, Иран рассчитывает потерпеть еще несколько недель и получить более выгодную сделку. У Трампа время уже истекло, и рынок перестанет верить в его «скоро» на следующей неделе. Поэтому он может пойти на эскалацию и попытаться захватить остров Харк. Иран обещает ответить перекрытием Красного моря со стороны хуситов, что еще больше разгонит цены на нефть.

📌 Итоги

Либо Трамп с Ираном договорятся на этих выходных, либо обе стороны будут улучшать свои переговорные позиции. Второй сценарий видится более вероятным, соответственно захват острова Харк и перекрытие Красного моря приведут к росту цен на нефть.

Полагаем, что будет еще один виток эскалации, прежде чем Иран и Трамп договорятся. Но существует шанс в 10–20%, что иранское руководство упрется и откажется идти на «сделку», что приведет к росту цен на нефть выше 150$.

Рынок не слишком верит в этот сценарий, так как считает, что иранцы будут действовать рационально. Поэтому нефть «всего» 100$, хотя должна была бы стоить 130–140$. Но если реализуется негативный сценарий, картина кардинально изменится, а нефть реально взлетит. Для российского рынка и нефтянки это будет позитивом, но еще раз отметим, что это маловероятный сценарий.

Собственно говоря, мы приближаемся к развилке. Ближайшие дни дадут ответ на вопрос — «сделка» или эскалация.