Особые БПИФы на российском рынке

В России становится все больше биржевых ПИФов, которые могут стать хорошей основной для инвестиционного портфеля.

При этом есть ряд фондов, которые имеют некоторые отличия от других похожих БПИФов. Ниже я составил небольшой субъективный список фондов, имеющих особенности, которые пока еще не так часто встречаются на российском рынке.

Отдельно подчеркну, что это не инвестиционная рекомендация и не перечень «лучших» фондов для инвестиций. Это просто список фондов, которые чем-то отличаются от своих аналогов. Но это не означает, что в них нужно непременно добавлять в портфель.

1) SBSC – фонд на российские акции средней и малой капитализации

За рубежом зачастую можно встретить примеры инвестиционных портфелей, в рамках которых предлагается инвестировать не в фонд на основе наиболее известного индекса акций для той или иной страны (условный S&P 500), а в фонд «широкого» рынка, который включает в себя акции как крупных и популярных компаний, так и менее крупных и известных компаний.

Либо же ту часть портфеля, которая выделена под акции, делить на несколько отдельных категорий – акции крупных, акции средних и акции малых компаний.

С недавнего времени такой же принцип при желании можно использовать и в рамках российского рынка. Фонд SBSC от УК «Первая» создан на основе Индекса акций МосБиржи средней и малой капитализации. Пока это единственный БПИФ с такой стратегией инвестиций. Правда, немного смущает более высокая комиссия этого фонда, чем в среднем у БПИФов акций – 1,7% в год.

2) GROD – фонд на российские акции роста

Помимо деления по размеру (капитализации) компаний, акции можно еще делить на:

- «акции роста» (которые демонстрируют более быстрый рост показателей бизнеса, что отражается и на более высоком росте стоимости акции);

- и «акции стоимости» (которые, как правило, «не переоценены» рынком, могут показывать не очень быстрый рост показателей, но при этом платить более стабильные дивиденды).

На российском рынке идею добавления в портфель акций роста пытается отразить фонд GROD от УК ДОХОДЪ на основе собственного индекса «ДОХОДЪ-Индекс акций роста РФ». И это также пока единственный БПИФ на основе такой стратегии.

Что касается акций стоимости - в качестве близкого аналога для такого класса активов можно рассмотреть фонды российских дивидендных акций, которые есть у нескольких управляющих компаний БПИФов.

3) GOLD– фонд на физическое золото

На Московской бирже торгуются паи нескольких БПИФов на основе золота. Однако практически все из них покупают золото через инструмент GLDRUB_TOM, который обращается на валютной секции Московской биржи. И который вполне может купить сам инвестор без участия БПИФа и, соответственно, без оплаты ежегодной комиссии за управление.

Однако среди фондов есть одно исключение – это фонд GOLD от УК Вим-Инвестиции. Этот фонд, по данным управляющей компании, инвестирует не в GLDRUB_TOM, а в физические слитки, которые хранятся в банке ВТБ. Кроме того, у этого фонда еще и наименьшая комиссия за управление по сравнению с другими БПИФами на основе золота (0,66% в год)

4) AKPP – фонд на платину и палладий

На текущий момент почти все существующие БПИФы на основе драгоценных металлов – это БПИФы, инвестирующие в золото.

Единственное исключение – это фонд AKPP от УК Альфа-Капитал, инвестирующий (немного неожиданно) в платину и палладий в соотношении 50% на 50%. БПИФ был запущен в 2025 году. И, как будто бы, это пример того, когда фонд создается, в большей степени, на волне временного ажиотажа и «популярности» какого-то актива.

Комиссия у фонда – 1,6% в год. Он приобретает платину и палладий на валютной секции Московской биржи. И, как можно постоянно повторять в такой ситуации – то же самое может делать сам инвестор без участия фонда. При желании можно покупать инструменты PLTRUB_TOM и PLDRUB_TOM, например, через родственное брокерское приложение Альфа-инвестиции, и затраты там могут быть сильно дешевле - на уровне 0,3% от суммы сделки (а то и ниже) без уплаты ежегодных комиссий.

5) БПИФы облигаций с целевой датой погашения

У управляющей компании «Доход» есть линейка из трех биржевых ПИФов облигаций, внутри которых облигации подбираются, исходя из того, чтобы их дата погашения была близка к заранее определенному календарному сроку:

- BNDB - до декабря 2026 / 2029 / 2032 *
- BNDC - до декабря 2027 / 2030 / 2033 *
- BNDA - до декабря 2025 / 2028 / 2031 *

По сути, это будет похоже на инвестирование в отдельную облигацию с конкретной датой погашения. Но при этом с гораздо большей диверсификацией, т.к. внутри фонда будет находиться несколько десятков облигаций. Комиссии у этих достаточно неплохие (0,89% в год).

Правда, нужно учитываться и некоторые особенности. Фонд инвестирует в облигации, по большей части, не самых крупных компаний. Поэтому риски этих облигаций будут выше, чем у облигаций «голубых фишек».

Кроме того, эти БПИФы достаточно «своеобразно» обновляют свой состав активов. Если смотреть, например, на похожие зарубежные ETF облигаций с заранее определенной датой/годом погашения, то после наступления такой даты и погашения всех облигаций внутри фонда, фонд, как правило, через какое-то время расформировывается. При этом инвесторы, кто не продал паи, получают соответствующие выплаты из фонда после его закрытия. Либо фонд может продолжить свое существование, но при этом инвестировать в инструменты денежного рынка с низкой волатильностью, чтобы оставшиеся владельцы паев постепенно сами выходили из фонда, когда им понадобятся деньги.

Здесь же БПИФы от УК Доход, судя по документам фонда, после наступления целевой даты погашения обновляют ее и покупают новые облигации с датой погашения еще через три года. В результате как будто бы можно представить себе ситуацию, что, если владелец паев БПИФа «зазевается» и не продаст их в ноябре – декабре того года, когда погашаются облигации внутри фонда, то через несколько месяцев неожиданно для себя он может обнаружить, что его средства вложены уже в новые облигации, которые погасятся только через три года. И, если в этот момент продавать паи фонда, можно получить внезапные для себя убытки по сравнению с вариантом, если бы эти средства после погашения всех облигаций просто лежали в инструментах денежного рынка или в очень коротких облигациях.

Поэтому при использовании таких БПИФов в портфеле лучше всего строго отслеживать приближающуюся целевую дату погашения, чтобы в случае необходимости вовремя забрать оттуда средства.