Рынок криптовалют испытывает краткосрочное давление со стороны позиции ФРС, однако среднесрочный спрос по-прежнему оказывает поддержку.
Приток средств в ETF и сокращение предложения сигнализируют о накоплении активов, несмотря на сохраняющуюся неопределенность на рынке.
Технический тренд остается слабым, так как консолидация цен продолжается в пределах ключевых уровней поддержки и сопротивления.
В конце марта биткоин испытывает давление в двух разных направлениях. С одной стороны, существуют краткосрочные факторы давления. ФРС проявляет осторожность, поскольку инфляция по-прежнему вызывает беспокойство. Рост цен на нефть и геополитическая напряженность усугубляют неопределенность. Это заставляет инвесторов быть более осторожными и иногда подталкивает их к более безопасным активам.
С другой стороны, существуют положительные факторы, поддерживающие биткоин в среднесрочной перспективе. Регулирование становится более четким, что облегчает инвестирование крупным институциональным инвесторам. Наблюдается стабильный спрос через ETF. В то же время предложение биткоинов на биржах сокращается, а крупные инвесторы накапливают все больше.
По этой причине динамику цен на прошлой неделе нельзя объяснить только изменениями в склонности к риску. За кулисами действуют многочисленные силы.
Если посмотреть на ликвидность, то на первый взгляд общая ситуация кажется благоприятной. Мировая денежная масса растет, что со временем должно помочь биткоину.
Однако сейчас большее значение имеет стоимость этой ликвидности. ФРС сохранила процентные ставки на прежнем уровне и дала понять, что в этом году будет меньше снижений ставок, одновременно повысив инфляционные ожидания. Рост цен на энергоносители является частью этой проблемы.
Именно поэтому биткоину с трудом удается поддерживать устойчивый рост, несмотря на благоприятную общую денежную массу.
Тем не менее тот факт, что биткоин относительно хорошо удерживает позиции в сложных макроэкономических условиях, говорит о чем-то важном. Его постепенно начинают рассматривать не только как рискованный актив, но и как возможный инструмент хеджирования.
Динамика институционального спроса и предложения поддерживает цену
Основная причина, по которой рынок выглядит более сильным в среднесрочной перспективе, — это растущий спрос.
В США биткоину помогают более четкие правила в отношении цифровых активов. Это снижает неопределенность и успокаивает институциональных инвесторов. Кроме того, это снижает общее восприятие риска.
В то же время в марте снова усилился приток денег в спотовые биткоин-ETF. Это показывает, что спрос — это не просто краткосрочная спекуляция, а более устойчивый и значимый фактор.
Теперь сопоставим это с тем, что происходит со стороны предложения.
На биржах доступно меньше биткоинов, а крупные фонды покупают больше, чем добывается за счет майнинга. Такое ограниченное предложение способствует росту цен при увеличении спроса.
Крупные инвесторы также накапливают больше биткоинов. Вместо того чтобы продавать во время падения цен, они используют эти падения для покупок.
Это позволяет предположить, что недавнее падение цен связано скорее с перераспределением позиций, чем является признаком долгосрочного спада.
Прогноз по цепочке: осторожный, но не неустойчивый
Данные из блокчейна и рынка деривативов показывают аналогичный баланс. Сложность майнинга снизилась, и некоторые менее сильные майнеры вышли из рынка. На первый взгляд это может показаться негативным, но на самом деле со временем это помогает сбалансировать затраты в системе.
Некоторые майнеры также переходят в сферу искусственного интеллекта и центров обработки данных. Это может снизить их потребность в продаже биткоинов для покрытия затрат. В результате давление со стороны майнеров на продажу может оказаться ниже, чем в прошлых циклах.
Что касается деривативов, ставки финансирования уже некоторое время остаются отрицательными. Это означает, что трейдеры по-прежнему настроены осторожно. Однако это также создает условия, при которых цены могут быстро вырасти, если рынок пойдет вверх, поскольку короткие позиции могут оказаться под давлением.
В ближайшей перспективе наибольшее значение будут иметь несколько факторов:
Данные по занятости в США
Изменения в портфелях в начале нового квартала
Изменения сложности майнинга
В целом фундаментальные показатели остаются сильными. Однако для того, чтобы цены начали расти с набирать обороты, необходимо, чтобы краткосрочная неопределенность ослабла.
Технический прогноз: основной тренд — нисходящий, преобладает краткосрочная консолидация
На дневном графике биткоин по-прежнему находится в нисходящем тренде.
Основная линия тренда от пика по-прежнему удерживается, и цена торгуется ниже нее. После резкого падения в январе биткоин движется в диапазоне примерно от $62 700 до $70 000.
Этот диапазон показывает, что рынок пытается стабилизироваться, а не выбрать четкое направление.
В данный момент в краткосрочной перспективе важна область около $69 500–$70 000. Хотя биткоин пытался удержаться около этого уровня, краткосрочные индикаторы по-прежнему слабы, что свидетельствует о том, что восстановление пока не является сильным.
Еще один ключевой уровень находится около $71 900. Цена несколько раз тестировала этот уровень, но не смогла пробить его вверх.
Для более сильного движения вверх биткоину необходимо закрыться выше этого уровня. Если это произойдет, следующей целью может стать диапазон от $76 000 до $77 800, который является зоной сильного сопротивления.
Далее в поле зрения могут оказаться более высокие уровни, но говорить о полном развороте тренда пока рано, если только биткоин явно не пробьет эту зону сопротивления.
С другой стороны, уровень в $68 000 является важным уровнем, за которым следует следить. Если цена опустится ниже этого уровня, она может упасть к отметке $65 900$, а затем к $62 700.
Зона $62 700 очень важна. Она обозначает нижнюю границу текущего диапазона. Если цена удержится здесь, рынок может стабилизироваться. Но если она пробьет этот уровень вниз, давление со стороны продавцов может усилиться, и биткоин может снизиться.
Что показывают индикаторы?
Стохастический RSI движется чуть выше зоны перепроданности, но он по-прежнему нестабилен. Он не показал четкого и сильного сигнала о восходящем импульсе.
Это означает, что рынок по-прежнему нестабилен и пытается найти направление, а не начинает новый тренд.
Объем торгов также пока не демонстрирует сильного интереса со стороны покупателей. Таким образом, несмотря на то, что фундаментальные факторы, такие как спрос на ETF, покупки крупных инвесторов и улучшение регулирования, являются положительными, они не находят полного отражения в цене.
Если смотреть на ситуацию в целом, среднесрочные перспективы биткоина улучшаются, но краткосрочное подтверждение пока отсутствует.
Если цена поднимется выше $71 900, она может пробиться к диапазону $76 000–$78 000.
Если она опустится ниже $68 000, то может откатиться к отметке $62 700.
Поэтому сейчас, вместо того чтобы пытаться предсказать направление движения, важнее следить за этими ключевыми уровнями и посмотреть, какой из них пробьют первым.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба