16 апреля 2010 Admiral Markets
И вновь мы констатируем, что эпопея с Грецией продолжается. Из последнего сегодняшняя встреча в Мадриде министров финансов Евросоюза, которые будут обсуждать дефицит бюджета проблемной экономики и то, как решить эту проблему. В любом случае то, как долго чиновники мусолят данный вопрос, говорит лишь об одном, что пока стороны, похоже, в полной мере не могут договориться, что будет оставаться значительным негативом для EUR/USD и давить на эту валютную пару.
Еще одно интересное мероприятие — это уже встреча представителей ЕС, Международного Валютного Фонда, а также Европейского Центрального Банка, о которой просил сам премьер-министр Греции George Papandreou. Переговоры начнутся 19 апреля. Не исключено, что в рамках данной встречи Греция в итоге обратится к упомянутым организациям за финансовой помощью. Сам премьер, правда, все отрицает.
Продажи в EUR/USD в четверг тем временем с 1.3650 до практически 1,35 можно объяснить той неразберихой и суетой, которая возникла по поводу плана поддержки Греции 15 апреля. Изначально предполагалось, что крупнейшие страны ЕС на уровне парламентов и ЦБ должны утвердить решение выделения Греции кредитной линии. Однако в какой-то момент возникла масса сомнений по поводу того, все ли страны в итоге утвердят это. Если взять ту же Германию, то там взбунтовался Бундесбанк, а ряд экспертов при этом делал акцент на том, что куда больше немецкие финструктуры и экономика завязаны (exposure) на Испанию. На языке евро это означает, что у Германии в Греции интересов в местных гособлигациях и прочих инструментах на 43 млрд евро, а в Испании на 250 млрд или около того. В этой связи многие задаются вопросу, зачем немцам спасать Грецию, где у них не так много интересов. Еще одна не менее популярная точка зрения уже сводится к тому, что как могут помогать Греции такие страны как Ирландия или Испания, если учесть, что они сами по уши в долгах.
В общем, вывод один — Европа несостоятельна при принятии данного рода решений. Для участников FOREX, повторимся, все это может означать, что даже если все стороны договорят и дефолта в Греции не будет, то рост, который последует за всем этим в EUR/USD (как мы ожидаем в район 1,3850), скорее всего, будет непродолжительным и будет рассматриваться в итоге как возможность для открытия новых позиций на продажу в евро с прицелом на 1,30.
Что касается при этом блока смешанных макроэкономических данных из США в четверг, то мы бы особо не паниковали. Рост числа обращений за пособиями по безработице/Jobless claims до 484к (прогноз 435к) не должен сильно пугать, так как в любом случае рынок труда сейчас восстанавливается в США, на что указывают и последние Nonfarm payrolls, и выдержки из Beige book. Слабые данные по промышленному производству, рост объемов которого в марте в США составил всего 0,1%, а не 0,6% при этом может компенсировать то, что индексы деловой активности в производственном секторе Филадельфии (Phil Fed Index) и Нью-Йорка (NY Fed Empire State Manufacturing Index) вышли несколько лучше ожиданий за апрель. Иными словами, нельзя однозначно сказать, что после вчерашней статистики напрашиваются разговоры о том, что повышение ставок в США откладывается и доллар должен быть из-за этого под большим давлением.
По поводу предстоящих выходных хочется отметить, что они пройдут, судя по всему, для многих европейских лидеров в рабоче ключе, как и неделей ранее, однако какие-либо заявления по Греции, скорее всего, будут сделаны только в понедельник. Не исключено, что с учетом последних статданных из Китая, а также продолжительных переговоров между китайскими и американскими чиновниками будет объявлено о ревальвации юаня, что в краткосрочном периоде может поддержать йену на FOREX. Теоретически нельзя исключать, что об этом будет сказано в выходные.
РТС,ММВБ: сомнительный рост!
Формально рост на рынке акций РФ продолжился в минувший четверг. Индекс РТС, в частности, вырос на 0,17% до 1676,27 пунктов, ММВБ прибавил 0,28%, составив к закрытию 1530,93 пунктов. Если при этом обратить внимание на детали, то получается, что продолжение весеннего ралли на отечественных биржах обеспечил во многом рост в акциях Газпром на 2% 15 апреля, а мы с Вами помним, что он, как правило, растет в последнюю очередь, а потом уже следует разворот и коррекция. Ряд экспертов, правда, полагает, что немаловажный момент — это так называемая «капитуляция» или ситуация, когда в данном случае сработает большое количество стоп-лоссов к «коротким» позициям, вслед за чем последует необоснованный 3%-5% рост по индексу за один день, а уже потом смена тренда. Для нас своеобразным «потолком» по индексу ММВБ остается резистанс 1550 пунктов.
Из проблемных островков остается по-прежнему Греция. Если страны Евросоюза в конечном счете провалят утверждение кредитной линии на 30 млрд евро для греческой экономики, то есть Германия, Испания или кто еще «спасует», то мы рискуем увидеть EUR/USD ниже 1,30, а также приступ паники на мировых рынках акций.
Добавим, что статистику из Китая за 1кв10 по ВВП мы трактуем как сигнал к тому, что в ближайшие месяцы в регионе начнется повышение процентных ставок, что негативно для рынка акций РФ.
RUS equities
•ВТБ увеличил объем кредитного портфеля по итогам марта на 1%. Просроченная задолженность выросла на 0,4%, но это тот показатель по РСБУ, на который мало кто обращает внимание. Банк не наращивал потери по ссудам.
•ВТБ также закроет реестр 16 апреля.
•ЧП Сбербанка по РСБУ в 1кв10 выросла в 140 раз до 43,2 млрд рублей.
•Сберанк +0,11% 89,3р., ВТБ -0,35% 8,52к., Сбербанк прив -1,86% 68,45р., Возрождение +0,09% 1165р.
•44,2$ млн заработала X5 Retail Group в 4кв09 — отчетность ниже оценок аналитиков. Магнит +2,51% 2562,85р.
•Транснефть прив: Ренессанс Капитал повышает прогнозную цену до 1816$, аналитики говорят о том, что возможно IPO компании.
•Газпром +2,07% 185,16р., Лукойл +1,09% 1765,05р., Сургутнефтегаз +0,58% 29,5р., Роснефть -0,21% 249,99р., Новатэк -1,33% 202,28р., Транснефть прив -3,83% 35199р.
•НЛМК опубликовал производственные рез-ты за 1кв10. Объем про-ва стали -6% к/к, компания ожидает роста про-ва во 2кв10. Выручка 1,650 млрд рублей в 1кв10, маржа по EBITDA 20-25%.
•Полиметалл: в 1кв10 увеличил выпуск золота на 54% до 100 тыс унций.
•Распадская +1,05% 222,3р., ММК +1,19% 32,499р., ГМК Норильский Никель +0,89% 5811,41р., Полюс Золото +0,86% 1474,99р., НЛМК +0,19% 113,2р., Северсталь -1,07% 418р., Полиметалл +5,51% 325,45р.
•Газпром: до 2013 компания хочет нарастить добычу до 565 млрд кубометров газа в год.
•ОГК2, ОГК6 — аутсайдеры дня. Ренессанс Капитал понизил рейтинги по акциям до «продавать» в связи с сильным ростом цен на бумаги; с начала января бумаги выросли на 70%. Компания ОГК3 представляется аналитикам интересной для инвестирования. Покупать, цель 0,141% за акцию. Повышены цели по бумагам их сектора — электроэнергетика.
•JPMorgan повысил прогнозную цену по Фармстандарт на 65% до 30,5$, рекомендация «лучше рынка».
•Автоваз планирует выпустить в мае 2010 года 45 900 автомобилей, что на 6,8% превышает план апреля.
•МРК: Центртелеком +0,86% 24,4р., Сзтелек +0,78% 22,595р., ЮТК +0,42% 4,75р., Дальсвязь -0,58% 101,3р., Сибирьтелеком -0,86% 1,9580р.
•Электроэнергетика: продолжается фиксация прибыли. Интер РАО -4,25% 6,09к., ФСК ЕЭС -0,54% 0,367р., Русгидро -2,3% 1,745р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Еще одно интересное мероприятие — это уже встреча представителей ЕС, Международного Валютного Фонда, а также Европейского Центрального Банка, о которой просил сам премьер-министр Греции George Papandreou. Переговоры начнутся 19 апреля. Не исключено, что в рамках данной встречи Греция в итоге обратится к упомянутым организациям за финансовой помощью. Сам премьер, правда, все отрицает.
Продажи в EUR/USD в четверг тем временем с 1.3650 до практически 1,35 можно объяснить той неразберихой и суетой, которая возникла по поводу плана поддержки Греции 15 апреля. Изначально предполагалось, что крупнейшие страны ЕС на уровне парламентов и ЦБ должны утвердить решение выделения Греции кредитной линии. Однако в какой-то момент возникла масса сомнений по поводу того, все ли страны в итоге утвердят это. Если взять ту же Германию, то там взбунтовался Бундесбанк, а ряд экспертов при этом делал акцент на том, что куда больше немецкие финструктуры и экономика завязаны (exposure) на Испанию. На языке евро это означает, что у Германии в Греции интересов в местных гособлигациях и прочих инструментах на 43 млрд евро, а в Испании на 250 млрд или около того. В этой связи многие задаются вопросу, зачем немцам спасать Грецию, где у них не так много интересов. Еще одна не менее популярная точка зрения уже сводится к тому, что как могут помогать Греции такие страны как Ирландия или Испания, если учесть, что они сами по уши в долгах.
В общем, вывод один — Европа несостоятельна при принятии данного рода решений. Для участников FOREX, повторимся, все это может означать, что даже если все стороны договорят и дефолта в Греции не будет, то рост, который последует за всем этим в EUR/USD (как мы ожидаем в район 1,3850), скорее всего, будет непродолжительным и будет рассматриваться в итоге как возможность для открытия новых позиций на продажу в евро с прицелом на 1,30.
Что касается при этом блока смешанных макроэкономических данных из США в четверг, то мы бы особо не паниковали. Рост числа обращений за пособиями по безработице/Jobless claims до 484к (прогноз 435к) не должен сильно пугать, так как в любом случае рынок труда сейчас восстанавливается в США, на что указывают и последние Nonfarm payrolls, и выдержки из Beige book. Слабые данные по промышленному производству, рост объемов которого в марте в США составил всего 0,1%, а не 0,6% при этом может компенсировать то, что индексы деловой активности в производственном секторе Филадельфии (Phil Fed Index) и Нью-Йорка (NY Fed Empire State Manufacturing Index) вышли несколько лучше ожиданий за апрель. Иными словами, нельзя однозначно сказать, что после вчерашней статистики напрашиваются разговоры о том, что повышение ставок в США откладывается и доллар должен быть из-за этого под большим давлением.
По поводу предстоящих выходных хочется отметить, что они пройдут, судя по всему, для многих европейских лидеров в рабоче ключе, как и неделей ранее, однако какие-либо заявления по Греции, скорее всего, будут сделаны только в понедельник. Не исключено, что с учетом последних статданных из Китая, а также продолжительных переговоров между китайскими и американскими чиновниками будет объявлено о ревальвации юаня, что в краткосрочном периоде может поддержать йену на FOREX. Теоретически нельзя исключать, что об этом будет сказано в выходные.
РТС,ММВБ: сомнительный рост!
Формально рост на рынке акций РФ продолжился в минувший четверг. Индекс РТС, в частности, вырос на 0,17% до 1676,27 пунктов, ММВБ прибавил 0,28%, составив к закрытию 1530,93 пунктов. Если при этом обратить внимание на детали, то получается, что продолжение весеннего ралли на отечественных биржах обеспечил во многом рост в акциях Газпром на 2% 15 апреля, а мы с Вами помним, что он, как правило, растет в последнюю очередь, а потом уже следует разворот и коррекция. Ряд экспертов, правда, полагает, что немаловажный момент — это так называемая «капитуляция» или ситуация, когда в данном случае сработает большое количество стоп-лоссов к «коротким» позициям, вслед за чем последует необоснованный 3%-5% рост по индексу за один день, а уже потом смена тренда. Для нас своеобразным «потолком» по индексу ММВБ остается резистанс 1550 пунктов.
Из проблемных островков остается по-прежнему Греция. Если страны Евросоюза в конечном счете провалят утверждение кредитной линии на 30 млрд евро для греческой экономики, то есть Германия, Испания или кто еще «спасует», то мы рискуем увидеть EUR/USD ниже 1,30, а также приступ паники на мировых рынках акций.
Добавим, что статистику из Китая за 1кв10 по ВВП мы трактуем как сигнал к тому, что в ближайшие месяцы в регионе начнется повышение процентных ставок, что негативно для рынка акций РФ.
RUS equities
•ВТБ увеличил объем кредитного портфеля по итогам марта на 1%. Просроченная задолженность выросла на 0,4%, но это тот показатель по РСБУ, на который мало кто обращает внимание. Банк не наращивал потери по ссудам.
•ВТБ также закроет реестр 16 апреля.
•ЧП Сбербанка по РСБУ в 1кв10 выросла в 140 раз до 43,2 млрд рублей.
•Сберанк +0,11% 89,3р., ВТБ -0,35% 8,52к., Сбербанк прив -1,86% 68,45р., Возрождение +0,09% 1165р.
•44,2$ млн заработала X5 Retail Group в 4кв09 — отчетность ниже оценок аналитиков. Магнит +2,51% 2562,85р.
•Транснефть прив: Ренессанс Капитал повышает прогнозную цену до 1816$, аналитики говорят о том, что возможно IPO компании.
•Газпром +2,07% 185,16р., Лукойл +1,09% 1765,05р., Сургутнефтегаз +0,58% 29,5р., Роснефть -0,21% 249,99р., Новатэк -1,33% 202,28р., Транснефть прив -3,83% 35199р.
•НЛМК опубликовал производственные рез-ты за 1кв10. Объем про-ва стали -6% к/к, компания ожидает роста про-ва во 2кв10. Выручка 1,650 млрд рублей в 1кв10, маржа по EBITDA 20-25%.
•Полиметалл: в 1кв10 увеличил выпуск золота на 54% до 100 тыс унций.
•Распадская +1,05% 222,3р., ММК +1,19% 32,499р., ГМК Норильский Никель +0,89% 5811,41р., Полюс Золото +0,86% 1474,99р., НЛМК +0,19% 113,2р., Северсталь -1,07% 418р., Полиметалл +5,51% 325,45р.
•Газпром: до 2013 компания хочет нарастить добычу до 565 млрд кубометров газа в год.
•ОГК2, ОГК6 — аутсайдеры дня. Ренессанс Капитал понизил рейтинги по акциям до «продавать» в связи с сильным ростом цен на бумаги; с начала января бумаги выросли на 70%. Компания ОГК3 представляется аналитикам интересной для инвестирования. Покупать, цель 0,141% за акцию. Повышены цели по бумагам их сектора — электроэнергетика.
•JPMorgan повысил прогнозную цену по Фармстандарт на 65% до 30,5$, рекомендация «лучше рынка».
•Автоваз планирует выпустить в мае 2010 года 45 900 автомобилей, что на 6,8% превышает план апреля.
•МРК: Центртелеком +0,86% 24,4р., Сзтелек +0,78% 22,595р., ЮТК +0,42% 4,75р., Дальсвязь -0,58% 101,3р., Сибирьтелеком -0,86% 1,9580р.
•Электроэнергетика: продолжается фиксация прибыли. Интер РАО -4,25% 6,09к., ФСК ЕЭС -0,54% 0,367р., Русгидро -2,3% 1,745р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу