Это худший период для S&P 500 среди всех военных конфликтов с 1939 года. При этом сигналов на разворот пока нет, хотя рынок пытается сформировать контртрендовый паттерн.
📍Несмотря на конфликт с Ираном, аналитики сохраняют оптимизм в отношении роста доходов американских компаний в этом году.
📍Однако риски слабых результатов заметно выросли: ФРС и другие ведущие центральные банки все чаще допускают возможность повышения ставок. Это напрямую бьет по покупательной способности и может оказать давление на корпоративные доходы.
В марте фонды рекордно распродали акции на глобальном рынке, превзойдя уровни апреля прошлого года и даже 2020 года. Подобные распродажи в прошлом совпадали с формированием дна мирового фондового рынка.
На американском фондовом рынке набирают обороты объемы байбэков. В марте процесс немного замедлился, но накопленный за три месяца объем остается внушительным.
Стоит отметить, что в последние 2–3 года обратный выкуп акций выступает существенной поддержкой для рынка.
ПРЕМИИ ЗА РИСК
Премия за риск вложения в акции по Дамодарану
▪️ черная линия — премия за риск по S&P 500;
▪️ зеленая линия — котировки S&P 500.
ВЫВОД
В марте фондовый рынок США заметно снизился, что привело к резкому росту премии за риск вложений в акции. При этом рост премии опережает снижение котировок, что указывает на увеличение внутренней доходности компаний, входящих в индекс S&P 500.
Тем не менее премия за риск по-прежнему остается низкой по меркам последних 10 лет, что не способствует активным покупкам со стороны портфельных инвесторов — ключевых покупателей американских акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба