Доллар пал жертвой перемирия

Доллар достиг четырехнедельного минимума. Прекращение огня снижает привлекательность этого актива-убежища для инвесторов

Доллар резко упал по отношению ко всем ключевым валютам, что стало следствием двухнедельного соглашения о прекращении огня между Ираном и США. Это соглашение привело к значительному снижению цен на нефть и ослабило спрос на доллар как на защитный актив в условиях конфликта.

Индекс доллара США, отслеживаемый Bloomberg, упал на один процент, достигнув четырехнедельного минимума. Это произошло из-за резкого падения фьючерсов на нефть. Казначейские облигации также продемонстрировали снижение доходности, что дополнительно ослабило поддержку доллара, так как на денежных рынках возобновились ожидания снижения процентных ставок в США в текущем году.

С начала войны доллар потерял более половины своего роста. В среду он особенно сильно ослаб по отношению к валютам, чувствительным к риску, таким как южноафриканский ранд и шведская крона, которые укрепились примерно на два процента каждая.

Крис Тернер, руководитель отдела валютной стратегии ING Bank NV, заявил своим клиентам, что коррекция на 50 процентов выглядит разумной и предварительной целью для большинства валют. Это означает, что валюты сырьевых компаний с высоким коэффициентом бета и валюты развивающихся рынков могут восстановиться на два процента в течение дня от недавних минимумов, в то время как валюты с низким коэффициентом бета могут вырасти на 0,5-1,0 процента.

В прошлом месяце доллар укрепился на 2,4 процента благодаря своей привлекательности как защитного актива и уверенности в том, что экономика США лучше защищена от глобального энергетического кризиса, так как страна является нетто-экспортером нефти. Конфликт также заставил трейдеров снизить прогнозы относительно ожидаемого снижения процентных ставок.

Однако в среду эти ставки снова стали актуальными. Сейчас на денежных рынках вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой к концу года оценивается в 50 процентов.

Эти ожидания могут усилиться, если падение цен на нефть продолжится. Фьючерсы на нефть марки Brent упали сильнее всего за почти шесть лет после объявления о прекращении огня, поскольку Иран обязался обеспечить безопасный проход судов через Ормузский пролив в течение двух недель. Это должно способствовать увеличению поставок нефти и других сырьевых товаров на мировые рынки.

Родриго Катрил, стратег Национального австралийского банка в Сиднее, отметил, что путь наименьшего сопротивления благоприятствует снижению курса доллара и росту рисковых активов. Рынки будут внимательно следить за тем, смогут ли суда безопасно проходить через пролив, и с течением времени, по мере поступления данных, можно будет оценить инфляционное воздействие конфликта.

Стратеги UniCredit подчеркнули, что рост доллара более точно отражал колебания общей рыночной склонности к риску, чем изменения цен на нефть. Это подтверждает мнение о том, что ослабление геополитической напряженности ослабит поддержку доллара.

После новостей о прекращении огня и укрепления китайского юаня Народным банком Китая на ежедневной основе, китайская валюта поднялась до трехлетнего максимума по отношению к доллару. Евро также вырос почти на один процент до 1,1709 доллара, достигнув самого высокого уровня за более чем месяц.

Рынки опционов также отреагировали на изменение настроений: трейдеры закрыли ставки на укрепление доллара. Хотя бычий настрой в отношении доллара все еще наблюдается, он ослаб до самого низкого уровня за месяц.