Иран обвинил сначала Израиль в нападении на Ливан, а потом США в морской блокаде в качестве основания отказаться от соглашения о прекращении огня.
С момента нападения США и Израиля на Иран мировые цены на нефть демонстрируют тенденцию к росту, несмотря на ожидания кратковременного закрытия Ормузского пролива и перебоев в поставках нефти.
Цены фьючерсов на нефть резко выросли после начала конфликта 28 февраля, но пока не достигли максимумов, зафиксированных после начала конфликта на Украине в 2022 году. Эти колебания были обусловлены сообщениями президента США Дональда Трампа в социальных сетях, где он обещал скорое завершение конфликта и мирное соглашение с Ираном.
Однако реальная ситуация не соответствует оптимистичным прогнозам. Закрытие Ормузского пролива, через который проходит до 20% мировой нефти, может привести к серьёзному энергетическому кризису, особенно в Азии.
17 апреля фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 9,1%, до 90,38 доллара за баррель, после заявления Трампа о полной открытости пролива. Но уже на следующий день, в начале азиатских торгов, цены подскочили на 6,9%, до 96,59 доллара, когда стало ясно, что пролив остаётся закрытым.
Оптимизм, вызванный сообщением Трампа о возобновлении работы пролива, быстро угас. Корпус стражей исламской революции (КСИР) Ирана принял меры по сохранению блокады, несмотря на поддержку со стороны некоторых представителей иранского правительства.
Эти события поднимают ряд вопросов о текущей ситуации:
Действительно ли США намерены закрыть Ормузский пролив?
Откроется ли пролив, если Трамп прекратит блокаду иранских портов?
Насколько велик уровень доверия между сторонами для принятия принципа свободного прохода?
Кто контролирует ситуацию в Иране и готов ли он к переговорам с администрацией США, имеющей историю нарушения соглашений?
На данный момент важно понимать, что пролив остаётся закрытым, и риск нападений препятствует его открытию для сотен судов, ожидающих по обе стороны водного пути.
Стресс поставок
Цепочки поставок нефти и нефтепродуктов испытывают растущее напряжение, особенно в Азии, где до конфликта около 80% поставок через Ормузский пролив направлялись в этот регион.
Фьючерсы на нефть в основном реагировали на ежедневные новости и общий оптимизм относительно краткосрочного характера конфликта. Однако физическая торговля нефтью отражала более тревожную ситуацию с поставками в ближайшем будущем.
В Сингапуре, важном торговом центре Азии, цены на нефтепродукты остаются крайне низкими. Например, 17 апреля цена на авиатопливо составила 204,13 доллара за баррель, что более чем вдвое превышает уровень закрытия 27 февраля (93,45 доллара) — за день до начала конфликта.
Цена на дизельное топливо, основным компонентом которого является газойль, на 17 апреля достигла 145,27 доллара за баррель, что на 59% выше, чем в начале конфликта, хотя и не достигло рекордного уровня в 199,89 доллара, зафиксированного 30 марта.
Для Азии проблема усугубляется тем, что пик дефицита предложения, вероятно, еще впереди. Поставки нефти в регион резко сокращаются.
Согласно данным аналитической компании Kpler, объем морского импорта сырой нефти в Азию в апреле составил 20,62 млн баррелей в сутки (б/с), что меньше, чем в марте (22,36 млн б/с). Однако и эти показатели значительно ниже среднего уровня в 26,76 млн б/с за три месяца до атак на Иран.
Особенно тревожно ситуация выглядит для стран, являющихся крупными центрами нефтепереработки и экспортеров топлива в регион.
Прогнозируемый импорт нефти в Сингапур в апреле составит 388 000 б/с, что ниже показателей марта (715 000 б/с) и января (980 000 б/с).
Импорт сырой нефти в Южную Корею, по оценкам, составил 1,68 млн б/с в апреле, что меньше, чем 2,24 млн б/с в марте и 2,74 млн б/с в январе.
В Японии ожидается импорт нефти в объеме 921 000 б/с в апреле, что меньше, чем 1,63 млн б/с в марте и 2,16 млн б/с в январе.
Единственная страна, демонстрирующая положительную динамику, — это Индия. По оценкам Kpler, импорт в апреле достиг 4,67 млн б/с, что выше мартовского уровня (4,45 млн б/с), но ниже январского показателя (5,15 млн б/с).
Индия смогла компенсировать сокращение поставок с Ближнего Востока за счет российской нефти, которая в апреле поступила в объеме 1,64 млн б/с по сравнению с 1,06 млн б/с в феврале.
Несмотря на успешные закупки нефти у других производителей, проблема остается: поставки из Азии испытывают давление, и, вероятно, в ближайшие недели придется сокращать объемы переработки на нефтеперерабатывающих заводах.
Реальные экономические последствия войны, начатой Трампом, начнут проявляться, когда предложение рафинированной продукции будет ограничено.
Для рынка фьючерсной нефти вопрос заключается в том, как долго удастся сохранять надежду на скорое завершение конфликта, когда реальность движется в противоположном направлении.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба