Алексей Михеев, Рынок греческого долга обвалился после того, как в ЕС подсчитали, что дефицит бюджета Греции вырастет

Итак, до 13.00 Мск сегодняшнего дня евро-доллар держался в районе отметки 1.34. Но в час дня одновременно с публикацией статистики по уровню госдолга к ВВП Еврозоны на конец прошлого года, которая вышла на уровне чуть хуже прогноза (78.7% ВВП против 69.4% год назад), поступила информация о том, что ЕС пересматривает прогноз дефицита бюджета Греции на 2009 год с 12.7% до 13.6%, и не исключает возможности достижения 14%. Греческие облигации отреагировали на это форменным обвалом, так, если доходность 10-летних поднялась со вчерашних 8% до 8.5%, то доходности 2,3,4-летних облигаций, по которым ранее цифры были гораздо ниже (что логично), превысили на текущий момент уже 9%. При этом доходность годовых облигаций находится на уровне 5.68%, а доходность 15-летних греческих облигаций на уровне 7.7%. Кривая доходности оказалось совершенно вывернутой, что противоречит элементарной логике, и создает возможности для временного арбитража (например, можно сейчас дешево купить 2-летние облигации, одновременно продав 15-летние облигации, тем игрокам, у которых есть 15-летние облигации, и получить большую доходность и меньшие риски в ближайшие два года). Такая безумная ситуация на рынке создает ощущение, что какие-то игроки проводят атаку на рынок греческого госдолга, при этом продавая облигации тех сроков, что у них есть (а облигации тех сроков, что у этих игроков нет, продать они просто не могут). Нам непонятно, сколько еще можно эксплуатировать тему Греции, учитывая, что переговоры относительно помощи Греции уже идут, вчера Франция уже “подписалась” на свою часть в программе помощи в размере 6.3 млрд. евро. Также вчера министр финансов Греции Папаконстантину заявил, что, Греция может активировать помощь до конца переговоров. Хотя локальная ситуация стала крайне негативной для евро, мы все-таки склонны считать, что окончательное решение по вопросу Греции близко. Что смягчит давление на единую валюту

---

http://onlinebroker.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу