Алексей Михеев, Евро снова упал после того, как Moody’s понизил Греции рейтинг

Итак, евро продолжает падать, а причина все та же – набивший оскомину негатив вокруг Греции. Позитив по экономической статистике Еврозоны рынки замечать не хотят. Вчера, сосредоточившись на докладе ЕС об увеличении дефицита Греции, рынки совершенно не заметили выход опубликованных в 12.30 Мск отличных данных по индексам менеджеров по закупкам Еврозоны в промышленности и сфере услуг. По первой оценке PMI Manufacturing вырос с 54.1 до 55.5, а PMI Services вырос с 56.6 до 57.5. До этого рынки успешно проигнорировали выход 20 апреля прекрасного значения по индексу экономических настроений ZEW (рост с 44.5 до 53.0). Но очередная доза негатива из Греции перечеркивает все, вчера вечером около 18.30 Мск рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинг Греции с А2 до А3, отметив возможность дальнейшего снижения. На этой новости евро снижался до 1.3258. Ночью без видимого повода прошел еще один удар, который сбросил евро до 1.3201. Сегодня же днем вышла еще одна порция позитива по статистике Еврозоны (что отнюдь не удивительно с таким низким курсом евро, причем не только к доллару, но и ко всем основным валютам). Германский индекс делового климата IFO за апрель вырос с 98.1 до 101.6, а новые фабричные заказы Еврозоны за февраль показали рост на 1.5% м/м, с 7.0% г/г до 12.2% г/г. Евро сегодня отскакивал до 1.3346. Однако у нас есть ощущение, что новая волна падения евро, раз начавшись, уже не остановится так быстро. Сегодня в 14.05 Мск премьер министр Греции Георгиос Папандреу заявил, что Греция уже нуждается в активации пакета помощи Евросоюза, на чем евро упал до 1.3290. Следует отметить, что у евровых медведей есть еще один “заряд в запасе”, это понижение рейтинга со стороны агентства S&P. Поскольку Fitch и Moody’s уже провели понижения, а S&P еще не успел. Сейчас рейтинг Греции у S&P находится на уровне BBB+ против BBB- у Fitch. Кроме того, неизвестно, как закончатся идущие в Афинах переговоры. Дело в том, что даже окончательное принятое соглашение потребует ратификации в парламентах стран-спонсоров, в том числе Германии, где опросы показывают негативное отношение к идее помощи. Скорее всего, итоги переговоров в Афинах ни к какой определенности в итоге не приведут, что спровоцирует новый обвал по паре. С технической же точки зрения евро “вывалился” вниз из коридора 1.33-1.38, пробив поддержку на 1.33, затем вернулся к этой поддержке снизу и снова готов падать. Мы полагаем теперь, что евро может упасть до отметки 1.30 на следующей неделе. Вместе с тем, мы продолжаем утверждать, что паника вокруг проблем Греции является раздутием из мухи слона (особенно учитывая, что Греция успешно разместила уже немалую часть необходимых займов в последнее время). И у нас нет сомнений, что когда, проблема Греции будет решена окончательно, по евро будет сильнейший отскок размером в 10 фигур. Но когда на рынке царит паника, здравый смысл просто не работает. Текущая доходность по 2-летним облигациям Греции (последний выпуск таких нот объемом на 14.5 млрд. евро размещен еще в этом феврале с купонной ставкой 4.3%), погашаемых 20 марта 2012 года, составляет 9.31%, вчера доходность была вообще на уровне 10.2% и облигации продавались с 10%-ным дисконтом к номиналу.

---

http://onlinebroker.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу