7 мая 2010 Admiral Markets
Вопросов явно сейчас гораздо больше, чем ответов на них. Главное, что никто не может дать точное определение тому, что же произошло в четверг вечером в разгар торгов в Нью-Йорке, когда неожиданно внутри дня индекс Dow Jones показал падение на 9,2% (рекорд с 1987 года), S&P500 снижался на 8,6%, а пара EUR/USD практически протестировала поддержку 1,25, показав в моменте рекордное снижение с декабря 2008 года.
Первая реакция или версия тут же была отнесена к тому, что причина всех бед — это текущая непростая ситуация в Европе и, в частности, Греции, которая и послужила поводом к продажам или к тому, что у кого-то не выдержали нервы. В данном случае многие в четверг вечером были уже буквально готовы к тому, что вот-вот прозвучат заявления о дефолте или реструктуризации Греции, чего, правда, так и не произошло. Против данной версии то, что в четверг вечером мы не слышали, чтобы аналитики или стратеги крупных инвестиционных домов в полной мере поддержали эту версию. Также мы не видели того, чтобы на рынке гособлигаций Греции, Португалии или Испании была 6 мая паника. Доходность двухлетних греческих облигаций подросла до 16%, десятилеток до 11%, но, если бы дефолт Греции был на подходе, то, наверное, инсайдеры уже бы обвалили греческий рынок госдолга. Пугает нас здесь то, что при малейшем ухудшении ситуации в пятницу могут у кого-нибудь на рынке греческих гособлигаций могут все-таки не выдержать нервы, что может спровоцировать и эффект домино и прочие далеко идущие последствия. В качестве рисков мы также рассматриваем ситуацию, когда в ближайшие дни может быть объявлено о возможном банкротстве какого-либо греческого банка.
Вторая и, может быть, основная версия, которая сейчас активно обсуждается, сводится к тому, что обвал на мировых рынках акций спровоцировал компьютерный сбой, в частности, череда ошибочных трейдов. Один из слухов указывает на то, что трейдер Citigroup перепутал начальную букву в словах биллион (миллиард) и миллион, что и спровоцировало обвал. Из проблемных бумаг все упоминают акции Procter&Gamble, которые день завершили -2,3%, но в моменте падали на 37%, также в фокусе акции Accenture, которые на Nasdaq показали падение в моменте на 99%, но день завершили -2,6%. Если NYSE отрицает возможный сбой, то на CBOE Stock Exchange уже отменили часть сделок. Примечательно, что столь сильного падения на рынках акций мы не наблюдали даже в разгар финкризиса в 2008-2009 гг.
Собственно, если подтверждается версия с техническим сбоем в пятницу утром, то можно надеется на то, что падение на мировых рынках акций приостановится, то есть сохранения панических настроений на биржах мы не увидим. Если так, то вполне можно ожидать стабилизации и последующего отскока в S&P500, хотя мы советовали бы сейчас воздержать от каких-либо позиций на таком непростом рынке.
Очень важно, чтобы в текущей ситуации при такой волатильности на рынках случайно не смыло какой-либо хедж фонд или очередной Lehman Brothers, так как в противном случае рискуем увидеть повторение осени 2008 года.
EUR
Когда месяц назад на выходных ЕС и МВФ объявили о пакете мер для Греции на 45 млрд евро, перед этим также было очередное заседание ЕЦБ, в рамках которого Жан-Клод Трише очень спокойно (по домашнему) заявил о том, что дефолта Греции удастся избежать, то есть все будет хорошо. Очевидно, что тогда Трише все знал, что выдал его уверенный, спокойный и размеренный тон.
Все бы ничего, но в минувший четверг позиция Трише по ситуации в Греции носила уже более жесткий характер, что было более чем очевидно в рамках очередного заседания ЕЦБ. Многие рассчитывали на то, что Трише представит новые мер, к примеру, сообщит о том, что Центробанк будет скупать греческие облигации или объявит о чем-то другом в этом роде. Однако ничего такого не произошло, что собственно и вызвало ближе к началу торговой сессии на NYSE дальнейшее и падение мировых фондовых индексов, и сползание пары EUR/USD все ниже и ниже. Жесткая позиций Трише вполне может быть поводом для беспокойства и индикатором возможных плохих новостей по Греции в ближайшее время.
Мы не загадываем по поводу перспектив пятницу, не делаем новых прогнозов, а ждем статистики из США (Nonfarm payrolls) и следим за рынком облигаций Греции. Будьте осторожны!
РТС,ММВБ: тревога!
Российский рынок акций стоит на краю обрыва. Мы имеем цены на нефть, которые упали в четверг еще на 4% и которые падают четыре дня к ряду. У нас есть рынок акций США, который испытал 6 мая рекордное снижение в текущем году (Dow Jones -3,2%, S&P500 -3.24%, Nasdaq -3,44%), а также снижение пары EUR/USD в район 1,25-1,26, что развивающиеся рынки не могут проигнорировать.
И самое главное, мы не знаем до конца, что творится на финансовых рынках, что именно случилось в четверг вечером, когда индекс Dow Jones в моменте падал на 10% - что это ошибка трейдера, который сразу обвалил все финансовые рынки мира, либо это реальное отражение того, что нервы у всех на пределе и мы вот-вот получим новости о дефолте Греции или банкротстве какого-либо крупного финучреждения. Страх собственно и порождает панику.
Остается надеется только на то, что утром в пятницу все точки над I будут расставлены, что позволит рынкам обрести почву под ногами. Морально мы готовы и к росту, и к дальнейшему снижению, все будет зависеть от того, выдержат ли нервы у держателей греческих гособлигаций 7 мая. Пока у нас в портфеле по-прежнему есть пут-опционы на Сбербанк, а также пут-опционы на индекс РТС.
Добавим, что индекс РТС в четверг упал на 2,17% до 1450,47 пунктов, ММВБ снизился на 0.96% до 1365,13 пунктов.
RUS equities
•Индекс PMI в сфере услуг от ВТБ Капитал вырос до 56,9 пунктов. Индекс вырос на рекордную величину с июля 2009 год. Появление нового бизнеса, рост занятости впервые с осени 2008 года.
•Сбербанк, ВТБ: Качество кредитных портфелей 30 крупнейших банков начало улучшаться.
•Сбербанк -1,76% 73,85р., ВТБ -3,48% 7,21к., Сбербанк прив +1,97% 56,91р. Сбербанк обычка — на рынке большой «лонг» по бумаге, по которому произошел «маржин колл». Бумага в пятницу может быть хуже рынка.
•В поддержку Сбербанк и ВТБ отчетность лучше ожиданий от Commerzbank и BNP Paribas.
•Лукойл: ConocaPhilips начала постепенную продажу акций Лукойла, уже продала 4,644 млн акций или 0,5% за 274$ млн, несколько выше рынка. Всего предстоит продать 10%.
•Аэрофлот +0.38% 58.32р.: СД рекомендовал дивы 0,35 рублей на акцию, в пятницу закрытие реестра.
•Citi — не стоит слишком скептически смотреть на рынок, экономика восстанавливается, то есть корпоративные прибыли будут расти, развивающиеся рынки на 15% до конца года вырастут. Фавориты — Тайвань, Россия, Бразилия, Турция, Таиланд, Южная Корея.
•BNP Paribas — развивающиеся рынки, особенно азиатские уязвимы к оттоку средств инвесторов.
•От апрельских максимумов индекс ММВБ упал на 15%.
•ГМК Норильский Никель — цены на никель на минимуме за 10 недель.
•Закрытие реестра — Возрождение, Центртелеком, МРСК Северо-Запада. Фамстандарт. Цена размещения префов Мечела может быть определена — ожидается, что будет скидка, что объем размещения на 30-40% будет меньше..
•ВТБ: аналитики говорят, что негативом может быть то, что акционерам предложат утвердить на собрании акционеров в 9$ млрд по сделкам с ВТБ долговой центр (просрочка, банковские активы). Если лимит увеличивают, значит ВТБ ожидает ухудшения ситуации с просроченными кредитами в этом году.
•Сургутнефтегаз и Татнефть лидируют на ММВБ.
•Татнефть +3,06% 143,05р., Сургутнефтегаз +1,29% 28,94р., Газпром -0,25% 163,79р., Сургутнефтегаз прив -0,62% 15,3р., Лукойл -1,22% 1656,52р., Роснефть -0,93% 221,12р., Газпромнефть -3,88% 143р., Транснефть прив -6,03% 28850р.
•Распадская -2,14% 194,5р., ММК +0,88% 28,6р., Полюс Золото +0,79% 1383,89р., Северсталь +0,15% 364,54р., ГМК Норильский Никель -1,4% 5004р., НЛМК -5,76% 96,06р., Верхнесалд -5,83% 3470р.
•МРК/телекомы: Волгателеком -7,44% 90р., Центртелеком -3,5% 21,23р., Урси -2,43% 0,925р., Урси прив +7,03% 0,898р., МТС -0,19% 261,2р.
•Электроэнергетика: Интер РАО -2,26% 4,75к., ФСК ЕЭС -2,74% 0,355р., Русгидро -1,57% 1,571р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первая реакция или версия тут же была отнесена к тому, что причина всех бед — это текущая непростая ситуация в Европе и, в частности, Греции, которая и послужила поводом к продажам или к тому, что у кого-то не выдержали нервы. В данном случае многие в четверг вечером были уже буквально готовы к тому, что вот-вот прозвучат заявления о дефолте или реструктуризации Греции, чего, правда, так и не произошло. Против данной версии то, что в четверг вечером мы не слышали, чтобы аналитики или стратеги крупных инвестиционных домов в полной мере поддержали эту версию. Также мы не видели того, чтобы на рынке гособлигаций Греции, Португалии или Испании была 6 мая паника. Доходность двухлетних греческих облигаций подросла до 16%, десятилеток до 11%, но, если бы дефолт Греции был на подходе, то, наверное, инсайдеры уже бы обвалили греческий рынок госдолга. Пугает нас здесь то, что при малейшем ухудшении ситуации в пятницу могут у кого-нибудь на рынке греческих гособлигаций могут все-таки не выдержать нервы, что может спровоцировать и эффект домино и прочие далеко идущие последствия. В качестве рисков мы также рассматриваем ситуацию, когда в ближайшие дни может быть объявлено о возможном банкротстве какого-либо греческого банка.
Вторая и, может быть, основная версия, которая сейчас активно обсуждается, сводится к тому, что обвал на мировых рынках акций спровоцировал компьютерный сбой, в частности, череда ошибочных трейдов. Один из слухов указывает на то, что трейдер Citigroup перепутал начальную букву в словах биллион (миллиард) и миллион, что и спровоцировало обвал. Из проблемных бумаг все упоминают акции Procter&Gamble, которые день завершили -2,3%, но в моменте падали на 37%, также в фокусе акции Accenture, которые на Nasdaq показали падение в моменте на 99%, но день завершили -2,6%. Если NYSE отрицает возможный сбой, то на CBOE Stock Exchange уже отменили часть сделок. Примечательно, что столь сильного падения на рынках акций мы не наблюдали даже в разгар финкризиса в 2008-2009 гг.
Собственно, если подтверждается версия с техническим сбоем в пятницу утром, то можно надеется на то, что падение на мировых рынках акций приостановится, то есть сохранения панических настроений на биржах мы не увидим. Если так, то вполне можно ожидать стабилизации и последующего отскока в S&P500, хотя мы советовали бы сейчас воздержать от каких-либо позиций на таком непростом рынке.
Очень важно, чтобы в текущей ситуации при такой волатильности на рынках случайно не смыло какой-либо хедж фонд или очередной Lehman Brothers, так как в противном случае рискуем увидеть повторение осени 2008 года.
EUR
Когда месяц назад на выходных ЕС и МВФ объявили о пакете мер для Греции на 45 млрд евро, перед этим также было очередное заседание ЕЦБ, в рамках которого Жан-Клод Трише очень спокойно (по домашнему) заявил о том, что дефолта Греции удастся избежать, то есть все будет хорошо. Очевидно, что тогда Трише все знал, что выдал его уверенный, спокойный и размеренный тон.
Все бы ничего, но в минувший четверг позиция Трише по ситуации в Греции носила уже более жесткий характер, что было более чем очевидно в рамках очередного заседания ЕЦБ. Многие рассчитывали на то, что Трише представит новые мер, к примеру, сообщит о том, что Центробанк будет скупать греческие облигации или объявит о чем-то другом в этом роде. Однако ничего такого не произошло, что собственно и вызвало ближе к началу торговой сессии на NYSE дальнейшее и падение мировых фондовых индексов, и сползание пары EUR/USD все ниже и ниже. Жесткая позиций Трише вполне может быть поводом для беспокойства и индикатором возможных плохих новостей по Греции в ближайшее время.
Мы не загадываем по поводу перспектив пятницу, не делаем новых прогнозов, а ждем статистики из США (Nonfarm payrolls) и следим за рынком облигаций Греции. Будьте осторожны!
РТС,ММВБ: тревога!
Российский рынок акций стоит на краю обрыва. Мы имеем цены на нефть, которые упали в четверг еще на 4% и которые падают четыре дня к ряду. У нас есть рынок акций США, который испытал 6 мая рекордное снижение в текущем году (Dow Jones -3,2%, S&P500 -3.24%, Nasdaq -3,44%), а также снижение пары EUR/USD в район 1,25-1,26, что развивающиеся рынки не могут проигнорировать.
И самое главное, мы не знаем до конца, что творится на финансовых рынках, что именно случилось в четверг вечером, когда индекс Dow Jones в моменте падал на 10% - что это ошибка трейдера, который сразу обвалил все финансовые рынки мира, либо это реальное отражение того, что нервы у всех на пределе и мы вот-вот получим новости о дефолте Греции или банкротстве какого-либо крупного финучреждения. Страх собственно и порождает панику.
Остается надеется только на то, что утром в пятницу все точки над I будут расставлены, что позволит рынкам обрести почву под ногами. Морально мы готовы и к росту, и к дальнейшему снижению, все будет зависеть от того, выдержат ли нервы у держателей греческих гособлигаций 7 мая. Пока у нас в портфеле по-прежнему есть пут-опционы на Сбербанк, а также пут-опционы на индекс РТС.
Добавим, что индекс РТС в четверг упал на 2,17% до 1450,47 пунктов, ММВБ снизился на 0.96% до 1365,13 пунктов.
RUS equities
•Индекс PMI в сфере услуг от ВТБ Капитал вырос до 56,9 пунктов. Индекс вырос на рекордную величину с июля 2009 год. Появление нового бизнеса, рост занятости впервые с осени 2008 года.
•Сбербанк, ВТБ: Качество кредитных портфелей 30 крупнейших банков начало улучшаться.
•Сбербанк -1,76% 73,85р., ВТБ -3,48% 7,21к., Сбербанк прив +1,97% 56,91р. Сбербанк обычка — на рынке большой «лонг» по бумаге, по которому произошел «маржин колл». Бумага в пятницу может быть хуже рынка.
•В поддержку Сбербанк и ВТБ отчетность лучше ожиданий от Commerzbank и BNP Paribas.
•Лукойл: ConocaPhilips начала постепенную продажу акций Лукойла, уже продала 4,644 млн акций или 0,5% за 274$ млн, несколько выше рынка. Всего предстоит продать 10%.
•Аэрофлот +0.38% 58.32р.: СД рекомендовал дивы 0,35 рублей на акцию, в пятницу закрытие реестра.
•Citi — не стоит слишком скептически смотреть на рынок, экономика восстанавливается, то есть корпоративные прибыли будут расти, развивающиеся рынки на 15% до конца года вырастут. Фавориты — Тайвань, Россия, Бразилия, Турция, Таиланд, Южная Корея.
•BNP Paribas — развивающиеся рынки, особенно азиатские уязвимы к оттоку средств инвесторов.
•От апрельских максимумов индекс ММВБ упал на 15%.
•ГМК Норильский Никель — цены на никель на минимуме за 10 недель.
•Закрытие реестра — Возрождение, Центртелеком, МРСК Северо-Запада. Фамстандарт. Цена размещения префов Мечела может быть определена — ожидается, что будет скидка, что объем размещения на 30-40% будет меньше..
•ВТБ: аналитики говорят, что негативом может быть то, что акционерам предложат утвердить на собрании акционеров в 9$ млрд по сделкам с ВТБ долговой центр (просрочка, банковские активы). Если лимит увеличивают, значит ВТБ ожидает ухудшения ситуации с просроченными кредитами в этом году.
•Сургутнефтегаз и Татнефть лидируют на ММВБ.
•Татнефть +3,06% 143,05р., Сургутнефтегаз +1,29% 28,94р., Газпром -0,25% 163,79р., Сургутнефтегаз прив -0,62% 15,3р., Лукойл -1,22% 1656,52р., Роснефть -0,93% 221,12р., Газпромнефть -3,88% 143р., Транснефть прив -6,03% 28850р.
•Распадская -2,14% 194,5р., ММК +0,88% 28,6р., Полюс Золото +0,79% 1383,89р., Северсталь +0,15% 364,54р., ГМК Норильский Никель -1,4% 5004р., НЛМК -5,76% 96,06р., Верхнесалд -5,83% 3470р.
•МРК/телекомы: Волгателеком -7,44% 90р., Центртелеком -3,5% 21,23р., Урси -2,43% 0,925р., Урси прив +7,03% 0,898р., МТС -0,19% 261,2р.
•Электроэнергетика: Интер РАО -2,26% 4,75к., ФСК ЕЭС -2,74% 0,355р., Русгидро -1,57% 1,571р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу