12 мая 2010 Admiral Markets
Новых идей на FOREX пока нет, все только и живут переосмыслением последних новостей о выделении в Европе проблемным странам 750 млрд евро на решение своих проблем с госдолгом. При этом все больший акцент сейчас делается на то, что данная сумма в перспективе ближайших месяцев ничего не решает, поэтому и в EUR/USD, и S&P500, и в WTI мы еще можем увидеть дальнейшее снижение и обновление минимумов года.
Пессимисты обращают внимание на следующее:
•Бен Бернанке сенаторам США: план Европы — это еще не панацея от всех бед.
•Ставки денежного рынка, в частности, 3-х месячные долларовые Libor продолжают оставаться на рекордном уровне более чем за полгода.
•В EUR/USD большую часть понедельника и во вторник мы наблюдали исключительно продажи и снижение, что может быть подтверждением того, что немногое изменилось в последнее время.
Отдельная история сейчас — это бурный рост цен на золото и то, что цены на этот металл обновили и годовые максимумы, и исторические во вторник, несмотря на, казалось бы, сильное укрепление курса доллара США на FOREX. В принципе рост золотых котировок можно банально объяснить тем, что последние шаги ЕС и МВФ или пакет мер на 1$ трлн невольно трактуется рынком как продолжение небезызвестного нам «количественного» смягчения, а это для многих равносильно все той же активной работе «печатного станка». Мы в чем-то разделяем данную точку зрения, но также рост цен на золото до новых максимумов рассматриваем как лишнее подтверждение того, что многие по-прежнему ставят на усугубление проблем в Европе, возможные дефолты, от которых по сути и уходят в драгоценный металл.
В целом мы полагаем, что вся текущая неделя на FOREX и других площадках может пройти под знаком переосмысления последних событий. Все это может означать снижение волатильности и консолидацию курсов валют, цен на сырье на текущих уровней какое-то время.
EUR
Несмотря на снижение пары EUR/USD с начал года уже на 12%, многие инвестдома продолжают негативно смотреть на евро. UBS и Barclays говорят про 1,20, Lloyds также придерживается «медвежьего» взгляда, полагая, что инвесторы будут требовать более высокую премию за риск и будут испытывать недоверие к ЕЦБ, что еще окажет давление на курс; похожей позиции придерживаются и в BNP Paribas. Аналитики Deutsche Bank при этом полагают, что определенную роль сыграют такие факторы как а) более низкие темпы роста экономики Европы по сравнению с экономикой США б) неоднозначная ситуация на рынке облигаций, когда европейские бумаги проигрывают американским. Все это может нести в себе риски прохождения в этом году поддержки 1,25.
Мы непосредственно исходим из того, что многое будет зависеть в этом году от перемен в денежной политики США и Китая, а эти факторы в связи с непростой ситуацией в Европе могут в полной мере проявиться не сейчас, а осенью. В общем, мы бы не исключали того, что летом в EUR/USD нас ждет консолидация, а затем штурм поддержки 1,25. Впрочем, все это всего лишь одна из рабочих гипотез по EUR/USD, где мы остаемся «медведями» до конца года.
GBP
Две хорошие фундаментальные новости, которые обеспечили рост в GBP/USD во вторник с 1,4850 до 1,4950, это неплохая статистика по проимпроизводству из Великобритании, а, самое главное, снижение политической неопределенности в регионе. Гордон Браун, лидер лейбористов, уходит в отставку, а на его место приходит лидер консерваторов Дэвид Камерон, который сумел договориться с либеральными демократами по поводу коалиции. Теперь собственно у инвесторов есть надежда на то, что проблема значительного дефицита бюджета и госдолга Великобритании будет так или иначе решена, что собственно на FOREX во вторник и отыграли.
Как и ранее, в GBP/USD мы видим сильное сопротивление в район 1,5000-1,5050.
РТС,ММВБ: Рост - явление временное!
Бурный рост российского рынка акций во вторник, вызванный в том числе принудительным закрытием «коротких» позиций, мы считаем явлением временным, вслед за котором в мае и июне ожидаем еще одной волны продаж и обновления минимумов года по индексам РТС и ММВБ. В текущей ситуации нас смущают и продажи в EUR/USD, то есть укрепление курса доллара США, и явная слабость рынка нефти из-за этого. Не стоит также закрывать глаза и на продолжающийся поток негативных новостей из Китая, где по итогам апреля был отмечен рекордный за последние полтора года рост инфляции (+2,8% г/г), а также цен на жилье, что сулит нам неминуемо повышение процентных ставок в регионе и замедление китайской экономики.
В текущей ситуации дальнейший рост российских бирж на 3%-5% мы будем использовать для открытия новых «коротких» позиций посредством приобретения опционов пут на индекс РТС и акции Сбербанка.
Добавим, что во вторник индекс ММВБ вырос на 3,53% до 1334,15 пунктов, РТС прибавил 3,7%, составив к закрытию 1420,54 пунктов.
RUS equities
•Аналитики: трагедия на Распадской — серьезный удар по акциям компании. Пострадала главная шахта компании, на которую приходится 65%-70% все добычи. Восстановление добычи угля на пострадавшей шахты может занять несколько месяцев, в худшем случае около года.
•Инвесторы из Распадской могут перекладываться в Мечел на ожиданиях дефицита сырья и роста внутренних цен на уголь.
•Мечел из-за ухудшения конъюнктуры смог привлечь только половину заявленных средств — 229$ млн вместо по плану 525$ млн. 15$ за акцию при диапазоне 16-23$. Книга заявок была подписана менее чем на 2/3.
•Распадская -23,25% 132,39р., ТМК +9,52% 138р., НЛМК +11,28% 102,6р., Северсталь +7,86% 361,86р., ММК +6,77% 27,599р., ГМК Норильский Никель +4,49% 4829,6р., Полюс Золото +1,19% 1365р.
•Отдельные иностранные инвесторы могут бояться повторения ситуации с компанией Уралкалий.
•Банк Москвы отзывает рекомендацию по акция Распадской.
•Минэнерго РФ предлагает новый вариант расчета пошлины для Восточной Сибири. Позитив для Роснефти, так как под эту компанию проект и делается. Если нефть до 109$, то пошлина не взимается, если от 109$ до 146$ пошлина 35% от разницы. Аналитики — до 6$ млрд ежегодно сможет экономить компания.
•Новатэк +5,55% 177,54р., Роснефть +5,21% 218,31р., Газпром +3,28% 160,09р., Сургутнефтегаз прив +3,25% 14,919р., Лукойл +0,31% 1605,01р., Татнефть прив -11,11% 76р., Татнефть -4,78% 130,93р.
•Ленэнерго удвоит дивиденды до 3,5 рублей, 7Континент их выплачивать не будет (третий год подряд).
•Уралсиб Кэпитал: Мганит +6,61% 2500р., ММК, Распадская, Холдинг МРСК — наиболее вероятные кандидаты, которые могут попасть в индекс MSCI.
•Аналитики отмечают неплохую отчетность Энел ОГК5 по МСФО в 1кв10, ЧП +2,4 раза до 2,53 млрд рублей. Банк Москвы видит в бумаге потенциал порядка 70%.
•Citigroup повышает рекомендацию по Мосэнерго с продавать до покупать.
•Ренессанс Капитал повышает прогноз по ВВП РФ во 2кв10 до 8,7% г/г. Причина — улучшение промпроизводства и рост фактической заработной платы.
•Новатэк: ждем финрезультаты за 1кв10: ВТБ Капитал прогноз — выручка 938$ млн (+87% г/г), ЧП 319$ млн (+408% г/г).
•Сбербанк +6,53% 75р., ВТБ +8,36% 7,26к., Сбербанк прив +4,12% 56,85р. Финсектор в начале недели показал повсеместно рекордный рост на фоне очередного пакета мер в Европе на 1$ трлн.
•МРК: Ростелеком прив -6,71% 64р., СЗТелек прив -1,37% 16,1р., СЗТелек +0,11% 18,721р., Урси +2,71% 0,873р., Урси прив +2,42% 0,845р., Волгателеком +2,31% 88,45р.
•Электроэнергетика: Русгидро +9,09% 1,56р., ОГК1 +9,06% 1,12р., Интер РАО +2,16% 4,72к., ФСК ЕЭС -1,25% 0,315р., Холдинг МРСК +4,22% 4,32р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Пессимисты обращают внимание на следующее:
•Бен Бернанке сенаторам США: план Европы — это еще не панацея от всех бед.
•Ставки денежного рынка, в частности, 3-х месячные долларовые Libor продолжают оставаться на рекордном уровне более чем за полгода.
•В EUR/USD большую часть понедельника и во вторник мы наблюдали исключительно продажи и снижение, что может быть подтверждением того, что немногое изменилось в последнее время.
Отдельная история сейчас — это бурный рост цен на золото и то, что цены на этот металл обновили и годовые максимумы, и исторические во вторник, несмотря на, казалось бы, сильное укрепление курса доллара США на FOREX. В принципе рост золотых котировок можно банально объяснить тем, что последние шаги ЕС и МВФ или пакет мер на 1$ трлн невольно трактуется рынком как продолжение небезызвестного нам «количественного» смягчения, а это для многих равносильно все той же активной работе «печатного станка». Мы в чем-то разделяем данную точку зрения, но также рост цен на золото до новых максимумов рассматриваем как лишнее подтверждение того, что многие по-прежнему ставят на усугубление проблем в Европе, возможные дефолты, от которых по сути и уходят в драгоценный металл.
В целом мы полагаем, что вся текущая неделя на FOREX и других площадках может пройти под знаком переосмысления последних событий. Все это может означать снижение волатильности и консолидацию курсов валют, цен на сырье на текущих уровней какое-то время.
EUR
Несмотря на снижение пары EUR/USD с начал года уже на 12%, многие инвестдома продолжают негативно смотреть на евро. UBS и Barclays говорят про 1,20, Lloyds также придерживается «медвежьего» взгляда, полагая, что инвесторы будут требовать более высокую премию за риск и будут испытывать недоверие к ЕЦБ, что еще окажет давление на курс; похожей позиции придерживаются и в BNP Paribas. Аналитики Deutsche Bank при этом полагают, что определенную роль сыграют такие факторы как а) более низкие темпы роста экономики Европы по сравнению с экономикой США б) неоднозначная ситуация на рынке облигаций, когда европейские бумаги проигрывают американским. Все это может нести в себе риски прохождения в этом году поддержки 1,25.
Мы непосредственно исходим из того, что многое будет зависеть в этом году от перемен в денежной политики США и Китая, а эти факторы в связи с непростой ситуацией в Европе могут в полной мере проявиться не сейчас, а осенью. В общем, мы бы не исключали того, что летом в EUR/USD нас ждет консолидация, а затем штурм поддержки 1,25. Впрочем, все это всего лишь одна из рабочих гипотез по EUR/USD, где мы остаемся «медведями» до конца года.
GBP
Две хорошие фундаментальные новости, которые обеспечили рост в GBP/USD во вторник с 1,4850 до 1,4950, это неплохая статистика по проимпроизводству из Великобритании, а, самое главное, снижение политической неопределенности в регионе. Гордон Браун, лидер лейбористов, уходит в отставку, а на его место приходит лидер консерваторов Дэвид Камерон, который сумел договориться с либеральными демократами по поводу коалиции. Теперь собственно у инвесторов есть надежда на то, что проблема значительного дефицита бюджета и госдолга Великобритании будет так или иначе решена, что собственно на FOREX во вторник и отыграли.
Как и ранее, в GBP/USD мы видим сильное сопротивление в район 1,5000-1,5050.
РТС,ММВБ: Рост - явление временное!
Бурный рост российского рынка акций во вторник, вызванный в том числе принудительным закрытием «коротких» позиций, мы считаем явлением временным, вслед за котором в мае и июне ожидаем еще одной волны продаж и обновления минимумов года по индексам РТС и ММВБ. В текущей ситуации нас смущают и продажи в EUR/USD, то есть укрепление курса доллара США, и явная слабость рынка нефти из-за этого. Не стоит также закрывать глаза и на продолжающийся поток негативных новостей из Китая, где по итогам апреля был отмечен рекордный за последние полтора года рост инфляции (+2,8% г/г), а также цен на жилье, что сулит нам неминуемо повышение процентных ставок в регионе и замедление китайской экономики.
В текущей ситуации дальнейший рост российских бирж на 3%-5% мы будем использовать для открытия новых «коротких» позиций посредством приобретения опционов пут на индекс РТС и акции Сбербанка.
Добавим, что во вторник индекс ММВБ вырос на 3,53% до 1334,15 пунктов, РТС прибавил 3,7%, составив к закрытию 1420,54 пунктов.
RUS equities
•Аналитики: трагедия на Распадской — серьезный удар по акциям компании. Пострадала главная шахта компании, на которую приходится 65%-70% все добычи. Восстановление добычи угля на пострадавшей шахты может занять несколько месяцев, в худшем случае около года.
•Инвесторы из Распадской могут перекладываться в Мечел на ожиданиях дефицита сырья и роста внутренних цен на уголь.
•Мечел из-за ухудшения конъюнктуры смог привлечь только половину заявленных средств — 229$ млн вместо по плану 525$ млн. 15$ за акцию при диапазоне 16-23$. Книга заявок была подписана менее чем на 2/3.
•Распадская -23,25% 132,39р., ТМК +9,52% 138р., НЛМК +11,28% 102,6р., Северсталь +7,86% 361,86р., ММК +6,77% 27,599р., ГМК Норильский Никель +4,49% 4829,6р., Полюс Золото +1,19% 1365р.
•Отдельные иностранные инвесторы могут бояться повторения ситуации с компанией Уралкалий.
•Банк Москвы отзывает рекомендацию по акция Распадской.
•Минэнерго РФ предлагает новый вариант расчета пошлины для Восточной Сибири. Позитив для Роснефти, так как под эту компанию проект и делается. Если нефть до 109$, то пошлина не взимается, если от 109$ до 146$ пошлина 35% от разницы. Аналитики — до 6$ млрд ежегодно сможет экономить компания.
•Новатэк +5,55% 177,54р., Роснефть +5,21% 218,31р., Газпром +3,28% 160,09р., Сургутнефтегаз прив +3,25% 14,919р., Лукойл +0,31% 1605,01р., Татнефть прив -11,11% 76р., Татнефть -4,78% 130,93р.
•Ленэнерго удвоит дивиденды до 3,5 рублей, 7Континент их выплачивать не будет (третий год подряд).
•Уралсиб Кэпитал: Мганит +6,61% 2500р., ММК, Распадская, Холдинг МРСК — наиболее вероятные кандидаты, которые могут попасть в индекс MSCI.
•Аналитики отмечают неплохую отчетность Энел ОГК5 по МСФО в 1кв10, ЧП +2,4 раза до 2,53 млрд рублей. Банк Москвы видит в бумаге потенциал порядка 70%.
•Citigroup повышает рекомендацию по Мосэнерго с продавать до покупать.
•Ренессанс Капитал повышает прогноз по ВВП РФ во 2кв10 до 8,7% г/г. Причина — улучшение промпроизводства и рост фактической заработной платы.
•Новатэк: ждем финрезультаты за 1кв10: ВТБ Капитал прогноз — выручка 938$ млн (+87% г/г), ЧП 319$ млн (+408% г/г).
•Сбербанк +6,53% 75р., ВТБ +8,36% 7,26к., Сбербанк прив +4,12% 56,85р. Финсектор в начале недели показал повсеместно рекордный рост на фоне очередного пакета мер в Европе на 1$ трлн.
•МРК: Ростелеком прив -6,71% 64р., СЗТелек прив -1,37% 16,1р., СЗТелек +0,11% 18,721р., Урси +2,71% 0,873р., Урси прив +2,42% 0,845р., Волгателеком +2,31% 88,45р.
•Электроэнергетика: Русгидро +9,09% 1,56р., ОГК1 +9,06% 1,12р., Интер РАО +2,16% 4,72к., ФСК ЕЭС -1,25% 0,315р., Холдинг МРСК +4,22% 4,32р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу