13 мая 2010 slon.ru
Еврозона продолжает расширяться, несмотря на кризис
Инерционность работы бюрократических структур Европейского союза просто поразительна. Кажется, случись завтра конец света, все равно последний брюссельский чиновник, уходя на Страшный суд, успеет-таки назначить на следующее 1 января вступление в шенгенскую зону какой-нибудь Македонии. Сейчас европейские рынки скачут то вверх, то вниз, пропасть между Северной и Южной Европой увеличивается день ото дня, госдолг зашкаливает, на горизонте – череда дефолтов, а в Брюсселе бесчисленные комитеты, комиссии и агентства продолжают как ни в чем не бывало заседать, согласовывать и вырабатывать стратегии-2020 и 2050. Те, кто опасаются за судьбу единой европейской валюты, теперь могут успокоиться. Потому что 12 мая Еврокомиссия рекомендовала принять Эстонию в зону евро с 1 января 2011 г. Значит, евро будет – по крайней мере, в Эстонии.
Понятно, что для европейского начальства обещание перевести Эстонию на евро – это, прежде всего, пиар-акция для инвесторов, из той же серии, что и решение о создании стабилизационного фонда в 750 млрд евро. Размер эстонской экономики – всего 0,15% от ВВП еврозоны, ее присоединения никто не заметит. Зато можно лишний раз показать, что с единой валютой все в порядке: еще всех нас переживет. Вон, сколько стран по-прежнему готовы на все ради приобщения к монетарному союзу. Брюссель их строго проверяет и потихонечку берет. График уже на много лет вперед расписан и отступать от него никто не собирается.
Гораздо интереснее, зачем евро понадобился сейчас Эстонии? Ведь очередь за евро уже давно существует только в пресс-релизах Еврокомиссии. В реальности желающих перейти на единую европейскую валюту осталось совсем немного. Три страны Старой Европы – Великобритания, Швеция и Дания – с самого начала отказались присоединяться к еврозоне и с тех пор своего решения не поменяли. Последние события также поубавили желания переходить на евро у стран Восточной Европы. Накануне министры финансов Польши и Чехии прямо заявили, что введение евро для них не является приоритетом и произойдет не раньше 2015 г. Власти Венгрии и Румынии, выбирая между единой валютой и стимулированием национальной экономики с помощью девальвации, выбрали девальвацию и тем самым тоже отодвинули свое вступление в еврозону как минимум до 2015 г. И только Болгария и Прибалтика упорно продолжают добиваться сомнительного счастья в виде отказа от самостоятельной кредитно-денежной политики и перехода на единую европейскую валюту.
Разочарование Восточной Европы нетрудно понять. Это раньше, в «жирные» 2005–2007 гг. переход на евро сулил стране рост кредитного рейтинга, приток иностранных инвестиций и, вообще, приобщение к клубу развитых государств. Но с тех пор единая валюта успела растерять свою психологическую мощь. Сейчас выгоды от ее введения выглядят негарантированными, зато издержки и риски резко выросли.
Те же эстонцы многие годы честно ограничивали себя во всем, только бы выполнить Маастрихтские критерии. Ограничивали не зря, состояние государственных финансов страны сейчас намного лучше, чем у большинства стран ЕС. По итогам 2009 г. бюджетный дефицит составил всего 1,7% ВВП, соотношение госдолга и ВВП у Эстонии самое низкое в Евросоюзе – 7,2%. Но это все будет так до тех пор, пока эстонское правительство отвечает только за себя. А 1 января 2011 г. страна внесет свои 0,2% в уставный капитал ЕЦБ и приобщится ко всем радостям европейской солидарности.
От необходимости помогать Греции Эстонию пообещали избавить: соглашения о кредитах будут заключаться в 2010 г. и обратной силы иметь не будут. Зато у эстонцев есть все шансы поучаствовать в создании стабфонда еврозоны. Доля Эстонии должна составить около 0,9 млрд евро, то есть 6,5% ВВП страны. Причем, взнос в стабфонд – это только самая крупная трата. Кроме нее будут издержки, связанные с оплатой доли в уставном капитале ЕЦБ, округлением цен, переводом всей национальной экономики на расчеты в новой валюте и т.д.
Все эти дополнительные траты очень удачно сочетаются с глубокой рецессией, в которой сейчас находится Эстония. ВВП страны начал падать еще в I квартале 2008 г. и – с небольшим перерывом на IV квартал 2009 г. – продолжает падать до сих пор. Поквартальное снижение ВВП за первые три месяца 2010 г. составило 2,3%. Это вернуло эстонскую экономику на уровень I квартала 2005 г. Зато уверенно растет безработица: к концу 2009 г. она превысила 15%, хотя еще в начале 2008 г. была ниже 5%.
После этих цифр мотивы перехода Эстонии на евро начинают проясняться. Любому правительству будет трудно успокоить население, когда экономика сокращается третий год подряд, а количество безработных утраивается. Нации надо как-то внятно объяснить, почему и ради чего все так получилось. Решение напрашивается само – евро. Ясно и доходчиво. Такая престижная цель цивилизационного развития страны, ради которой вполне стоит помучиться. Зато потом заживем! До перехода на евро его можно использовать в качестве универсального оправдания любых ошибок и неудач правительства: всем жертвуем ради окончательного приобщения к Европе. После перехода евро тоже пригодится: его можно указывать во всех дебатах в качестве главного успеха, с которым не поспоришь. Вот они, банкноты в кошельках – те же, что и у финнов.
А еще можно говорить, что переход на евро решит все экономические проблемы страны. Этим как раз и занимается сейчас эстонское руководство. Оно обещает и снижение безработицы, и рост уровня жизни, а главное, окончательную интеграцию Эстонии в экономику стран Северной Европы. Хотя ни Швеция, ни Дания, ни Норвегия, ни остальная Прибалтика пока на евро не перешли. Зато перешла соседняя Финляндия. И так хочется верить, что одинаковая с финнами валюта сама собой приведет к одинаковому уровню жизни.
РЕКЛАМА закрыть
Максим Саморуков
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Инерционность работы бюрократических структур Европейского союза просто поразительна. Кажется, случись завтра конец света, все равно последний брюссельский чиновник, уходя на Страшный суд, успеет-таки назначить на следующее 1 января вступление в шенгенскую зону какой-нибудь Македонии. Сейчас европейские рынки скачут то вверх, то вниз, пропасть между Северной и Южной Европой увеличивается день ото дня, госдолг зашкаливает, на горизонте – череда дефолтов, а в Брюсселе бесчисленные комитеты, комиссии и агентства продолжают как ни в чем не бывало заседать, согласовывать и вырабатывать стратегии-2020 и 2050. Те, кто опасаются за судьбу единой европейской валюты, теперь могут успокоиться. Потому что 12 мая Еврокомиссия рекомендовала принять Эстонию в зону евро с 1 января 2011 г. Значит, евро будет – по крайней мере, в Эстонии.
Понятно, что для европейского начальства обещание перевести Эстонию на евро – это, прежде всего, пиар-акция для инвесторов, из той же серии, что и решение о создании стабилизационного фонда в 750 млрд евро. Размер эстонской экономики – всего 0,15% от ВВП еврозоны, ее присоединения никто не заметит. Зато можно лишний раз показать, что с единой валютой все в порядке: еще всех нас переживет. Вон, сколько стран по-прежнему готовы на все ради приобщения к монетарному союзу. Брюссель их строго проверяет и потихонечку берет. График уже на много лет вперед расписан и отступать от него никто не собирается.
Гораздо интереснее, зачем евро понадобился сейчас Эстонии? Ведь очередь за евро уже давно существует только в пресс-релизах Еврокомиссии. В реальности желающих перейти на единую европейскую валюту осталось совсем немного. Три страны Старой Европы – Великобритания, Швеция и Дания – с самого начала отказались присоединяться к еврозоне и с тех пор своего решения не поменяли. Последние события также поубавили желания переходить на евро у стран Восточной Европы. Накануне министры финансов Польши и Чехии прямо заявили, что введение евро для них не является приоритетом и произойдет не раньше 2015 г. Власти Венгрии и Румынии, выбирая между единой валютой и стимулированием национальной экономики с помощью девальвации, выбрали девальвацию и тем самым тоже отодвинули свое вступление в еврозону как минимум до 2015 г. И только Болгария и Прибалтика упорно продолжают добиваться сомнительного счастья в виде отказа от самостоятельной кредитно-денежной политики и перехода на единую европейскую валюту.
Разочарование Восточной Европы нетрудно понять. Это раньше, в «жирные» 2005–2007 гг. переход на евро сулил стране рост кредитного рейтинга, приток иностранных инвестиций и, вообще, приобщение к клубу развитых государств. Но с тех пор единая валюта успела растерять свою психологическую мощь. Сейчас выгоды от ее введения выглядят негарантированными, зато издержки и риски резко выросли.
Те же эстонцы многие годы честно ограничивали себя во всем, только бы выполнить Маастрихтские критерии. Ограничивали не зря, состояние государственных финансов страны сейчас намного лучше, чем у большинства стран ЕС. По итогам 2009 г. бюджетный дефицит составил всего 1,7% ВВП, соотношение госдолга и ВВП у Эстонии самое низкое в Евросоюзе – 7,2%. Но это все будет так до тех пор, пока эстонское правительство отвечает только за себя. А 1 января 2011 г. страна внесет свои 0,2% в уставный капитал ЕЦБ и приобщится ко всем радостям европейской солидарности.
От необходимости помогать Греции Эстонию пообещали избавить: соглашения о кредитах будут заключаться в 2010 г. и обратной силы иметь не будут. Зато у эстонцев есть все шансы поучаствовать в создании стабфонда еврозоны. Доля Эстонии должна составить около 0,9 млрд евро, то есть 6,5% ВВП страны. Причем, взнос в стабфонд – это только самая крупная трата. Кроме нее будут издержки, связанные с оплатой доли в уставном капитале ЕЦБ, округлением цен, переводом всей национальной экономики на расчеты в новой валюте и т.д.
Все эти дополнительные траты очень удачно сочетаются с глубокой рецессией, в которой сейчас находится Эстония. ВВП страны начал падать еще в I квартале 2008 г. и – с небольшим перерывом на IV квартал 2009 г. – продолжает падать до сих пор. Поквартальное снижение ВВП за первые три месяца 2010 г. составило 2,3%. Это вернуло эстонскую экономику на уровень I квартала 2005 г. Зато уверенно растет безработица: к концу 2009 г. она превысила 15%, хотя еще в начале 2008 г. была ниже 5%.
После этих цифр мотивы перехода Эстонии на евро начинают проясняться. Любому правительству будет трудно успокоить население, когда экономика сокращается третий год подряд, а количество безработных утраивается. Нации надо как-то внятно объяснить, почему и ради чего все так получилось. Решение напрашивается само – евро. Ясно и доходчиво. Такая престижная цель цивилизационного развития страны, ради которой вполне стоит помучиться. Зато потом заживем! До перехода на евро его можно использовать в качестве универсального оправдания любых ошибок и неудач правительства: всем жертвуем ради окончательного приобщения к Европе. После перехода евро тоже пригодится: его можно указывать во всех дебатах в качестве главного успеха, с которым не поспоришь. Вот они, банкноты в кошельках – те же, что и у финнов.
А еще можно говорить, что переход на евро решит все экономические проблемы страны. Этим как раз и занимается сейчас эстонское руководство. Оно обещает и снижение безработицы, и рост уровня жизни, а главное, окончательную интеграцию Эстонии в экономику стран Северной Европы. Хотя ни Швеция, ни Дания, ни Норвегия, ни остальная Прибалтика пока на евро не перешли. Зато перешла соседняя Финляндия. И так хочется верить, что одинаковая с финнами валюта сама собой приведет к одинаковому уровню жизни.
РЕКЛАМА закрыть
Максим Саморуков
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу