В первом квартале 2024 г. цена на серебро на спот-рынке выросла на 4,95%. Средняя цена на серебро составила $23,35 за унцию.
Если рассматривать период с 01.01.2024 по 17.05.2024, то цена на серебро выросла почти на 33% - с отметки $23,80 до уровня $31,60 за унцию. Средняя цена за указанный период составила $24,90 за унцию.
Анализируя динамику цен на серебро с точки зрения спроса и предложения, Silver Institute (SI) в своем последнем обзоре рынка серебра прогнозирует рост спроса на серебро на 2% в текущем году. Ключевыми факторами, которые будут способствовать повышению спроса, по мнению SI будут являться:
Промышленность +9%;
Электроника +9% (прим. +20% прироста должна обеспечить фотовольтаика или, если проще, производство солнечных панелей).
SI: умеренный рост мировой экономики будет способствовать росту спроса во всех сегментах. Как и в последние два года, конечные потребители в «зеленой» экономике останутся основными движущими силами спроса наряду с возрождением потребительской электроники. Тем не менее, поскольку количество новых установок стабилизируется, заметный прирост фотоэлектрической энергии за последние два года может быть трудно воспроизвести. Помимо этого, геополитика и торговые споры могут повлиять на наш прогноз негативно. Структурное снижение спроса на фотографию, вероятно, продолжится и в 2024 году;
Производство ювелирных украшений +4%.
SI: ожидается, что в 2024 г. производство восстановится на скромные 4%. Ожидается, что Индия внесет наибольший вклад, отчасти по мере возобновления пополнения запасов розничными торговцами. Небольшой рост также прогнозируется на Западе благодаря росту дискреционных расходов и пополнению запасов. Это также приносит пользу восточноазиатским экспортерам, но общий региональный объем сдерживается потерями в Китае из-за того, что потребители предпочитают золото. Мы также прогнозируем, что спрос на столовое серебро в этом году вырастет на 7%, опять же, в основном благодаря Индии на фоне продолжающегося экономического роста и роста располагаемых доходов.
Ключевым же негативным фактором станут чистые вложения в инвестиционное серебро, которые, по мнению SI, снизятся в текущем году на 13%.
SI: чистые инвестиции в физическое серебро, похоже, снова упадут в 2024 г. до самого низкого уровня с 2020 г. Самое большое падение, вероятно, произойдет в США, отчасти по мере нормализации объемов. Напротив, Европа может увидеть частичное восстановление благодаря снижению ставок ЕЦБ, в то время как Китай должен увидеть прибыль от памятных монет. Тем не менее, в Индии прогнозируется более здоровый рост, поскольку ценовые ожидания остаются положительными.
Спрос на серебро за период с 2015 по 2023 гг. Прогноз на 2024 г.
Таким образом, за 2024 г. дефицит на рынке должен составить около 215 млн. унций
Анализируя динамику цен на серебро в связке с динамикой цены на золото необходимо отметить, что рост цены на золото в I кв. 2024 г. превзошёл рост цены на серебро 8,25% vs. 4,95%. В начале марта текущего года соотношение золото/серебро достигло своего максимума за последний год составив 90 (последний раз – в июле 2022 г.). Однако уже во II кв. серебро начало «догонять» золото.
Напомним, что среднее значение коэффициента за период с 2013 по н.в. составляет 77. Самые высокие значения среднемесячный коэффициент достигал в кризисные 2020 г. (89) и 2022 г. (84). За текущий год среднее значение коэффициента составляет 88.
На 20.05 коэффициент золото/серебро составляет как раз 77, что означает справедливую оценку серебра при текущих значениях цены на золото.
Коэффициент Gold-to-Silver за период с 2013 по 2024 гг.
Совокупный рост цен на серебро в апреле-мае текущего года превысил 25%. Одним из ключевых факторов здесь, видимо, также как и с ценой на золото, становится геополитика. Ситуация в Ближневосточном регионе до сих пор далека от разрешения. Йеменские хуситы продолжают атаковать корабли в Красном море, а индекс контейнерных перевозок от Drewry вновь развернулся и начал расти, что означает продолжение удорожания цепочек поставок.
В мае месяце мы увидели целый ряд дестабилизирующих новостей, связанных в основном с дружественными и нейтральными к РФ странами:
В начале мая появилась информация о том, что на наследного принца Саудовской Аравии совершено покушение. Впоследствии это было опровергнуто Эр Риядом;
В середине мая вновь появилась информация о готовящемся государственном перевороте в Турции;
Последовало покушение на словацкого премьер-министра Р. Фицо;
В Сербии задержали подозреваемого в преследовании сербского президента Вучича;
На прошедших выходных потерпел крушение вертолёт с президентом Ирана Э. Раиси. Никто не выжил в авиакатастрофе.
Ситуация достаточно напряженная и отражается на рыночной волатильности.
В текущем году мы ожидаем продолжения роста цены на золото и возможный выход цены в диапазон в $2500-2600 за унцию. В самом оптимистичном сценарии мы допускаем, что цена на золото сможет достичь отметки в $2700. В этом случае, если предположить, что коэффициент будет сохраняться в пределах своего среднего значения, цена на серебро должна в свою очередь оказаться в диапазоне $32,50 – 33,80, а в оптимистичном сценарии превысить уровень $35 за унцию – уровни октября 2012 г.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если рассматривать период с 01.01.2024 по 17.05.2024, то цена на серебро выросла почти на 33% - с отметки $23,80 до уровня $31,60 за унцию. Средняя цена за указанный период составила $24,90 за унцию.
Анализируя динамику цен на серебро с точки зрения спроса и предложения, Silver Institute (SI) в своем последнем обзоре рынка серебра прогнозирует рост спроса на серебро на 2% в текущем году. Ключевыми факторами, которые будут способствовать повышению спроса, по мнению SI будут являться:
Промышленность +9%;
Электроника +9% (прим. +20% прироста должна обеспечить фотовольтаика или, если проще, производство солнечных панелей).
SI: умеренный рост мировой экономики будет способствовать росту спроса во всех сегментах. Как и в последние два года, конечные потребители в «зеленой» экономике останутся основными движущими силами спроса наряду с возрождением потребительской электроники. Тем не менее, поскольку количество новых установок стабилизируется, заметный прирост фотоэлектрической энергии за последние два года может быть трудно воспроизвести. Помимо этого, геополитика и торговые споры могут повлиять на наш прогноз негативно. Структурное снижение спроса на фотографию, вероятно, продолжится и в 2024 году;
Производство ювелирных украшений +4%.
SI: ожидается, что в 2024 г. производство восстановится на скромные 4%. Ожидается, что Индия внесет наибольший вклад, отчасти по мере возобновления пополнения запасов розничными торговцами. Небольшой рост также прогнозируется на Западе благодаря росту дискреционных расходов и пополнению запасов. Это также приносит пользу восточноазиатским экспортерам, но общий региональный объем сдерживается потерями в Китае из-за того, что потребители предпочитают золото. Мы также прогнозируем, что спрос на столовое серебро в этом году вырастет на 7%, опять же, в основном благодаря Индии на фоне продолжающегося экономического роста и роста располагаемых доходов.
Ключевым же негативным фактором станут чистые вложения в инвестиционное серебро, которые, по мнению SI, снизятся в текущем году на 13%.
SI: чистые инвестиции в физическое серебро, похоже, снова упадут в 2024 г. до самого низкого уровня с 2020 г. Самое большое падение, вероятно, произойдет в США, отчасти по мере нормализации объемов. Напротив, Европа может увидеть частичное восстановление благодаря снижению ставок ЕЦБ, в то время как Китай должен увидеть прибыль от памятных монет. Тем не менее, в Индии прогнозируется более здоровый рост, поскольку ценовые ожидания остаются положительными.
Спрос на серебро за период с 2015 по 2023 гг. Прогноз на 2024 г.
Таким образом, за 2024 г. дефицит на рынке должен составить около 215 млн. унций
Анализируя динамику цен на серебро в связке с динамикой цены на золото необходимо отметить, что рост цены на золото в I кв. 2024 г. превзошёл рост цены на серебро 8,25% vs. 4,95%. В начале марта текущего года соотношение золото/серебро достигло своего максимума за последний год составив 90 (последний раз – в июле 2022 г.). Однако уже во II кв. серебро начало «догонять» золото.
Напомним, что среднее значение коэффициента за период с 2013 по н.в. составляет 77. Самые высокие значения среднемесячный коэффициент достигал в кризисные 2020 г. (89) и 2022 г. (84). За текущий год среднее значение коэффициента составляет 88.
На 20.05 коэффициент золото/серебро составляет как раз 77, что означает справедливую оценку серебра при текущих значениях цены на золото.
Коэффициент Gold-to-Silver за период с 2013 по 2024 гг.
Совокупный рост цен на серебро в апреле-мае текущего года превысил 25%. Одним из ключевых факторов здесь, видимо, также как и с ценой на золото, становится геополитика. Ситуация в Ближневосточном регионе до сих пор далека от разрешения. Йеменские хуситы продолжают атаковать корабли в Красном море, а индекс контейнерных перевозок от Drewry вновь развернулся и начал расти, что означает продолжение удорожания цепочек поставок.
В мае месяце мы увидели целый ряд дестабилизирующих новостей, связанных в основном с дружественными и нейтральными к РФ странами:
В начале мая появилась информация о том, что на наследного принца Саудовской Аравии совершено покушение. Впоследствии это было опровергнуто Эр Риядом;
В середине мая вновь появилась информация о готовящемся государственном перевороте в Турции;
Последовало покушение на словацкого премьер-министра Р. Фицо;
В Сербии задержали подозреваемого в преследовании сербского президента Вучича;
На прошедших выходных потерпел крушение вертолёт с президентом Ирана Э. Раиси. Никто не выжил в авиакатастрофе.
Ситуация достаточно напряженная и отражается на рыночной волатильности.
В текущем году мы ожидаем продолжения роста цены на золото и возможный выход цены в диапазон в $2500-2600 за унцию. В самом оптимистичном сценарии мы допускаем, что цена на золото сможет достичь отметки в $2700. В этом случае, если предположить, что коэффициент будет сохраняться в пределах своего среднего значения, цена на серебро должна в свою очередь оказаться в диапазоне $32,50 – 33,80, а в оптимистичном сценарии превысить уровень $35 за унцию – уровни октября 2012 г.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter