Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Константин Бочкарев, FOREX: сплошные эмоции! » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Константин Бочкарев, FOREX: сплошные эмоции!

Эмоции захлестывают валютный рынок. С одной стороны, по единой европейской валюте мы видим масштабный пересмотр рекомендаций и целей, прогнозы, в частности, UBS увидеть в скором времени 1,15 в EUR\USD или вовсе паритет к весне 2011 года, что обещают в BNP Paribas
18 мая 2010 Admiral Markets
Эмоции захлестывают валютный рынок. С одной стороны, по единой европейской валюте мы видим масштабный пересмотр рекомендаций и целей, прогнозы, в частности, UBS увидеть в скором времени 1,15 в EUR\USD или вовсе паритет к весне 2011 года, что обещают в BNP Paribas. Вместе с этим мы наблюдали еще в конце прошлой недели прохождение значимой поддержки 1,25 в евро\доллар, что сопровождалось срабатыванием большого количества «стоп-лоссов» и сползанием курса в район практически 1,22 в понедельник. Помимо этого 17 мая ничем таким не запомнилось. Были дальнейшие спекуляции по поводу кризиса в Европе, запланированный на начало недели очередной саммит в Брюсселе мнистров финансов ЕС, призывы отдельных немецких политиков заменить Трише на посту ЕЦБ на Акселя Вебера, комментарии Fitch о том, что инвесторы в большинстве своем ждут проблем в странах Европы с рефинансированием долгов, но ничего такого конкретного и сенсационного не было. Тот же рынок облигаций Греции в принципе был стабилен 17\05 — доходность 10-летних бумаг может и подросла на 35 базисных пунктов до 8,05%, но доходность двухлеток была стабильна, как и аналогичных выпусков Португалии и Испании. Поэтому, может быть, провал в EUR\USD в район 1,2230 показался многим излишним, и в итоге мы могли наблюдать довольно-таки резкое восстановление практически до 1,24, что, честно говоря, вполне укладывается в рамки коррекции на пробой 1,24-1,25. Формально поводом для бегства в качество или в те же долларовые активы из евро могли стать очередные негативные новости по экономике Китая. Во-первых, местный рынок акций 17\05 упал на 5%, показав рекордное снижение с августа 2009 года. Во-вторых, премьер-министр Поднебесной сделал ряд заявлений по рынку жилья региона, из которых следовало, что ужесточению денежной политики быть. Здесь же еще можно отметить комментарии представителей Министерства торговли Китая, где уже начали проявлять беспокойство по поводу сильного падения курса евро, что уже сказалось на экспортерах страны. На фоне во многом этого котировки WTI могли и пробивать поддержку 70$, а цены на никель и медь в Лондоне 17 мая показали падение порядка 5%, что на FOREX, в свою очередь, ударило по товарным валютам — CAD, AUD, RUR. Также в моменте в поддержку доллару могли придтись данные о рекордном притоке в США в марте денежных средств в долларовые активы, который составил более 140$ млрд при прогнозе на уровне 50$ млрд. Мы по-прежнему считаем, что имеет смысл удерживать долгосрочные позиции на продажу в EUR\USD с прицелом на снижение курса в район 1,20 до конца года, однако в краткосрочном периоде придерживаемся нейтральных взглядов, допуская стабилизацию курса какое-то время на текущих уровнях или в районе 1,25. EUR, GBP Греция во вторник может получить первые 14,5 млрд евро от Евросоюза, что ряд инвесторов и спекулянтов, по нашему мнению, вполне может рассматривать как сигнал, что худшее по крайне мере в этом году у страны позади. С другой стороны, статистика во вторник от ZEW за май может указать на ухудшение настроений в инвесторской среде (ZEW economic expectations index); реакция на данные будет неплохой «лакмусовой» бумажкой в плане текущих настроений в евро\доллар. Что касается британской валюты, то здесь снижение курса в район 1,45 в паре GBP\USD можно отчасти объяснить нелестными комментариями нового правительства Великобритании во главе с Дэвидом Камероном по повду расходования средств предыдущим руководством страны.

РТС,ММВБ: штормит, как и ранее!

Новостной фон оставляет желать лучшего. Рынок акций США демонстрирует в целом вялую динамику три торговых дня подряд, нефть дешевеет на протяжение пяти дней, в EUR/USD мы видим практически тестирование поддержки 1,22 в начале недели или четырехлетних минимумов. Собственно беды все те же — это и продолжение бюджетного кризиса в Европе, и, кстати, поток негативных новостей из Китая, где, во-первых, местный рынок акций 17/05 испытал рекордное снижение с августа 2009 года, а, во-вторых, премьер-министр страны говорил о том, что правительство обязательно сдержит рост цен на недвижимость, то есть намекал на ужесточение денежной политики.
Все это в итоге вызвало снижение индекса РТС на 1,32% до 1422,72 пунктов, индекс ММВБ при этом сумел прибавить 0,4% до 1357,26 пунктов. Мы продолжаем сохранять умеренной негативный взгляд по рынку акций РФ.
Кульминацией этого праздника жизни, на наш взгляд, в итоге должен быть штурм/прохождение поддержки 1300 пунктов по ММВБ и последующее снижение рынка в первой половине лета в район 1200 пунктов.
RUS Equities
•Магнит 1кв10, ЧП +7,2%, компания открыла 642 магазина. ЧП выросла до 1,93 млрд рублей или 64,6$ млн хуже ожиданий; выручка в рамках ожиданий +28% до 49 млрд рублей или 1,6$ млрд. Магнит -1,34% 2574,96р.
•Аналитики умеренно негативно оценивают результаты Магнита. Банк Москвы советует держать акции, потенциал 5%. Рентабельность снизилась в 1кв10 из-за скидок. Citi вряд ли отчетность добавит оптимизма в акциях; в течение 12 месяцев потенциал 30%.
•Сургутнефтегаз: сильное падение котировок 1,05 рублей на префы и 0,45 рублей на обычку. Отчетность за 1кв10 из-за разовых статей слабая; сильное падение ЧП. Выручка 4,6$ млрд, ЧП 281$ млн.
•Роснефть: отчетность за 1кв10 в рамках ожиданий по чистой прибыли, хуже по выручке.
•Новатэк +2,19% 191,1р., Татнефть +1,94% 131,5р., Транснефть прив +1,42% 28500р., Газпром +0,95% 161,38р., Сургутнефтегаз +0,9% 28,855р., Лукойл -0,63% 1580р., Роснефть -0,8% 220,02р., Татнефть -0,91% 71,72р., Сургутнефтегаз прив -7,03% 13,988р.
•Возрождение: во вторник отчетность за 1кв10.
•ГМК Норильский Никель 21 мая — отсечка, интрига с дивидендами; ИФК Метрополь советует в том числе под эту идею брать бумагу. Во вторник компания может отчитаться за 2п09, показав рост выручки на 45% к 1п09, ЧП на 287% до 1,631$ млрд.
•Распадская -1,99% 145р., ТМК -3,93% 139р., ГМК Норильский Никель +4,26% 5186,82р., НЛМК +2,22% 105,2р., ММК +1,67% 28р., Северсталь -1,04% 354,76р., Полиметалл +3,3% 344р.
•Сбербанк: Bofa/ML поместил акции в список наиболее предпочтительных. Отмечая недавнее отставание бумаги, в банке говорят о том, что есть признаки улучшения ситуации с кредитованием; рост медленно развивается.
•ВТБ +1,24% 7,37к., Сбербанк -1,83% 76,01р., Сбербанк прив -0,47% 57,63р.
•Бурят золото: Кит-Финанс — Выручка в 2009 году +1,3 раза до 4,6 млрд рублей (144$ млн) благодаря росту цен на золото, увеличению про-ва и ослаблению курса рубля. Добыча +2,5% до 149 тысяч унций. Совокупные денежные расходы снизились на унцию до 494$. ЧП выросла на 61% до 579 млн рублей или 18$ млн. Значение ЧП прибыли оказалось ниже наших прогнозов из-за разовых расходов Бурят золота, связанных с созданием резервов по сомнительным долгам.
•Бурят золото: в 1кв10 себестоимость подскочила 643$ за унцию в связи с более низким содержанием золота в добытой руде и укреплением рубля. Выручка 1,313 млрд рублей, ЧП 407 млн рублей. , средняя цена золота 1111$ за унцию.
•ГМК Норникель и Транснефть лидируют на ММВБ по приросту котировок.
•Уралсиб: На предстоящей неделе нас вновь ожидает неопределенность. Больше всего пострадают компании, испытывающие влияние мировой экономики и уязвимые перед колебаниями валютного курса.
•Банк Москвы: когда ситуация успокоится, мировые рынки будут способны показать отскок, однако далеко не факт, что обвальное снижение европейской валюты завершится в ближайшие дни.
•Телекомы: Дальсвязь прив +3,17% 84,29р., Сибтлк +1,71% 1,788р., Ростелеком прив +2,07% 71,45р., Центртелеком +1,65% 21,5р., Дальсвязь +0,3% 90,44р., урси -1,44% 0,96р., Волгателеком -1,44% 94,85р.
•ФСК ЕЭС +2,76% 0,335р., Интер РАО +1,18% 5,15к., Русгидро +0,49% 1,6280р.